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12月16日，2024年——在美光科技即将发布季度财报之际，一位华尔街顶级分析师发布了一份看涨报告，推动该内存芯片制造商的股票在周一盘中交易中大幅上涨。
美光科技（MU）今年在纳斯达克的表现落后于基准指数，涨幅约为24%，而基准指数的涨幅为32.7%，这主要是由于该技术集团的DRAM内存芯片定价保持低迷，DRAM内存芯片是消费科技产品的重要组成部分，占其总收入的约三分之一。
然而，投资者押注于美光科技在HBM（高带宽内存）芯片市场的新地位，这些芯片可以提高AI系统的性能并降低功耗。
这些芯片，包括新的HBM3E迭代，现在被集成到英伟达（NVDA）的H200处理器及其新开发的Blackwell系统中。这些芯片使美光科技成为少数几家能够在这一快速增长的市场中竞争的全球公司之一。
本月早些时候，美国政府芯片和科学法案提供的61亿美元支持确认了这一地位，该法案旨在支持美光科技在纽约和爱达荷州投资约1250亿美元建设新生产设施的计划。
“前沿内存芯片是所有先进技术的基础，美国正在重建其近二十年来首次生产这些关键能力的能力，”美国商务部长吉娜·雷蒙多表示。
与部分消费者需求减弱相关的DRAM定价疲软可能会笼罩在集团即将发布的2024财年第一季度财报上，该财报预计在周三收盘后发布。
美光科技首席执行官Sanjay Mehrotra表示，HBM芯片市场今年将增长到约250亿美元。
美光科技预计每股收益约为1.72美元，收入同比增长约85%，达到87.2亿美元。
美光科技本身预计收入在87亿美元左右，误差范围为2亿美元，每股收益约为1.74美元。
美光科技表示，利润率将提高3个百分点，达到39.5%，这得益于高价HBM销售比例的增加。
该集团估计，HBM芯片的可寻址市场总额将从2023年的40亿美元增长到2025年的约250亿美元，这些芯片也由韩国的SK海力士和三星电子制造。
花旗集团分析师Christopher Danely在周一发布的报告中重申了对美光科技的买入评级和150美元的价格目标，他预计该集团将发布的“业绩和指引略低于预期，这主要是由于传统DRAM的疲软”。
“尽管个人电脑和手机终端市场（占[2024财年]销售额的50%）存在过量的DRAM库存，但这种情况应该会在今年春季消失，并被数据中心终端市场（占F24销售额的35%）的强劲表现所抵消，”Danely和他的团队写道。
然而，该分析师表示，他仍然“对DRAM的复苏持乐观态度，因为来年日历年的供需动态”。
与此同时，Elazar Advisors分析师Chaim Siegel认为，美光科技的收益在科技市场短期前景中发挥着重要作用。
“美光就是内存。内存无处不在，科技驱动市场，”他在最近的一份报告中表示。
“如果消费者需求疲软，科技需求疲软，且没有得到AI的抵消，那么在市场创历史新高时，有些事情就绝对不完美了，”他补充说。
周一盘中交易中，美光科技的股票上涨了6.6%，至每股109.29美元。
