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唐纳德·特朗普总统在白宫第一个任期的最初几个月，他的司法部起诉阻止AT&T收购CNN母公司时代华纳的交易，在媒体行业引发了轩然大波。这一非同寻常的挑战引发了广泛猜测，认为此案至少在某种程度上是为了惩罚CNN对特朗普的批评性报道。尽管诉讼最终失败，交易得以完成，但损害已经造成。这场法律挑战使AT&T在快速变化的媒体格局中浪费了宝贵时间，并在一定程度上为这次合并的最终失败埋下了伏笔。
（图片源于CNN）
如今，特朗普重新掌权之际，处境艰难的媒体行业似乎正处于新一轮交易狂潮的风口浪尖。他的政府将有充分机会减缓甚至阻止未来的交易——一些媒体公司可能正依赖这些交易维持生存。一个鲜明的例子是，康卡斯特（Comcast）于11月20日（周三）宣布，计划将MSNBC、CNBC及其他有线资产从NBC广播网络中剥离，成立一家独立公司。
尽管这一剥离行为本身无需司法部或联邦通信委员会（FCC）的批准，但业内普遍认为，这家新成立的公司需要找到合作伙伴，才能在“剪线”时代生存下去。这也为特朗普任命的监管机构提供了机会，针对这一与他长期冲突的网络采取行动。“在特朗普最不喜欢的媒体实体中，除了CNN，就是MSNBC和NBC，”媒体资深人士、MoffettNathanson创始人克雷格·莫菲特（Craig Moffett）在电话采访中表示。
本周，特朗普提名的联邦通信委员会主席布兰登·卡尔（Brendan Carr）将该机构对Skydance与派拉蒙（Paramount）交易的审查与副总统卡玛拉·哈里斯接受《60分钟》（60 Minutes）采访联系起来，此举引发了媒体行业的广泛不满。卡尔在接受福克斯新闻采访时表示，联邦通信委员会计划将《60分钟》采访的文字记录作为审查Skydance与CBS母公司派拉蒙拟议交易的一部分。媒体资深人士莫菲特（Craig Moffett）对此评论道：“这释放了一个重要信号：那些传统上被认为是自由派的媒体，可能会在未来的交易中面临巨大障碍。”
耶鲁大学首席执行官领导研究所的创始人兼总裁杰弗里·索内菲尔德（Jeffrey Sonnenfeld）在接受CNN采访时表示，新一届特朗普政府的上台，为媒体行业潜在的“出色重组”机会蒙上了阴影。索内菲尔德同时也是CNBC的撰稿人，他认为，特朗普“公开的报复心理”可能会促使官员们故意拖延交易进程，以削弱其价值作为“报复”，即使这些交易最终在法庭上得以通过。索内菲尔德指出，这种情况正是AT&T与时代华纳交易中所发生的。“他们故意拖延进程。虽然AT&T最终胜诉，但这是一场代价高昂的胜利。他们失去了关键的时机，最终这笔交易成为了一项失败的案例，”索内菲尔德说道。
共和党内的分歧：对拜登的反垄断政策持不同态度
特朗普的胜利最初让华尔街的交易商们欢欣鼓舞，许多人期待拜登政府时期严格的反垄断审查将告一段落。分析人士普遍预计，特朗普政府在总体上会对合并交易持更宽松的态度，尤其是特朗普可能会替换拜登政府强硬的反垄断主管——联邦贸易委员会（FTC）主席莉娜·卡恩（Lina Khan）。然而，值得注意的是，一些共和党人——包括被提名加入特朗普政府的官员——却被称为“卡恩保守派”（Khanservatives），因为他们呼吁加强，而非放松反垄断审查。今年2月，当选副总统JD·万斯（JD Vance）甚至公开表示，他认为卡恩是“拜登政府中少数表现不错的人之一”。
特朗普原本计划任命另一位支持卡恩的官员领导司法部：前佛罗里达州国会议员马特·盖茨（Matt Gaetz）。今年早些时候，盖茨曾表示，联邦通信委员会主席的工作“对我启发很大”，并表达了希望她能在特朗普政府中继续任职的意愿。然而，由于面临性行为不当指控，盖茨于11月21日（周四）下午宣布退出司法部长提名。就在盖茨本周早些时候艰难应对提名过程之际，康卡斯特（Comcast）突然宣布将MSNBC、CNBC、USA和Oxygen等网络资产剥离，消息在媒体行业引发震动。康卡斯特首席执行官布莱恩·罗伯茨（Brian Roberts）于11月20日（周三）表示，这家新成立的公司将对投资者、内容创作者、分销商和潜在合作伙伴“极具吸引力”。
更多交易在路上，特朗普会阻止吗？
康卡斯特承诺，新实体SpinCo将以明确的增长轨迹和强大的财务实力起步。然而，外界普遍猜测，这家公司可能需要进一步扩展才能维持生存。这种扩展可能意味着被另一家公司收购或进行并购。无论采取哪种方式，未来的交易很可能需要获得司法部和特朗普政府监管机构的批准。一旦脱离康卡斯特母公司稳定现金流的保护，被剥离的有线电视频道将面临更大的电视行业波动风险，同时也更难抵御特朗普政府可能带来的影响。
“这将是一个有趣的实验，”雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）分析师弗兰克·劳森（Frank Louthan）表示。“理论上，如果资金充足，他们应该能够生存下去。但这并非板上钉钉，对他们来说绝对是一项重大挑战。”康卡斯特剥离的有线电视资产面临的主要障碍之一是，他们需要在没有NBC整合套餐的情况下，与内容分销商重新达成协议。而在“剪线潮”日益加剧的背景下，这一任务变得更加艰难。“如果这件事很容易做到，我们早就已经见到类似案例了，”劳森说道。“我猜，在中期内，他们要么会收购其他公司，要么会被其他公司收购。”
然而，劳森认为交易短期内不太可能发生，因为剥离需要一年时间才能完成，这意味着交易可能要等到特朗普任期结束后才会进行。来自律师事务所Dickinson Wright华盛顿办公室的成员李·佩特罗（Lee Petro）表示，司法部未来在审查涉及这些有线电视频道的交易时“制造麻烦”的可能性“绝对存在”。“很难不将MSNBC和CNBC的剥离视为对新政府的潜在回应，”佩特罗指出。一位知情人士透露，公司早在政府换届之前就已经开始评估这笔潜在交易。对于这一消息，特朗普的过渡团队尚未立即回应置评请求。
