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据SPPOMA数据显示，2024年11月1-25日马棕产量环比下降3.24%。MPOA数据显示，马来西亚11月1-20日棕榈油产量预估减少5.19%。UOB数据显示，马来西亚11月1-20日棕榈油产量预估减少4%到不变。据AmSpec数据显示，马来西亚11月1-30日棕榈油出口量为1417436吨，较上月同期出口的1581118吨减少10.4%。据ITS数据显示，马来西亚11月1-30日棕榈油出口量为1473761吨，较上月同期出口的1624210吨减少9.3%。从高频数据来看，马棕11月库存下降的概率较大。
上周，马来半岛较为湿润，降水普遍高于历史正常水平50-100mm，其中登嘉楼和吉兰丹地区遭遇洪水冲击受灾严重，柔佛和彭亨受灾相对较轻。其中，彭亨和柔佛地区分别占马来西亚种植面积的13.2%和11.9%。虽然柔佛和彭亨目前未受到严重影响，但市场担心强降雨会导致登嘉楼和吉兰丹地区的河水会外溢至彭亨和柔佛，后续需重点关注彭亨和柔佛这两大产区的产量情况。印尼方面，部分地区如北苏门答腊也遭遇洪水灾害，减产担忧导致外商报价再度坚挺。
根据新的征收标准，印尼12月的CPO参考价为1071.67美元，乘以7.5%的税率，等于80.37美元。而11月的参考价为961.97美元，乘以7.5%的税率，等于72.14美元。因此，印尼12月的CPO总出口税为：DUTY+LEVY=258.37美元，比11月的总出口税196.14美元增加了62.23美元。印尼出口税调高，将有利于马来西亚棕榈油的出口，抑制印尼的出口。
在近期印尼官员屡次强调将如期实施B40，显示出对推行B40有较强决心，打消了市场对延迟实施B40的担忧。若要如期实施B40，为规避油棕补贴基金资金亏空的风险，后期印尼极大概率要调高出口专项税，这可能支撑棕榈油价格进一步上涨。
国内市场，虽然豆棕价差倒挂持续抑制棕榈油需求，但在棕榈油需求早已被压缩至刚需的情况下，棕榈油现在的需求几乎不具备任何弹性。然而，产地卖货意愿不足令国内棕榈油进口利润持续深度倒挂，近期市场虽有零星买船但不多，甚至还有企业在持续洗船，这导致国内棕榈油刚需很难被当前买船满足，这会带来近月合约一定的多头挤仓风险。
未来几个月东南亚棕榈油供应存收紧预期，且印尼政府潜在的利多政策调整，预计将继续抑制产地卖货意愿，而国内当前买船尚不足以满足刚需且产地强降雨天气限制买船的情况下，棕榈油将易涨难跌，近月合约甚至面临挤仓风险。
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