关注财经新闻的朋友，不容忽略美联储做的每一项决定。大家也时常听到美联储加息或者降息，却不知道美美联储对全球市场有着怎样的影响。
美联储究竟是如何运作的？是否受到大资本方的操控？美联储为何可以不听命于美国政府独自存在？他的每一次加息和降息究竟是如何决定的呢？
本文就带您了解美联储的建立发展、以及美联储的变化对全球经济如何发挥自身的重要影响力？
在人类历史上，中央银行的概念和实践起源于17世纪中后期。
最早可以追溯到1609年成立的荷兰阿姆斯特丹银行。
此外，成立于1656年的瑞典银行，在1668年瑞典银行被改组为国家银行，成为中央银行的雏形。
英格兰银行成立于1694年，比瑞典银行晚38年，但其全面发挥了中央银行的功能，对后来的中央银行制度产生了深远影响。
法国的央行成立于1800年，相比之下，美联储创立于1913年，历史相对更晚一些。
之所以如此，是源于美国人对集权体系下央行的不信任。
美国建国初期，各州独立性较强，联邦政府只是一个松散的联合体。绝大部分的行政权力集中在州政府而非联邦政府。因此，当时一旦提议设立中央银行，往往会遭到各州的反对。各州担心这会成为联邦政府扩张权力的手段。
在美联储成立之前，美国曾有过几次尝试建立央行的雏形。
最早是1791年成立的第一银行（First Bank of the United States），由亚历山大·汉密尔顿提议设立，目的是为了稳定新生国家的财政体系。但由于各州对中央集权的抵触，第一银行的特许权在1811年未被续期。
之后的第二银行（Second Bank of the United States）在1816年成立，意图发挥类似的作用，但也因州政府和公众的抵制，在1836年失去了运营资格。
1907年，金融危机的导火索终于被点燃。10月，一些投机者试图操纵美国联合铜业公司的股票，但未能成功。由于大部分资金都是通过贷款杠杆投入的，这导致信托公司损失惨重，最终纽约第三大信托公司可尼克波克信托公司被迫宣告破产。
这一破产引发了连锁反应，金融市场迅速陷入混乱。民众纷纷前往银行提款，试图避免损失，结果银行的公信力大幅下滑，挤兑风潮蔓延全国。眼看一场席卷全美的大型金融危机即将爆发。
就在这时，J.P.摩根挺身而出，仿佛救世主一般。他凭借个人的财力和声望，组建了一个银行家联盟，亲自出资帮助金融市场渡过危机。可以说，在这场危机中，摩根扮演的角色几乎就是美联储的雏形。也让当时美国人认识到了，市场想要稳定，还是需要中央银行这样的机制来监管。
1913年，在威尔逊总统的支持下《联邦储备法案》正式推出，标志着美联储的成立。
围绕美联储，常常有各种“传闻”和“阴谋论”。有人说它是由某些家族控制的私人银行，也有人认为它是某种“隐秘势力”的工具。那美联储真的是如此么？
要回答这个问题，首先需要了解美联储的决策构成：
美联储的决策权力结构复杂且独特，体现了对权力分散与制衡的高度重视，目的是确保货币政策的制定过程独立于政治压力，并保持对经济状况的精准反应。
美联储由中央机构和12家地区联邦储备银行组成，这种双重组织结构旨在平衡联邦政府和地方经济的影响力。
中央机构设立于华盛顿，包括美联储理事会（Board of Governors），该理事会是美联储的核心决策机构，负责监督整个系统的运作。地区储备银行则为区域经济提供支持，确保全国各地的经济需求得到适当的反映。
理事会的权力
美联储理事会是整个系统的最高行政机构，由7位成员组成，这些成员由总统提名，并经参议院批准，任期为14年，确保他们在政策制定中具有长期的独立性。
理事会负责制定大部分的货币政策方向，并管理美联储的日常事务，但它并不是唯一的决策者。
联邦公开市场委员会（FOMC）是美联储负责制定货币政策的关键机构。FOMC共有12名成员，分别由7名理事会成员和5名地区储备银行行长组成。尽管理事会成员在FOMC中占据多数席位，但地区储备银行行长的参与确保了地方经济的声音能够影响全国货币政策。
地方储备银行行长的轮值制度
FOMC中的5个行长席位由12个地区储备银行的行长轮流担任。尽管各地的行长是通过轮值制参与决策，但其中纽约联邦储备银行行长由于该行在金融市场中的核心角色，长期占据一个固定席位。
纽约联储不仅负责执行美联储的公开市场操作（如购债或卖债），还直接与全球金融市场联动，因此其行长在FOMC中拥有特殊影响力。
民主与分散化的权力制衡
这种结构确保了决策不仅依赖于中央理事会，还包括了对地方经济状况的全面考量。不同地区的储备银行行长每年通过轮值参与货币政策的制定，确保了美联储的政策不仅关注国家经济宏观层面，还能回应不同区域的经济现实。通过这种分散化的方式，地方经济在美国整体货币政策中具有发言权。
FOMC的决策是通过多方讨论和投票机制进行的，每一位成员都有独立的发言权和投票权。即使是总统任命的理事会成员，他们的长期任期也为他们提供了避免短期政治压力的保障。
在重要决策上，例如调整联邦基金利率（即银行间的贷款利率），每一位成员都要基于经济数据进行独立判断，以确保决策有利于长期经济稳定，而非短期的政治或社会需求。
