截至12月6日，上证指数已经涨至3400点，距离9月10日的2689点，上涨了26%，尽管上涨过程伴随震荡，但总体趋势在不断向上。
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后台收到很多同学留言问，现在还有哪个板块可以上车，今天就和大家聊聊经历了三年多调整、估值仍在低位的医药板块。
文章内容主要分为三个部分，医药板块概况、医药板块投资价值、医药板块投资方法，感兴趣的同学一定要看到最后。
医药板块概况
医药产业是一个特别大的领域，从上游的原料到中游的制造再到下游销售，涉及到的细分行业多且庞杂。
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医药产业上游主要是原材料，其中主要有各种药品的原料药，比如专利原料药，大综原料药以及特色原料药；除此之外还有医疗器械原材料，为制造医疗耗材提供原材料。
中游分为两部分：药品制造，器械制造。其中药品制造又分为创新药、仿制药和生物制品，器械制造分为耗材、体外诊断试剂以及医疗设备。
下游则是药店和医院等消费端。
对于投资者而言，我们应该重点关注中游的药品制造及器械制造。
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但近几年其市场表现让不少投资者“忧心忡忡”。
自2021年下半年以来，受宏观经济、医保集采、投融资趋冷等影响，A股医药板块已经经历了3年多的调整，在本轮市场反弹之前，截至2024年9月23日，中证医疗指数、CXO指数均累计下跌超过70%。
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在中信30个一级行业中，医药行业涨幅排在倒数第二。
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看到这里我们不禁问到，医药板块真的还有那么大的投资价值吗？
想要深入了解医药板块的投资价值，我们可以从医药行业的两个核心变量：量、价，进行详细拆解和分析。
“量”主要受益于人口老龄化的加速到来，“价”则受制于医保政策。
从量的维度来看，人口老龄化的加速到来必然会使得医药未来在“量”上的需求大幅增加。
众所周知，人口老龄化是大势所趋，我国又是世界上老年人口最多的国家。根据国家统计局数据显示，截至2023年底，我国60岁及以上人口29697万人，占全国人口的21.1%，比2022年底提高了1.3个百分点；我国65岁及以上人口21676万人，占全国人口的15.4%，比2022年底提高了0.5个百分点。
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另外，根据国家医疗保障局最新数据显示，2023年，基本医疗保险基金（含生育保险）总收入为33355.16亿元，比去年同期增加7.29%；总支出为28140.33亿元，同比增加12.59%。
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医保基金支出增速远高于收入增速，加之老龄化程度的不断加深，未来医药行业的量只会爆发不会收缩。
从价的维度来看，该行业主要受到集采政策的影响，最近两年的持续走低，也与集采政策息息相关。不过，随着集采常态化的到来，该项因素的影响也逐渐减小。
2018年以来，9轮带量采购已纳入423个品种，各企业存量大品种已陆续集采完毕。2024年1月1日正式实施2023版国家医保目录，共新增126种药品进入国家医保药品目录，143个目录外药品参加谈判或竞价，其中121个药品谈判或竞价成功，谈判成功率84.6%；新药整体续约温和，2023年100个续约药品中，70%以原价续约。
因此，医保政策边际影响也在持续改善。
除此之外，整个医药板块经过过去三年来的深度调整，估值也处在历史底部区间，中证医疗指数当前估值为33.3，比历史上72.42%的时间都要低。
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综上所述，尽管上证指数已经上涨26%，但目前医药板块目前依然处于低估值区间，且长期来看该板块仍具有投资价值，值得投资者长线布局。
医药板块投资方法
医药板块细分领域多，离投资者生活远，个股分析难度大。因此对于投资者而言，我们不妨借助巴菲特对于医药板块的投资思考。
巴菲特说：我不会试图选择出某一家单独的值得投资的制药公司股票，因为在医药行业要挑选出最后的胜利者实在太困难了，因此我宁愿同时买入一篮子主要制药公司的股票。
因此董老师在这里也为大家整理几只相关指数基金，都是主要规模在2亿以上的被动型指数基金，仅作为参考，不构成投资建议。
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好啦，今天的分享就到这里啦，相信看到这里的小伙伴应该对医药板块有一个比较全面的认识了，如果你觉得有收获，别忘了给老师点个赞！
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