独家专访郑刚：反思投资罗永浩

特别报道：

从一荣俱荣到两败俱伤，从惺惺相惜、鼎力支持到相爱相杀、反目成仇，紫辉创投郑刚与锤子科技罗永浩之间上演的投资人与创业者的商业闹剧令业界侧目。

“一个拥有数千万粉的人，一个在媒体和社交平台上能（具备）呼风唤雨能力的人，一个自认为做得天衣无缝的人，能否压住我这小小几千人的朋友圈？”面对悬殊的力量，郑刚下定决心硬刚罗永浩。

连续创业者、网络大V罗永浩与天使投资人郑刚一年多来的翻脸互撕再添新剧情。近期，悟空租车CEO胡显河加入郑刚阵营，以“六大谎言”、“五大真相”，洋洋洒洒4万字和多条视频公开声讨罗永浩。

胡显河在视频中化身“红悟空”，声称要棒打网络大妖怪罗永浩，还互联网一个清朗空间。

在这场旷日持久的互怼中，悟空租车胡显河的加入，使得这场口水战更具戏剧性和冲突性。

胡显河以严密逻辑和分析论证，精辟总结和翔实证据，对罗永浩的“真还传”人设以致命打击，引起了企业界、投资界、媒体人士和吃瓜群众的广泛关注。

仔细查阅郑刚、罗永浩和胡显河三人文章，《光祥财经》注意到，罗永浩承认欠郑刚1500万元，但认为那是锤子科技欠的“公款”，并表示只要郑刚发视频公开道歉，自己将替锤子科技偿还这笔欠款；而郑刚在此事上颇为硬气，表示即便给自己1200亿也不会公开道歉。

胡显河更是有备而来，表示自己与罗永浩“往日无冤、近日无仇”，实在是看不下去罗永浩对自己的天使投资人郑刚的网暴。

“罗永浩让郑刚不仅损失了巨额钱财，更是遭受了精神上的巨大折磨。悟空必须站出来主持正义，替郑刚及锤子科技老股东讨回公道。”

总结、反思是为了更好地出发，避免重蹈覆辙，也为后来者提供镜鉴。

郑刚当年为何豪掷1.62亿元投资罗永浩？在锤子科技遭遇困境后又借款并抵押房产贷款给锤子科技纾困？

罗永浩拼命打造“真还传”人设，为何对最该偿还欠郑刚的1500万元置之不理？从一荣俱荣到两败俱伤，郑刚与罗永浩十年的江湖恩怨的真相是什么？带着这些疑问，《光祥财经》 专访了郑刚。

《光祥财经》：您是中国最早从事天使投资的一批人之一，请问当初您为何豪掷1.62亿元投资锤子科技？其投资逻辑是什么？

郑刚：对锤子科技的投资分三次进行，分别是A、B、C轮，总共加起来1.62亿左右。

大家耳熟能详的所谓投资即投人在创业投资的早期阶段尤其是天使投资阶段尤其重要。

·熟人介绍，而且是拿过大成绩、可信任的朋友介绍，这几乎就占了投资决策的50%；主要是由陌陌的唐岩牵线搭桥。

·公司文化：看上去是一个有愿景、有理想，希望对行业带来变革和影响的公司，我判断这家公司一开始就有不寻常的公司愿景与文化；

·创始人罗永浩的屡败屡战的创业者形象、具备明确的手机目标用户基础，尤其是十年前定价为3000元左右的高端智能手机用户、自带低成本的互联网营销能力、具备影响力传播能力（通过手机发布会的形式把追求的价值观和理想用演讲的方式表现出来）；

·市场机会：智能手机市场处于高速增长的爬坡阶段，出货量移动支付、手游市场、网购市场潜力巨大且呈爆炸式增长前夜，这个预示着智能手机在低中高都存在机会，竞争对手（除苹果外）都还没有完全站稳脚跟，市场集中度较低；

·产品及理念：安卓系统的手机市场上缺少一款设计精美、交互体验表现优秀的高端手机，市场上当时只有苹果是高端品牌，锤子科技创立的时候国产手机普遍在品牌定位、产品功能、设计交互、和市场营销方面都有待提高之处；

