重大信号!险资举牌工商银行

财富   2025-01-01 10:23   北京  

又见险资举牌。
2024年12月31日,平安人寿发布公告称,其委托的平安资管投资于工商银行(01398.HK)H股股票,于2024年12月20日达到工商银行H股股本的15%,触发了平安人寿根据香港市场规则的举牌行为。
据悉,除了上述操作,平安资管以“投资经理”身份12月中旬连续增持了2只银行股,分别是邮储银行和建设银行,均为H股。
举牌工行H股
根据港交所披露数据,平安人寿在12月20日买入4500万股,每股均价为4.8718港元,交易后持股比例15%,当日平安集团通过其他子公司也买入工行H股,两者共计买入1.07亿股,耗资5.22亿港元,持股比例达到15.11%。
实际上,2024年以来平安已多次增持工商银行H股,6月和8月均曾买入,8月23日平安集团和平安人寿相继增持后,平安持有工行H股比例已升至14%。
此次举牌为平安资管通过竞价交易方式买入,资金来源于平安人寿的保险责任准备金。平安资管为平安人寿受托方,由同一控股股东中国平安保险集团控股。
截至2024年12月20日,平安人寿所持有的工商银行H股股票的账面余额已达583.21亿元,这一数额占其2024年三季度末总资产的1.26%。
截至2024年9月30日,平安人寿总资产为4.83万亿元,净资产为3176.13亿元,综合偿付能力充足率为200.45%;公司权益类资产账面余额为8859亿元,占2024年三季度末总资产的比例为19.81%。
银行H股接连被增持
除了工行H股被举牌,邮储银行H股和建设银行H股近期也被资金大幅增持。
根据港交所披露易信息,平安资管于12月24日在场内增持350万股邮储银行H股股份,耗资约1640万港元。此番增持后,平安资管以“投资经理”身份合计持有9.9425亿股邮储银行H股股份,占该行H股总数的5.00%,占该行总股本的1%以上。
此外,平安资管于12月18日在场内增持6725.5万股建设银行H股股份,耗资约4.24亿港元。此番增持后,平安资管以投资经理身份持有120.54亿股建行H股股份,占建行H股总数的5.01%,占该行总股本的4.82%。
保险公司之所以增持银行股H股,或出于港股估值低、高股息策略、财报稳定性等因素考虑。港股银行股股息率普遍较高,根据最新收盘数据,工行H股股息率达到6.44%,建行H股股息率达到6.77%。
工商银行12月30日晚发布公告,拟每股派发半年度现金股息 0.1434 元(含税), 本次派发现金股息共计约 511.09 亿元。其中,A 股现金股息共计约 386.62 亿元。
2024年以来,高股息策略受到了市场的持续关注,银行股较高的股息率以及极低的估值成为资金的优选。在多重因素的推动下,2024年银行股市场迎来了显著的上涨行情。
根据Wind统计,2024年A股银行近乎全线累计处于上涨状态,全年银行板块涨幅(总市值加权平均)达46.67%,在申万一级行业中排名第一,具体来看,11家银行涨幅超50%,上海银行、沪农商行、浦发银行、成都银行涨幅超过60%。港交所银行板块也涨势良好,2024年涨幅(总市值加权平均)达到61.02%。
A股部分银行股表现(来源:Wind)
H股部分银行股表现(来源:Wind)
险资举牌创新高
通过二级市场买入、频频触发5%举牌线是2024年保险资金投资的一大特点,部分公司多次举牌。据中国保险行业协会披露,迄今险资全年举牌达到20次,为近四年新高,仅11月以来就达7次。
业内人士分析,作为中长期资金的代表,险资2024年来频频举牌一方面是为响应中长期资金入市号召,另一方面与新金融工具准则实施和利率持续下行有关,通过加大对高股息个股投资和增加长期股权投资规模,有利于推动收益和报表更加稳定。
一家保险资管公司负责人告诉券商中国记者,高股息资产是险资重要的投资方向。2024年10月初,该公司在市场情绪高涨时,增加了对港股中高股息优质股的配置,进一步扩大了长期股票持仓。
该人士同时认为,并非所有高股息资产都是合适的标的。保险资金对于高股息资产的长期配置需要重点考虑以下两方面:首先高股息需要以高盈利为基础并具有一定持续性,因此上市公司的盈利质量要比较高,盈利具有可持续性。不能简单地看股息收益率,而要看公司的盈利(ROE、净利率等)水平及其可持续性。其次,买入高股息资产的成本不能太高。如果买入成本过高会降低分红收益率水平,未来也面临股价回调的损失。
开源证券分析认为,险资举牌频现,体现了低利率环境下,寿险公司通过增持成熟行业、经营稳健、持续分红标的提升净投资收益率的趋势,预计5%举牌线持股在会计上主要计入OCI股票科目。
长江证券分析认为,2023年以来的险资举牌回升,与当下整体环境中,长债利率持续下滑、非标等高收益项目缩减等“资产荒”背景有关,多次举牌的目的或是填补利差收益下降损失,熨平利率下降周期的影响。此外,2023年开始部分保险执行新会计准则IFRS9,按照IFRS9,超过5%、获得董事席位的股票可以计入长期股权投资科目,以权益法入账,只影响总资产而不影响利润表和投资收益,对于平滑保险报表和投资回报有重要意义。

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