《上市公司监管指引第10号——市值管理》已正式出台，该条例对于破净股特别是其中的主要指数指标股提出了相对硬性的要求。
上周一，在上证指数震荡下行的情况下，破净股全天表现抗跌，截至收盘，万得破净指数逆势涨2.61%，近百只涨停股中，破净股数量占比超三成。
于是，很多投资者认为，破净股的春天来了，实际情况果真如此吗？
今天我们就来聊一聊，什么是破净股，破净股占比较高的行业，以及如何投资破净股，感兴趣的同学一定要看到最后！
什么是破净股
破净股就是市净率小于1的股票。
市净率（PB）等于总市值除以净资产，也等于上市公司每股股价除以每股净资产。
举个例子，工商银行11月22日收盘价为6.05元，当天每股净资产为10.04元，假如你以6.05元一股的价格买入工商银行的股票，实际上你买到的是10.04元的净资产。
也就是说，市净率低于1的公司，即便倒闭破产，股份持有人也能得到比股权价值还高的收益。
图片来源：微淼老师自制
其中房地产行业43家，银行业42家，建筑装饰30家，交通运输28家，基础化工26家。
总市值在千亿以上的公司公33家，银行股占比接近六成，包括工农中建、交通、邮储、招商等19家银行。除此之外还有2家非银金融，分别是华泰证券和海通证券。
剩余12家总市值在千亿以上的公司则是传统行业龙头公司，比如中国石油，中国石化，中国联通，大秦铁路，海螺水泥，中国中铁，中国交建等。
看到这里可能有同学会有疑问，为什么会这样呢？
因为不管是银行、地产，还是交通运输或化工，这些都属于传统行业，他们的发展与与未来经济发展方式的转变有着密切关系。
而从全球经济发展的规律来看，很多传统产业只能保持一种稳定发展状态。要想对经济的发展具有引领性，还是要靠新锐的前沿科技，而新锐前沿科技大多是与时间赛跑的行业。
说到底，想要让上市公司估值提升，股价恢复到净资产以上，市值恢复到合理水平，主要还得靠上市公司自身基本面的修复。
就目前情况来看，传统产业的基本面修复仍然承压，要么在淘汰落后产能中艰难转型，要么在消化巨大库存中寻觅生机，如果没有强大的外力作用，如并购重组、资产整合等硬核措施，要想实现突破，可能需要全方位地发力与整合。
因此，即便这些企业的账面净资产比较高，但未来这部分资产不一定是继续稳定增长。
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破净股的投资方法
最后我们重点聊一聊破净股的投资方法。
尽管这些传统行业未来很难孕育出成长股，但是对于长期的价值投资者而言，破净股无疑是参与股市的一个重大机会。
看了前面的内容，我们知道市净率不到1的公司大部分被市场低估，但这也并不意味着我们可以大举买入这些公司。
估值低只是买入的一个条件，作为价值投资者我们首先要确认的是买入公司为好公司，所在的行业是好行业，其次才是估值低。
如何简单的判断是好行业或者好公司呢？很简单，我们主要看盈利指标，比如行业毛利率或者净利率是否高于其他行业，又或者公司毛利率或者净利率是否高于行业均值。
这样分析下来，答案就一目了然了，大型国央企业。
大型国央企不仅赚钱多，而且股价低，最重要的是分红很慷慨。
所以作为理性的价值投资者，又想长期持有，不妨重点考虑以上三个指标，因为这样的三项指标加在一起，筛选出来的公司大概率风险比较小，而且这些公司都是上证50指数成分股。
当然投资个股时，一定要分析个股的财报数据，不要盲目追热点。
除此之外，如果你不想直接投资个股，也可以选择行业ETF。
比如你看好银行业，觉得银行业可能会集体受益，那么就分批买入银行业ETF；你看好煤炭股，觉得煤炭股会大涨，可以考虑买入煤炭行业的ETF；如果又想买煤炭，又想买银行，买不过来，可以买上证50ETF，因为它涵盖了绝大多数的低估值优质公司。
文章的最后，老师还是要提醒一点，投资是做自己能力圈内的事，除了不断扩大自己的能力圈，还要坚守不懂不投的原则。
好啦，以上就是今天的全部内容，如果你感觉能从文章受益，记得帮老师分享点赞！
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