从存量债(债券类型包括公司债、企业债、中票、短融、超短融、定向工具下同)情况来看，截至2024年9月30日，建筑行业存量债规模96786亿元，央企和地方国企分别为 6926.2亿元和2739.9亿元，分别占比71.6%和28.3%，民企仅有12.5 亿元。从一级发行情况来看，今年全部是央企和地方国企在发债，民企未新发债。2024 年1-9月，建筑企业发行债券4927.4亿元，同比增长15.3%，净融资2075.7 亿元，同比增长113.7%。其中，央企债券发行和净融资规模分别为3546.4亿元和1280.4 亿元，占比分别达 72%和62%。
截至9月30日存量债规模在20亿元(含)以上的建筑企业有85家，其中，36 家为地方国企，主要分布在17个省份，北京、山东、上海和四川数量较多，有3-5 家；49家为央企，其中有46 家为八大建筑央企及其子公司。
企业性质主要分为央企、地方国企和民企，其中央企可以依托较强的股东背景，获取规模和资源优势;地方国企承担了区域内大量市政基建项目，区域经济财政实力对其经营影响较大，例如回款进度和减值计提等，并且也关系到当地政府能够给予的支持力度如何；民企在大环境偏弱的背景下处于劣势，股东能够给予的支持有限。股权结构如果较为集中且多为国资股东持股，则支持力度可能更大。
49家建筑央企中 46 家为八大建筑央企((中国建筑、中国交建、中国能建、中国铁建、中国电建、中国化学、中国中铁、中国中冶)及其子公司，实际控制人均为国务院国资委。从发债情况来看，中国化学系主要为集团公司发债，中国交建系集团与上市公司均有发债，其余主要是上市公司及子公司发债。从子公司层级来看，绝大多数发债子公司为一级和二级子公司，仅中建三局集团、中交天津航道局、中交上海航道局和水电国际工程为三级子公司。
36家建筑地方国企分布在17个省份，股权结构大多较为集中，有31家前十大股东持股比例在 50%以上，实际控制人大多为当地国资委。其中，武汉东湖高新和宁波建工股权结构略为分散，武汉东湖高新的第一大股东为湖北省建设投资集团有限公司(持股15.82%)，前十大股东持股比例为 22.77%;宁波建工第一大股东为宁波交通投资集团有限公司(持股26.87%)，前十大股东持股比例为32.01%。
注：本文数据主要来自wind，华西证券研究所，八大建筑央企公报等
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