周五的A股继续展现出较强的韧性。
隔夜美股仍处于震荡下行的态势，尤其是纳斯达克指数(下图)下跌0.47%，继周三的大阴线后再度刷新调整低点。
在此背景下，A股却继续演绎独立行情。若观察沪深300指数，其下跌0.45%的表现或许未能凸显这一特点，但若聚焦于万得全A指数，则可见周五录得0.29%的涨幅。
如果你关注的是万得全A等权重指数，那么涨幅为1.06%。
周五的上涨主要集中在两个板块：首先是小盘股，中证1000指数上涨1.04%，中证2000指数上涨1.33%，而万得微盘股指数终于复苏，上涨1.96%。
另一个板块则是半导体，中证全指半导体指数大涨3.55%，带动计算机板块上涨0.90%。在此推动下，科创50指数上涨1.83%，科创100指数上涨1.84%。
此前曾提及，科创50指数(下图)经历调整后，已触及区间震荡的低位，因此仍具备较大的上行潜力。近期两根阴阳线过后，其后续表现依然值得期待。
当然，不得不提的是，当前A股市场总体仍处于缩量环境中，犹如在螺丝壳里做道场，因量能有限，难以支撑全面开花，往往是有保有舍。例如，周五市场游资选择了小盘股和半导体板块，但创业板则难以兼顾。
至于大盘的沪深300指数，尤其是价值板块，同样也难以幸免。这种东方不亮西方亮的轮动格局，导致过去5个交易日A股整体呈现下跌态势。万得全A指数跌幅为1.08%，而万得全A等权指数跌幅则达到2.53%。然而，市场人气并未因此陷入低迷，因为每日总有板块表现亮眼，从而带来一定的赚钱效应。
无论是股民还是游资，都不惧怕市场的个别下跌，真正令人担忧的是缺乏赚钱效应。只要有赚钱效应，投资者总会认为自己拥有金手指，能够抓住市场热点，成为幸运儿。因此，只要市场存在热点，人气就不会散去，市场情绪也不会下降。当前的A股市场，尽管本周以下跌为主，但并非特别糟糕的状况。
相比之下，国债投资者的情绪则显得更为高涨。周五，30年国债指数ETF大涨1.45%，不仅收复了此前两天的失地，还将过去一周的涨幅推高至0.87%，这一表现相当不俗。距离新高又近在咫尺了。
回到技术面分析，万得全A指数(下图)似乎呈现出收敛三角形的形态。这意味着，只要收敛三角形形态不失败，距离方向选择的日子，日益接近了。
周五的一根小阳线勉强收复了5日均线，尽管目前仍受制于10日均线的压制。
下周的关键在于万得全A指数能否持续上涨，特别是突破周五的最高点，形成一根新高的阳线，这将有助于缓解市场情绪。总体而言，收敛三角形是一个可以积极面对的形态，在A股重新跌破周四的最低点——跌破收敛三角形的下轨之前，我们可以保持相对乐观的态度。
聊完 A股，再聊聊我跟投的基金投顾。
本周四，我再次跟投了广发“超级定投家”，此次发车依旧保持谨慎，仅投入0.5份。根据“超级定投家”本期发布的观点，当前市场估值仍处于相对高位，结合交易情绪、宏观研判等多重因素，决定采取谨慎策略。
我挺认同广发“超级定投家”近期的谨慎态度，尤其是在10月初发出止盈信号之后。关于止盈信号，我之前也曾提及。下方这张图是我近期实际操作的记录，蓝点即为我卖出的时点，不得不说，我选择的那天确实颇为精准。虽然未能赶上10月8日那样的最高点，但也算是此后回调反弹的第二波高点了。
大家可以看到，我在卖出之后进行的四次跟踪发车的定投点位(本周这次图上尚未显示)，均低于我卖出的点位。这意味着，通过止盈再加定投的操作，我实际上完成了一个小波段，从而降低了持仓成本。
我查看了一下交易记录，止盈卖出的那一笔金额大约为14000元，而此后进行的四次定投，三次均为1500元的0.5倍加仓，另有一次3000元的1倍加仓，合计动用 7500 元。这意味着即使进行了四次定投，实际上并未完全动用止盈所得的资金。这种操作策略，在心态上颇为稳健，一方面能感受到持仓成本逐步降低，另一方面手中有粮，心中不慌。
要不要择时，这是许多基民困惑的问题。从价值投资角度“低买高卖”肯定是对的，基金投顾的价值则是通过更量化的手段提供这方面的指引。比如每次发车观点会提示当前的估值水平，并在发车倍数上体现。相比传统全攻全守的加减仓，通过倍数发车和止赢提醒，进行小步慢走的逐步加减仓，既没有踏空的压力，但又能切实降低持仓水平，的确更符合普通基民的心理承受习惯。
其实也是基于这样的原因，每次有朋友问其要不要再“9·24”行情之后开启广发“超级定投家”的定投时，我都是建议“先开”。定投本身就具有低价多买高价少买的特点，而类似广发“超级定投家”这样的不定额发车，在高位买的更少，所以不用太担心把子弹都打在了高点。相比“买贵”了，甚至可能普通人更应该担心的是，如果未来两三年经济好转真有一波牛市，你连基本仓位都没，踏空了的问题。所以，定投这东西，最好的开始时机，还是“现在”。
至于投顾组合的表现，广发“超级定投家”截至12月18日的年度表现，累计涨幅达到9.97%，距离两位数的收益仅一步之遥。这样的表现，我是否满意？我将其视为锚定万得偏股混合型基金指数的基金投顾产品，所以总体表现还是满意的。毕竟，同样截至12月18日，万得偏股混合型基金指数仅上涨了4.43%，这意味着广发“超级定投家”实现了5.54个百分点的超额收益，这一水平相当可观。
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