打开复盘文件夹，
发现整个8月只在11号写了一篇长文，
题名为《关门打狗》——
本周四写的文章里最后一段表达的意思，
其实是“忍无可忍，无需再忍”。
因为标题的原因，
这篇文章阅读创了近年来正式股评新高。
（潴粉中农行人占了30%+）
农行跌近5%是少有的事，
周五接着再跌4%更是少见，
但这种走势发生在23年3月启动已经翻倍，
一大群超级韭菜又嚷嚷着要接盘之际又显得很合理。
我说了强支撑在4.5，
真跌到4.52时也接了1000股，
不为别的，
身为前ABCer在60日线打卡做个纪念。
国有大行见顶回落绝对是好事——
20年我总说“一鲸落而万物生”，
当时说的“鲸”是指茅台和宁德。
而现在的鲸，
是体量更为庞大的工农中建交邮等六大行。
尤其是当时的茅宁尚有20%-30%的业绩增速，
而如今的六大行，
真的是乏善可陈。
它们的优势就是“稳健”，
但当利润增速上不来，
股价翻倍估值和股息率被稀释之后，
基于高分红的逻辑已经明显松动了。
（会被白酒反超）
昨天出来的8月制造业PMI依然不好，
如果你对经济依然持坚定悲观的态度，
就可以逢“低”接红利类债资产，
（相对低点，绝对低点早就没了）
典型如六大行、三桶油、三大电信运营商等等中字头。
（我持续跟踪的某券商金股，
就继续死推已推了大半年的各大中字头）
只是记住中字头不是用来炒的而是用来住的，
别看业绩，
三桶油甚至不用看国际油价。
红利讲完再讲科技。
科技主要受英伟达和业绩两条主线影响。
因为股价到顶业绩也有天花板存在，
英伟达最近波动也很大。
我的观察是它的大跌不是因为业绩差，
而是三季度指引不及市场预期。
股价飙涨后市场预期必然拉得很满，
稍有差池就会被甩脸卖出，
这是高位强势股不可承受之重。
而国内跟涨英伟达的科技股，
如光模块、算力、铜连接和液冷等等，
呈现出来的中报多数都颇为亮眼。
（不看业绩不可描述的寒武纪除外）
结合位置、图形和估值，
其实这些票的性价比明显强于美股的七大科技。
典型代表有“易中天”、深南沪电、沃尔核材和英维克等等，
反复提过最大的风险是陪跌英伟达，
陪跌纳斯达克。
只有充分调整后企稳的标的，
才可以考虑配置一二。
说到纳斯达克，
东部某地GZ成为某纳指100ETF第一大持有人还挺有意思的，
特别是在汇金等GJD在为大A护盘，
究竟是买沪深300还是中证1000忙得焦头烂额之际，
显得尤为讽刺和辣眼。
市场经济嘛，
为宝贵的GZ升值买入敌国不磕碜！
批评完某些地方队外，
应该表扬GJD——
在群里连续3个交易日提及两创分时异动明显，
这应该就是护盘资金开始转向买1000ETF的效果之一。
一个多月前我就说了应该换思路，
这次到底是因被“参了一本”而转向，
还是认识到拉非权重和两创的性价比更高主动为之，
但愿能持续一段时间，
至少护到两创站稳20日线。
周五强反相关的小道消息，
GJD护盘转向只是其一。
另两则是YM下场买入4000亿特别国债，
和允许部分存量房贷转按揭。
我是死多没错，
但做评论的必须坚持客观中立原则，
该泼的冷水还是要泼。
YM这个操作是对2017年的续作，
不是什么新东西，
对此得出什么开启中国式QE结论的大V都是菜狗。
注意我不是说我们不宽松，
而是这个4000亿买入的操作不是要搞QE的“信号”。
YM要传递的信号早就明示过N遍，
债市关门打狗已经告一段落，
（债市打的是多狗，股市打的是空狗）
反而是要开始呵护市场了——
债基被赎回的高潮如果还不下去，
股债真持续双跌会更麻烦。
存量房贷转按揭这事儿可能性是有的，
周五地产大涨银行大跌就是体现。
群里银行人的反应很准确——
如果真来对银行业肯定不是好事。
地产是万业的源泉，
现在它不振消费就起不来，
这种恶性循环必须得打破才行。
相比消费板块，
