2024年A股先抑后扬，年内两度上演V形反弹，上证指数年中两次跌破2700点，最终在政策强势加持下，三大股指均录得上涨。
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历史不会重复上演，但历史总会惊人的相似，股票市场尤其如此。
所以我们就借由今天的文章，重点聊聊以下三个内容：2024年度股市盘点，2025年经济增长重点，2025年价值投资布局。感兴趣的同学一定要看到最后！
2024年度股市盘点
一、三大指数
三大指数全线大涨，上证指数全年累计上涨12.67%，深证成指累计上涨9.34%，创业板指涨幅最亮眼，累计上涨13.23%。
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二、主要宽基指数
2024年主要宽基指数都实现了正向增长，其中上证50全年累计上涨15.42%，沪深300全年上涨14.68%，中证500全年涨幅5.46%，中证1000涨幅为1.2%，对比来看，2024年大盘股相对小盘股更具备超额收益。
此外双创板块表现亮眼，大幅跑赢其他板块，创业板50涨幅最高，突破20%，表现非常强势。
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三、申万一级行业
2024年，申万一级31个行业中共有21个行业上涨，银行、非银金融、通信行业涨幅居前，分别累计上涨34.39%、30.17%、28.82%。
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在下跌的10个行业中，医药生物、农林牧渔、美容护理行业跌幅居前，分别累计下跌14.33%、11.58%、10.34%。
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比较权威的分析认为，其中前两个方面的任务最重要：一是大力提振消费、提高投资收益，全方位扩大国内需求；二是以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。
一、提振消费，提高投资收益
拉动经济的三驾马车分别是：投资、出口、消费。
2025年中国出口形势会比较严峻，关税壁垒和贸易博弈都是巨大挑战。因此更可靠的策略，就是提振国内消费和提高国内投资收益。
关于大力提振消费，中央经济工作会议提出的思路，是推动中低收入群体增收和减负，提升他们的消费能力、意愿和层级。
具体来说，包括：提高养老金水平和医保财政补助标准；创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展；以及积极发展首发经济、冰雪经济和银发经济。
而要真正提振消费，还必须有居民就业和收入增长作为支撑。对于这一点，中央经济工作会议提出：要实施重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业就业支持计划，促进重点群体就业。
关于提高投资收益，中央经济工作会议提出的具体安排，涉及“两重”项目、中央预算内投资、城市更新和降低物流成本等多个方面。
其中最值得我们关注的政策表述是：“以政府投资有效带动社会投资。”
要想真正带动社会投资，恐怕不能靠有明显产能过剩的竞争性领域，比如钢铁、光伏、建材、服装、电子、餐饮等；
而是靠那些竞争性很不足、管制比较多、盈利比较好的垄断性经营领域，比如金融、电信、能源、交通，以及污水和废弃物处理等城市特许经营。
二、建设现代化产业体系
建设现代化产业体系，实际上核心就是如何培育新质生产力。
具体包括加强基础研究和关键核心技术攻关，开展“人工智能+”行动，加强国家战略科技力量建设，健全多层次金融服务体系等多个方面。
这一部分政策，是中国产业升级的希望所在，但它也要面对新旧动能转换中的沉没成本问题。所以实现这个目标，涉及很多经济和金融制度的建设。
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2025年价值投资布局
基于前面的分析，那些仍然处于比较严重产能过剩的竞争性行业，我们应当在投资布局中有所回避或明显减少，即使其中有运营非常出色的公司。
这既包括一些传统行业，也包括一些新兴行业。
传统行业比如房地产、钢铁、建材等，它们总体上处于收入规模缩减的状态。这些行业接下来最重要的任务，还是想办法尽快走出各自的行业低迷期。只要整个行业还处于未复苏状态，那行业内公司的投资价值就要打折扣。
新兴行业比如新能源车汽车，新能源车渗透率已经达到40%，未来增速能否保持在10%以上？不好说！
再比如同样处于新兴行业的光伏行业，也值得投资者关注。作为中国具有全产业链优势的行业，它能否在2025年进行真正的优胜劣汰，让有技术和行业优势的龙头企业变得更好呢？这需要后续进一步分析。
相比之下，半导体和新材料等战略新兴产业，将在2025年成为政策重点发力和市场大有潜力的双重受益者。
特别是半导体行业，2024年底，中国监管部门针对英伟达展开了反垄断调查。无论后续结果如何，对中国有自研能力的芯片公司来说，客观上都是一种利好。
然后是和民生相关的食品饮料行业。2025年，它应当会迎来相对稳定的行业增长，其中业绩最出色的行业龙头公司，将重新具有投资价值。
最后，所有能保持较高股息率的银行、保险、能源、电信等行业龙头，也不应当被理性的价值投资者所忽略。
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