场景1：远期结汇锁定出口业务收益
某家具出口企业预计3个月后将收到100万美元销售收入，该企业财务部门遵循企业内部财务制度和汇率风险中性理念，与银行签订了3个月远期结汇业务合约，锁定的远期结汇汇率为6.5130。到期日无论市场人民币对美元即期汇率如何变动，企业都可以按照6.5130 进行结汇交割。
若该企业未签订远期结汇合约，则3个月后企业可以按照市场即期汇率结汇。假设人民币对美元即期汇率在到期日升值至6.40，则该企业只能按照6.40 进行结汇；假设人民币对美元即期汇率在到期日贬值到6.55，则企业按照6.55进行结汇。因此，远期结汇帮助企业提前锁定了出口收益，规避了人民币汇率波动的不确定性。
场景2：远期购汇锁定进口采购成本
某炼化企业预计2个月后对外支付100万美元采购款，该企业为了做好汇率风险管理，与银行签订了2个月远期售汇业务合约，远期售汇汇率为6.5267。到期日无论市场人民币对美元即期汇率如何变动，企业都可以按照6.5267 进行购汇交割。
若该企业未签订远期售汇合约，则2个月后企业可以按照市场即期汇率购汇。假设人民币对美元即期汇率在到期日升值至6.40，则该企业按照6.40进行购汇；假设人民币对美元即期汇率在到期日贬值到6.55，则企业只能按照6.55进行购汇。企业通过在银行办理远期售汇，提前锁定了成本，规避了人民币汇率波动的不确定性。
场景3：外汇掉期（近结远购）锁定跨境融资成本
某轨道交通行业龙头企业，其投资不仅限于地铁项目主体工程建设，还有大量的轨道配套建设及日常经营性支出等，具有实际融资需求，拟拓展境外融资渠道。
为满足企业境外融资需求，银行为其办理跨境担保业务，即向境外银行开具融资性保函，由境外银行向其发放外币贷款1500万美元，期限1年，贷款利率1.3%，到期一次还本付息。
外债到账后，该企业需结汇成人民币用于日常经营，到期日购汇归还外债本息。为锁定外债项下汇率风险，该企业在融资初期办理近端结汇/远端购汇的人民币外汇掉期交易，一次性锁定近端结汇汇率6.41，远端购汇汇率6.57，掉期年化成本约为2.5%，综合融资成本3.8%（不含保函手续费）。本案例中，近端结汇的外汇资金为外债资金，远端资金购汇后进入外债专户。
通过“近结远购”外汇掉期交易锁定汇率后，该笔外债综合融资成本即可固定，便利企业根据确定的融资成本选择适宜的融资渠道，且无需承担汇率波动的市场风险。
场景4：买入外汇看跌期权锁定出口收益
境内某出口企业与外商签订一笔出口合同，金额100万美元，预计1个月后收到货款。因市场波动面临汇率风险，企业希望付出一定成本规避人民币大幅升值的风险，同时享有人民币贬值带来的收益。
企业签约买入期限为1个月、名义本金100万美元、执行价格为 6.47 的美元看跌期权，并向银行支付期权费2万元人民币（200pips）。如果期权到期时市场即期汇率高于执行价格，企业可不执行期权，并按照市场即期汇率进行结汇；如果期权到期时市场即期汇率低于执行价格，企业执行期权并按照6.47的汇率进行结汇，达到规避汇率风险的目的。
来源：跨境易融汇整理自国际收支处