美联储的独立性既体现在其内部的分权机制，也体现在它与联邦政府的关系上。虽然美联储主席每4年由总统提名，但其货币政策不受总统或国会的直接干预。
这种独立性使美联储能够更专注于经济的长期稳定与通货膨胀的控制，而不必受制于短期的政治目标或选举周期。
然而，美联储的决策仍需向公众透明，并定期向国会报告，确保其政策在透明且负责任的框架内进行。
由此，我们可以看出，美联储通过双重结构、理事会和FOMC的合作，以及地方储备银行行长的参与，实现了联邦和地方、中央权力和分散权力之间的平衡。
理事会成员的长期任期确保了政策的独立性，而地方银行的参与则保证了全国经济的多元性在政策制定中的体现。
这种多层次的结构不仅提高了决策的合理性和灵活性，还避免了权力过度集中在单一机构或单一地区的风险。
美联储在美国经济以及全球经济中都发挥着举足轻重的作用，其政策不仅影响美国国内的金融体系、就业和通胀水平，也通过全球金融市场对其他国家产生广泛的溢出效应。
美联储成立后，承担着两大核心任务：控制通货膨胀和促进就业。通俗来说，它的职责是稳定经济，既要防止物价飞涨，也要保障就业机会。
当经济增长放缓、失业率上升时，美联储通常会降低利率，鼓励企业投资和个人消费，从而刺激经济活动。在疫情期间，美联储大幅下调利率以支撑经济复苏。
当经济过热，通货膨胀压力增加时，美联储通常提高利率，减少市场上的货币供应量，以抑制通胀。通过调控利率，美联储可以平衡经济增长和物价稳定。
美联储的工具不仅限于加息和降息，还有一项强大的手段——量化宽松（QE）。
量化宽松（QE）是一种非常规的货币政策工具，当传统货币政策（如调节短期利率）无法有效刺激经济时，中央银行会使用这一手段。
量化宽松，也可以理解为“印钱”的方法。但是美联储不可以直接印钱，美联储作为中央银行，通过创造银行储备的方式，“制造”数字，增加货币的供应量，从而达到印钱的效果。
美联储通过购买大量的长期资产，如国债和抵押贷款支持证券（MBS），向市场注入流动性，增加银行体系中的储备金。
具体来说，美联储购买这些资产时，银行和金融机构获得资金，并将其存入在美联储的账户中，进而拥有更多可以用于放贷的储备金。
这种操作不仅增加了货币供应，还通过推高债券价格、压低长期利率，使得借贷变得更加便宜。
更低的利率能够鼓励企业投资、个人消费和住房贷款等活动，从而刺激经济增长。量化宽松的目标是通过增加流动性和降低融资成本来促进经济复苏，特别是在利率接近零、传统政策失效时。
比如在2008年金融危机时，美联储通过购买资产或债券，将新“印”的钱注入市场，促使资本重新流动。
当然，长期的量化宽松也可能带来通货膨胀、资产泡沫等风险，因此需要审慎使用。
美联储在金融危机时通过注入流动性、购买不良资产等方式，维护金融市场的稳定，防止系统性风险的蔓延。
例如，2008年金融危机期间，美联储通过大规模量化宽松政策稳定了银行体系和信贷市场。堪称是金融危机下‘’最后贷款人‘’的角色：
美联储通过对美国银行系统进行监管，确保金融机构资本充足，避免风险积聚。此外，定期的压力测试保障了银行在经济衰退中的稳健运营，预防金融危机。
美联储不仅通过货币政策影响全球经济，其地位还使得美元成为全球储备货币和贸易结算货币。全球约60%的外汇储备以美元持有，超过40%的国际贸易也以美元结算，这意味着美联储的每一项政策决定都会对国际市场产生广泛的影响。
美联储加息通常伴随着美元走强、全球资金流向美国，这对新兴市场国家产生显著影响。
资本外流与汇率压力
加息增加美元资产的吸引力，导致新兴市场国家出现资本外流现象，同时也会给人民币带来贬值压力，进而影响进口成本和通胀。
金融市场波动
美联储加息会推高全球融资成本，抑制新兴市场的资本流入，可能导致新兴市场大国股市和债市出现资金紧张，资产价格下跌，增加金融市场的波动性。
出口竞争力提升
新兴市场国家的货币贬值有利于提升出口商品的价格竞争力，但全球需求若因美国紧缩政策减弱，也可能拖累该国出口增长。
降息通常导致全球流动性增加、资本回流新兴市场，并带来美元走软的预期，促使全球资产价格上升。
资产流入
美联储降息后，新兴市场国家可能会吸引更多国际资本流入，推高资产价格，尤其是股市和房地产市场。但过度的资本流入也可能带来资产泡沫风险。
出口影响
降息导致美元贬值，新兴市场国家的货币就会相对升值。这虽然有助于降低进口成本，但会削弱出口商品在国际市场上的竞争力，特别是对美国的出口需求。
美联储降息一般意味着全球经济复苏，外部需求增加，这对依赖出口的国家来说是积极信号，可能推动出口外贸大国的经济增长。
美联储通过调控利率、货币供应和金融监管，对美国经济起到了关键性的影响，稳定经济增长和控制通胀。在全球范围内，美联储的政策变化通过资本流动、汇率波动和贸易影响，对新兴市场国家的金融市场、出口竞争力和货币政策产生显著影响。加息会带来资本外流、人民币贬值等压力，而降息则会促使资本回流并引发资产价格上涨，同时对全球需求带来正面作用。
end
YouTube：听鉴凯歌
合作VX：kaige8001
远离谎言和偏见，支持真实和客观的思想，请点击右下角在看、关注、转发。