·团队：组建了初始管理团队，成员组合有亮点（虽然在种子轮阶段罗永浩经经熟人介绍给我，由于某个条款的细微差别双方没谈妥，我放弃了，但在种子轮投资几百万以后，ROM做出来后的发布会还算成功，也看到了管理团队的雏

·投资：我是唯一的在锤子科技总共5轮的融资中投资了3轮的投资人（D轮只有东方广益独家投资）而且是在锤子科技最重要的三轮，每个下一轮的投资人都会看上一轮的投资人是否跟投，是否再出重资。我作为表率，在B、C轮都投了6000万朝上（其中C轮差一点投1亿，后来由于筹资问题只好缩小到6000万），但每一轮我个人都是最大的个人投资人。

《光祥财经》：我们知道，天使投资风险极大。按照投资界的说法，投资就是投人，那么锤子科技的创始人罗永浩个人的什么特质吸引了您？

郑刚：罗永浩特殊的人生经历和一些闪光点具有吸引力，某种程度上也是我曾经追求、认可和经历的部分，因此希望通过投资赋能我欣赏的创业者，通过他们实现理想来间接实现自己的理想，也让社会上曾经和我以及他一样的年轻人鼓励：通过不懈努力，可以改变自己，实现梦想。当时罗永浩个人表现出来的特质如下：

·坚定的信念：罗身上表现出一股韧劲，虽然出身底层（成长和工作经历），但过往经历显示出不屈不饶的精神，创业很难，成功概率不高，要放弃很容易，坚持太难。有韧劲，不认输，这是起码的特质；

·出色的表达能力与口才：理想主义袈裟披身，希望做出不同的产品和给用户带来不同的体验，有利于塑造公司文化、组建团队、输出产品理念和赢得市场；

·创业经验与洞察力：对产品的理解有独到之处，对用户的需求有洞察力（早期阶段）；

·创业者的个人魅力：自带现实扭曲场能更快、更高效地做出正确选择（但证明是破坏力），貌似追求正义和正确的态度让用户、员工、投资人和社会大众更容易接受产品理念与产品价值观；

·影响力与关注度：网络上“老罗语录”和幽默风趣的言论有持续的影响力。当时我判断也就全网2-3百万的理工男粉丝（白领和学生），刚好够建立影响力基础，并在此放大；

·人品与性格：看上去真诚、心直口快、不绕弯。因此判断是个不屑于做小动作和欺骗的事情，也会是个知恩图报，会极力维护投资人利益的创业者（实际上大错特错）

《光祥财经》：从公开信息看，您后来个人借款甚至不惜抵押房产借款给锤子科技和罗永浩，这里面究竟发生了什么？

郑刚：由于罗永浩个人因素，导致锤子科技在产品质量、产品战略、品牌定位、管理团队、销售收入上都出现了巨大的问题，直接结果就是从2016年起锤子科技就走进了风雨漂摇的路上。2016年大部分时间在等某个特大型互联网公司的投资，但公司处于迅速失血状态。于是罗永浩多次征询我意见能否借款给锤子科技，并让我去找我那位熟人看看他能否也借款给锤子科技。于是就有了2016年10月份和2017年2月份分别两次借款1000万和500万给锤子科技的事情。某一天早晨大概6点多，罗永浩打电话表示非常紧急，如果不在一周内凑齐几千万，锤子科技就很危险了，我二话不说，一到公司就从天马基金打1000万到锤子科技的账户（我过去和现在一直是该基金的大股东和管理人），另外一个500万是我个人出资打款到盛网基金，由盛网基金打款到锤子科技账户的。实际上紫辉作为锤子科技的投资方也只是一个13%左右的股东，但在这整个借款规模为5000万中是出资最多的。

虽然刚刚借款给锤子科技了，由于当时罗永浩还是表达远远不够支付各种费用，于是找到银行信贷部门，寻求银行贷款。银行表示虽然公司有流水、有应收账款抵押，但还需要实物资产做抵押是才可以贷款给罗永浩个人的。情急之下，我就表示我可以用房子做担保抵押，让银行给罗永浩个人贷款，经过评估，可以贷出2000万。于是锤子科技的财务总监成某就拿着各种资料和银行担保抵押协议让我签，我就签了，签完她把资料和协议以及房本都带走了，我没留任何资料。这个事情是在2017年3月份办好的，罗永浩因此从银行获得4900万个人贷款。后来房子担保抵押在2018年解除了，主要是续贷的贷款额太低，锤子科技评估完后觉得没有意义，就还了2000万并解除了担保抵押。

