周四A股市场再现跷跷板效应,万得全A指数当日上涨0.51%,但成交额略有缩减至1.52万亿元。细观市场,此前表现低迷的小盘股再度发力,中证1000指数上涨1.3%,中证2000指数涨幅达1.7%。
从中证2000指数的K线图来看,在前一交易日的小阴线试探了5日均线的支撑后,该指数以一根更大实体的阳线近乎光头光脚地报收。尽管未能突破周二盘中的高点,但仍创下了本轮行情以来的收盘新高。
相比之下,大盘股红利和港股的表现则较为疲软。中证红利指数下跌0.17%,而港股恒生中国企业指数的跌幅更是达到了1%。
说起来,港股常年受美股影响,隔夜美股纳斯达克指数大涨1.24%,再创新高,然而港股H股指数却出现了1%的下跌,这种情况并不多见。这实际上反映了当前全球金融市场联动中的复杂性问题。
尽管纳斯达克指数上涨1.24%,但主要得益于几大科网巨头的拉升,美股小盘股指数表现并不理想,罗素2000指数当日仅上涨0.42%。
至于港股,尽管传统上 中概股常跟随纳斯达克走势,但近年来两者走势愈发分化。
原因其实很简单,美股的科技股这一波是以大模型带动的,而相比之下,国内的中概股大多数在这一领域并未取得显著成果——无论是在技术还是业绩方面。我们的中概股虽然号称科网巨头,但更多是以游戏、生活服务等细分领域为主。它们的业绩表现与中国宏观经济关系更为密切,与纳斯达克上的巨头们渐行渐远。
在这样的背景下,周四港股出现的回调并不出乎意料,总体上反映了市场对宏观经济及刺激政策预期的相对悲观情绪。本周的一大特色是乐观与悲观情绪的跷跷板。
小盘股上涨,但这种乐观情绪往往在次日被悲观情绪取代,导致回调。红利和港股表现稍好,但也仅持续一天,随后情绪可能再次反转,重新追捧中小盘股。
这两种情绪就像是跷跷板的两端此起彼伏,谁也无法掌控整个市场,导致一波持续的行情难以出现。
当前A股市场正处于一个非常纠结的状态,这种纠结可能要等到会议明朗之后才能做出方向性的选择。当然,方向究竟会往哪边选,我无从知晓,毕竟市场存在巨大的不确定性。在这样的前提下,我只能继续以红利加港股的杠铃配置来应对,站在低估值的一边,总比在高位追捧那些小微盘股更为安心。