甭等!干吧!!

财富   2024-12-20 23:30   江苏  


 | 杨国英   

财经暖男 | 只说有用的


该讲的,这段时间都讲了,两个字——干吧!

本周,我一直在讲,只要有大跌,就应该满上,尤其是应该满上硬核科技,没别的原因,在强大的货币和财政刺激预期之下,你不满上,就对不起这一轮货币创造财富的时代。

昨天,受美股大跌的影响,A和H股上午低开低走,这其实给了我们绝佳的介入机会,尤其是硬核科技介入的绝佳机会(过去两周,硬硬科技因为前期涨幅过大过猛,回调幅度稍微有点大),这个绝佳的机会点,也许在未来一年左右的时间里,再也不会再出现了。

有些朋友可能比较好奇,为什么我从国庆节开始,就一直强调拥抱硬核科技呢?

  1. 在9.24之前,之于政策预期的悲观,大家对硬核科技产生了集体性的悲观预期,从而导致硬核科技整体的严重低估——注意,严重低估之后,必有报复性反弹;


  2. 在9.24之后,决策层以及相关部委的执行层,越来越认识到硬核科技(新质生产力)的重要性,这个重要性,不仅牵涉到中国经济的稳增长,更重要的是,牵涉到中美在科技领域未来10年、未来20年的终极博弈;


  3. 中美关系,在特朗普赢得胜选之后,有一点指向是清晰的,中美之间不搞冷战,只搞贸易战,这个相比之前拜登或其接班人哈里斯搞冷战彼此之间竖起高墙,无疑是一个巨大的进步——贸易关税是个问题,但不是最大的问题,最大的问题是彼此之间动辄搞冷战、动辄搞地缘政治博弈。

所以,没什么好说的,现在就两个字,干吧!

现在,全球都在剑指货币宽松,本月欧洲央行和瑞士央行第均已启动年内第4 次降息,加拿大甚至启动了年内第5次降息,强硬如美国刚刚也启动了年内第3次降息,即便“逆势而行”的日本央行也不得不连续第3次暂停加息……

这一切预示着什么?

预示着我们“更加积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”,至少在中期内,已经没有任何外部阻力——所以,我们可以确认的,“更加积极的财政政策”接下来会一一落到实处,“适度宽松的货币政策”接下来超大概率会超过预期——春节前,超大概率降息至少15个基点,而且如果我们预期2025年,个人认为,我们的降息节奏超大概率会持续、且预期10年期国债收益率会下调到1.5%以下、预期1年期定存利率会下调到0.7%以下。

所以,最近两周市场暂缓的整体向上攻击,接下来大概率会迎来新一轮的继续、甚至爆发。

所以,无论是现在,还是2025,个人认为,千万不要对股市存在任何悲观情绪,千万不能因为短期波动而对中期走势产生任何悲观情绪,这一轮从9.24开始的中期牛市,本质上就是一次十年难得一遇的财富馈赠期。

回到中短期的预判,个人认为,最近两周市场的传统行业反弹和硬核科技回调,接下来大概率会迎来再一次的调整——传统行业暂缓反弹或小幅反弹,硬核科技再次反弹或大幅反弹。

没有别的原因,该讲的上周已经讲了,当下的中国经济,从中期市场需求而言,硬核科技剑指的是预期螺旋式向上的方向(增量),而传统行业剑指的却是预期螺旋式向下的方向(存量)——在这一逻辑之下,除非硬核科技中短期与传统行业再一次发生超大的估值偏离度(个人认为,整体至少3:1以上),否则,硬核科技进一步超级强势、传统行业相对偏弱的走势是不可避免的。

至于中长期(3—5年),硬核科技整体显著跑赢传统行业,这肯定是可以确认的。对此,我们可以简单类推过去20年美股,过去20年美股传统行业的代表指数道指整体涨幅为292%,但同期代表硬核科技(以及软核科技)的纳指整体涨幅却高达790%。

尽管美股内部分化的尺度,与A股预期分化的尺度肯定不可能完全一致,但是,至少大方向和趋势是一致的——这个涉及到相关社会学和人类学的理论,今天暂不做过多讨论。

讲到硬核科技和传统行业的内部分化、以及预期阶段性的爆发信号和研判逻辑,这个,我会在明天下午私享会专属直播与大家详细交流。

今天,就写这么多。

最后再预告一下

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杨国英观察
杨国英,著名财经评论员、实战投资人、全域资产配置倡导者。(百度搜索“杨国英”)
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