这件担保抵押从银行获得贷款的事情前几天被罗永浩矢口否认，他的意思是我“道德绑架“他，我特别诧异的是首先他莫名其妙且斩钉截铁地否认这件担保抵押的事情，其次他居然说我”道德绑架“他，我把一件客观存在的事实回忆起并说出来，是一件我的家庭承担了风险、财务风险，穷尽能力来帮助罗永浩从银行获得贷款的事情，怎么就“道德绑架”他了？如果说1500万的数字不对，那么担保抵押的金额实际上是1900万或者2000万更高，这不更说明这件事情的真实性吗？

《光祥财经》：罗永浩进行了多轮创业，在锤子科技失败后欠下巨额债务，努力打造“真还传”的人设，请问他为何拒绝偿还您个人的债务？

郑刚：他的借口有几个理由，分别是：第一、我“造谣诽谤”、“侮辱中伤”了他一年半（即指我从2023年1月7日起在朋友圈开始揭露罗永浩）—2024年8月26日微博。

·罗永浩在2023年5月份我去找他协商还款事宜的时候，说的和2024年8月26日的话是一致的：“如果你要跟我不谈朋友感情，一切公事公办，那公对公的借款，就不要让我个人替公司还款，这才叫公事公办”，由于紫辉的借款是打给锤子科技，要“公事公办”，就不替锤子科技还款了，这是他在2023年5月份那次会面上明确的表示：“公对公”，让我去找锤子科技要借款。可实际上我在这个上面犯的唯一错误就是信任和相信罗永浩的为人：他出面借的款，却让公司来签借款协议。

《光祥财经》：锤子科技失败的原因是什么？您作为天使投资人如何看待这次投资失败？

·创始人问题：罗永浩始终把个人英雄主义的表现欲凌驾于公司的利益之上，以为个人影响力能替代内部管理、凝聚力、销售量。

·形同虚设的董事会：貌似强大的股东阵容实际上没有能领头说话的股东和董事。

·公司治理结构完全不存在：没有有效的公司治理结构导致内部人，尤其是罗永浩能操纵公司的发展方向，一切人事安排，一切开销，一切资产挪腾，股东协议和投资协议所规定的义务和责任完全被罗永浩抛一边去；

·失败的产品定位、定价、品控：罗永浩不懂授权和妥协，对某些细枝末节的莫名其妙的追求导致懂行的公司内部高管和供应链的配合始终处于混乱和救火状态，结果成本奇高、良品率奇低，一再错过发货时效，导致销量无法提升；小小的公司几年内搞出了几个细分品牌和几十个不同颜色和配置的手机产品，而且每个销量都很低，最后卖不出去的都变成坏账；产品定位与定价始终处于摇摆和混乱状态，让目标用户和粉丝无所适从；

·失败的品牌和战略：偏离了品牌定位的初心，伤害了用户和口碑；没有竞争策略和应对竞品战略，一味被竞争对手和形式拖着鼻子走，直到被对手耗死（可惜的是当初我对他随意改变产品定位的危险早有警告）；

·失败的产品营销策略与渠道：个人魅力和演讲能力虽然能影响第一波用户“尝鲜”，但只靠大型产品发布会和有限的网上渠道配合销售，但无法形成持续性的、深远的销售力度；没有成功开发出线下渠道，无法扩大销售面；由于资金紧张，线下直营店胎死腹中；

·失败的供应链管理：没有整合好供应链，没有好的产品策略，导致供应链配合度很低，成本很高。有个投资人的总结蛮好：雷军是把中国的供应链当宝来珍惜，而罗永浩把中国的供应链当成“屎”来唾弃。实际上在锤子科技刚开始的时候，供应链的配合意愿度是非常高的；

·资金困境和融资不畅：虽然早期吸引了不少投资人，但是投入资金总体不大，锤子科技的缺陷和罗永浩个人的问题导致无法吸引真正具有战略性的大投资，没有大投入，更无法在快速增长，竞争激烈，技术日新月异的手机市场站稳脚跟（未完待续）。