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2024-11-25 14:54
科威特
文 | 小鱼 （转载请注明出处）
关注公众号：小鱼量化
微博/雪球：小鱼量化。
之前的文章中写过小鱼的投资历程，当时认为是走了一些弯路的，回过头来看，一切都是最好的安排。
从2023年上半年开始，小鱼找到了自己的投资的“道”，投资体系终于实现了闭环，从小鱼开始投资的2014年前后，到实现闭环整整过去了9年；从2019年初小鱼开始写公众号学习投资，也过去了5年多。多年投资生涯，走过的弯路何其之多，给大家说说我走过的弯路：
阶段一：2014年-2015年，刚刚有了一点积蓄后，开始考虑投资理财，用钱来生钱。误打误撞开始投资的时候，就赶上了多年不遇大大牛市，初期确实赚了不少钱，但在2015年下半年的大熊市却不知道止盈，赚到的盈利基本上亏完了，好在没有伤及本金。阶段二：2016年-2018年，经历过2015年的这次大熊市之后，我开始有意的在网络上寻找好的投资方法，那个时候“定投”的概念挺火的，又通过定投这个关键词找到了当时最红火的两个大V，ETF拯救世界，还有银行螺丝钉，他们的体系有类似之处，计算指数的PE/PB等估值指标，低估买入，正常估值持有，高估卖出，感觉找到了投资的“圣杯”，这不就是一个现成的闭环投资体系嘛。当时主要跟E大在且慢的150计划。![]()
阶段三：2019年-2022年，看投资文章、跟投资计划有了三年多的时间，感觉这样不行了，一切的投资体系都是别人的，如果人家不再公开计划了怎么办呢？这不就抓瞎了嘛，自己脑子里也在构思一些投资体系，于是有了想写出来的冲动，这个阶段注册了“小鱼量化”这个公众号，开始把各种碎片化的知识总结成体系的文章，后来我才知道这叫“费曼学习法”。
这个阶段依然主要还是研究E大的投资体系，翻看他过往的文章、微博发言、以及其他碎片化的只言片语，慢慢整理出投资体系。后来我就不再跟随长赢的150计划，开始利用提炼总结的前人知识体系，做自己的指数基金投资计划。这几年还开始学习价值投资，在网上找了好几门相关的课程学习，基本原理也了解了，打算长期深入学习分析至少20家公司，也同步开始价值投资，买入了一些公认的价值投资股票，如招商银行、牧原股份、海康威视、伊利股份、中国平安等等，但大多数投资效果并不好。阶段四：2023年-至今，前面几年的投资生涯感觉都在做无用功，把能学习的知识和品种都搞了一遍，如股票（价值投资）、指数基金（估值投资）、主动基金（基金经理）、海外基金、可转债投资，甚至黄金和原油都有研究，但所有东西搞下来，只有可转债有那么一点心得，其他的投资品种并不能很好的把握。2023年开始把之前根本看不上的“股息率投资”模式重新拿了起来，经过一段时间的深入学习之后，高股息投资模式渐渐把握到了其精髓；另外和早就形成投资体系的可转债组合到一起，就形成了目前投资体系的闭环。年轻的时候，二三十岁，虽然也认识到了投资理财的重要性，但认知不是很高，如上文所述弯路走了太多。现在回想起来这些路径可能真还避不开。1、年轻的时候，我也像大多数人一样，满脑子想着不劳而获，而股市就是一个这样的存在，几乎不用付出任何体力，敲敲代码，买入、卖出钱就来了。小鱼也没有那么肤浅，认为不可能这样就能赚钱，也是参加了各种培训班，买了好多投资书籍，来学习。后来，自认为学的还不错，越来越上头，本金投入越来越多，好在啊，那个时候年轻，赚的也少，本金不多，有亏有赚，总体倒是没有损失。每年通过股市赚个三千五千，一万两万，也是小钱。这个时候通过努力工作，岗位提升，每个月增加三千五千收入不难，这远远大于投资所得。并且呢，利用小资金参与股市、债市，即使出现亏损，绝对金额也不高，这个阶段积累了一定的经验，慢慢形成了自己的投资体系，简直是一箭双雕。2、随着工作年限的增加、职业技能和知识水平的提升，工资收入持续增加，也积累了一定的资本，同时，通过几年的不间断学习，投资技能也有显著增长，小鱼就是2022年底终于实现了投资体系的闭环。这期间，投资仓位不断增加，闭环的投资体系能够实现较低的风险和回撤，也能取得相对不错的投资收益，每年的综合收益会慢慢超越年度工资性收益，这个时候就可以考虑提前退休了。下图就是很好地说明了主动收入与被动收入的关系。初期主动收入提升很快，被动收入缓慢积累，随着本金的逐渐积累，投资体系的不断进阶，被动收入开始呈现出指数级增长，大概在工作十几、二十年后被动收入终于超越主动收入，最终实现财务自由。
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所以说，以前的弯路不是弯路，都是人生修行的必经之路。