我并不担心持续有ZC护航的地产板块。
中报地产龙头同环业绩基本都不好，
主要是去年二季度有个销售反弹小高点，
万科保利都不太好，
相对好点的还是体量更小的滨江。
消费也在群里说了，
关注的标的中，
只有珀莱雅五粮液略超预期、茅台汾酒符合预期、泸州略低于预期，
以及几个宠物用品公司还不错，
其他基本都是不及预期。
（比亚迪如果算汽车消费的话是超预期）
这同样和去年二季度有个解禁之后的“报复性消费”，
同比数据基点较高有关，
但关键是环比一季度也还是不行。
白酒二季度是传统淡季，
茅五泸汾相较多数二三线酒企业绩还是稳健的。
（洋河也还行，逻辑可能和增速一直控制得很慢的五粮液类似，
另外一个江苏地方酒今世缘业绩也还不错，
侧面反映东部发达地区相对还是强）
就算是略低于预期的泸州，
合同负债同比增速也还不错。
问题是三季度如何？
这是所有白酒投资者都关注和担心的问题。
我6月初的时候就问过老家做这块生意的亲戚，
（我们的地方酒是珍酒李渡中的湘窖）
他当时说的是二季度问题不会太大，
（去年他的任务完成得很好，
今年加码之后可能完不成了）
关键是不好的苗头出来后下半年可能更加难做。
和四大行类似的是，
比其他酒企有优势的是，
这几大头部酒企的财报艺术加工区间很大。
所以也不用过分焦虑股价还会暴跌多少，
只是基于稳健投资的考虑，
9月组合将汾酒换为确定性更高的贵州茅台，
这种调换应该视为防守而非进攻型操作。
中秋在即，
这是白酒量价的重要观察窗口，
继续跟踪。
通过中报披露还观察到的，
业绩较好的除科技和消费电子外，
有转好迹象的是快递、保险，
和受益于出口景气的一些行业和个股。
（PMI分项中唯一还不错的也是出口）
如老生常谈的电气设备、储能等。
周末两天各种论坛里喊“暴雷”的，
除了泸州就是光伏。
其实不是哈，
光伏是只有天合光能和晶科能源中报有利润，
但业绩亏损的基本都出过预告，
已经是市场计提过跌幅的。
因为技术路线和经营策略的不同，
这块需要单个企业逐一分析，
这次比较亮眼的是走BC路线的隆基，
似乎已经较同行们取得了一定优势。
电气设备和储能可能还能继续景气一段时间，
医药和新能源已经出现拐点，
现在最大的悬念就是，
地产如何稳，
消费如何暖。
存量房贷转按揭传闻指向的就是这俩问题，
周末也出了电动二轮车以旧换新的利好，
管理层在这块还要大胆些激进些，
拿出更多能够打破困局的新举措，
才能修复这场流动性危机。
有个有趣的统计——
自1999年以来，
上证指数月线四连跌之后，
次月上涨概率高达75%。
铁杆潴粉都知道本小妖更关心的是创业板指，
我想说的是，
天下苦跌久矣！
有史以来，
创指从来就没出现过年线四连阴——
上次三连阴的2018年就是我陪大家一起经历过的，
之后就是强反强反强反！
两创代表的，
就是区别于老迈中字头们的“新质生产力”。
除此之外，
我还关注见底信号更加明显的港股市场，
代表性的指数不需要再三重复了吧？
甚至都可以关注新生不久，
却已跌至尘埃的北证50——
是在刚出那会儿说过它很多“坏话”，
但跌到底部时也会为它打CALL。
只可惜直到今天仍然只能用场外指数基金的方式参与，
代码是A类017519/C类017520，
一旦市场修复，
波动幅度应该比两创更大。
今天讲得够多了，
希望各位老板满意。
阅读上4000就在留言区置顶本月组合，
新版潴100股票池在这个链接里——
长情的，
需要具体标的和资产配置建议的，
还是欢迎新进或重返星耀大家庭~
看不懂股评，
也听不懂群提醒的，
或想告别瞎炒乱炒胡炒生涯的，
都可以看看我写的这本书——
新粉加我微信125389628进过渡群，
有书的话可以告诉我后进读书群，
需个股实时提醒、基金诊断或资产配置建议的，
跟我咨询入星耀事宜！
