在阴影中壮大：药明康德的2024年稳了
学术
2024-10-28 22:49
上海
从2023年底开始，跌宕起伏的《生物安全法案》风波，给包括药明康德在内的国内CXO行业投射了长期的阴影。整个2024年以来，随着大洋彼岸的各种消息的变化，药明康德的股价，也在风声鹤唳中屡次暴涨暴跌。但是，如果忽略二级市场的跌宕起伏，从业务发展角度来看，药明康德在2024年稳如泰山。2024年10月28日晚间，药明康德发布2024年第三季度报告。数据显示，今年前三季度，公司实现营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别为277.02亿元、65.33亿元。单独就第三季度而言，药明康德营业收入重回百亿元，达到了104.61亿元，在剔除同期特定商业化项目影响后，同比增长14.6%。如果说收入和利润只是保持了稳定，那么客户数量和在手订单数据，则让人眼前一亮。公告显示，2024年前三季度，全球各地客户对药明康德服务的需求持续增长，新增客户超过800家，维持现有超过6000家的庞大活跃客户群。尤其值得注意是，今年以来，药明康德的在手订单在三季度末再创新高至438.2亿元，同比增长35.2%。增长最快的，是受GLP-1药物驱动的TIDES业务（寡核苷酸和多肽）。前三季度，TIDES业务收入达35.5亿元，同比增长71%，预计全年TIDES收入增速将超60%。截至9月底，TIDES在手订单同比增长近200%。TIDESD及M服务客户数同比提升20%，服务分子数量同比提升22%。2024年1月，药明康德的多肽固相合成反应釜总体积增加至32000L，并将于2024年底达到41000L；2025年产能将进一步增加。同时，虽然药明康德的股价受到了《生物安全法案》的严重影响，但是来自全球医药巨头的业务，目前来看并没有受到特别的影响。从前三季度收入的客户构成来看，药明康德来自于全球前20大制药企业的收入达112.2亿元，剔除特定商业化生产项目，同比增长23.1%。具体到各个主要市场来看，来自美国客户的收入为176.2亿元，剔除特定商业化生产项目，同比增长7.6%；来自欧洲客户的收入为35.3亿元，同比增长14.8%。这也说明，在美国《生物安全法案》的阴影之下，虽然承担着一定的风险，但是在巨大的产业链优势之下，作为甲方的药企仍然不断做出给药明康德下单的决策。此前，某美国药企需要在极短时间内完成多个分子的合成与测试，几经辗转都找不到合适的供应商完成这个任务，最后药明康德在短时间内调集超过200名合成科学家，在规定时间内完成超过240个复杂分子的合成和药性评价和测试。该美国药企表示：没有任何一家公司，可以在短时间内立即为我们组建一支200多名科学家的队伍来做一个新项目。从市场经济的规律来看，决定企业生存的，主要还是供需关系以及产品和服务的核心竞争力，任何人为的因素不可能在短期内改变本质趋势。从这个角度来说，药明康德不是那么容易被一个法案打倒。
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