在10月的最后一个交易日，美国股市全线下滑，原因在于投资者消化了数家科技巨头的季度财报，而财报显示出的疲软表现未能满足市场预期。此外，投资者正密切关注即将发布的经济数据，尤其是即将公布的10月份就业报告，预计该报告将对美联储的货币政策决策产生重要影响。
截至收盘，标普500指数下跌1.86%，收于5,705.45点，创下9月3日以来的最大单日跌幅。纳斯达克综合指数则重挫2.76%，报收18,095.15点。道琼斯工业平均指数也下跌378.08点，至41,763.46点，跌幅达0.9%。其中，以微软和Meta平台等大型科技公司为代表的科技板块受到重大冲击，而芯片制造商AMD更是因不及预期的财务指引而暴跌逾10%。
本周，美国主要股指预计将以下跌收场。道琼斯指数本周迄今累计下跌0.8%，标普500指数和纳斯达克指数分别下跌约1.8%和2.3%。道琼斯指数在10月份的累计跌幅为1.3%，标普500指数下跌了1%，而纳斯达克指数则下滑了0.5%。万得美国科技七巨头指数下跌3.78%。
中概股方面，万得中概科技龙头指数下跌0.87%。
微软公布的财报不及预期，导致公司股价下跌6.05%。尽管微软的季度盈利表现有所改善，但其未来的营收指引令市场感到失望。微软首席财务官Amy Hood在公司电话会议上表示，生成式人工智能服务对其Azure云计算服务的增长贡献显著。
在Azure最近33%的同比增长中，生成式人工智能服务贡献了约12个百分点。然而，提供生成式AI服务所需的计算能力成本高昂，且建设尖端数据中心也需时间，尤其是随着Nvidia等公司部分系统价格的下降，这一领域的竞争日益激烈。Hood指出：“你必须满足需求。”微软认为市场对此有很大的需求，并在基础设施方面进行了大幅投资。
与此同时，Meta平台的股价下跌超过4%，该公司在用户增长方面未能达到华尔街的预期，且警告2025年资本支出将大幅增加。Meta首席执行官马克·扎克伯格在公司电话会议上表示，尽管该公司部署的生成式人工智能工具显著增加了用户在Facebook和Instagram上的活跃时间，但AI在广告收入上的贡献尚未完全显现出来。扎克伯格指出：“我们的人工智能投资仍然需要严肃的基础设施，我希望继续在这一领域进行大量投资。”
芯片制造商AMD的股价同样出现大幅下跌，跌幅超过10%。该公司在第四季度的业绩指引未达到投资者预期，导致股价承压。此外，制药巨头默克（Merck）下跌2.4%，百威英博（AB InBev）下跌5.6%，优步（Uber Technologies）下跌9.3%。与此同时，知名零售投资平台罗宾汉市场（Robinhood Markets）和流媒体服务提供商Roku的股价跌幅均超过16%。另一方面，少数公司因优于预期的财报表现而逆势上涨，例如康卡斯特（Comcast）股价上涨3.4%，而在线二手车经销商Carvana则因财报表现强劲上涨19%。
Baird Private Wealth Management的投资策略师Ross Mayfield表示：“我认为我们已经到了AI的热情和潜力还不够的地步。这些公司虽然仍受这些主题的影响，并持有有利的长期增长前景，但并没有完全实现预期中的增长。”
// 美联储利率决策在即//
在市场对利率政策的关注持续升温的背景下，美国劳动力市场和通货膨胀的数据显得尤为重要。10月31日数据显示，每周申请失业救济人数略低于市场预期。
同时，美联储首选的通货膨胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数的最新数据与经济学家的预期相符。9月份的个人消费支出价格指数显示，美国12个月的通胀率为2.1%，接近美联储2%的通胀目标。
分析人士指出，本周的经济数据，尤其是即将于周五公布的10月份就业报告，将为美联储在11月7日结束的政策会议提供重要信息。投资者关注这些数据，意在寻求经济依旧稳健的迹象，以评估美联储是否会在此次会议上调整利率政策。
此外，美国国债市场的波动进一步反映出市场对美联储未来利率决策的预期变化。10年期美国国债收益率在周四尾盘报4.28%，较前一日的4.26%略有上升。由于市场参与者不断调整对美联储未来利率路径的预期，美国国债收益率近期呈现上升态势。
对于美元及美债收益率的后市表现，平安证券研究认为，美债利率或已“超调”。年内10年美债利率合理中枢仍在4%左右，明年或在3.5%左右。首先，当前10年美债利率可能明显超出了中性利率水平。10年美债名义利率在4.2%左右，明显高于美联储9月经济预测的长期政策利率中值的2.9%；10年美债实际利率超过1.9%，明显高于纽约联储LW模型最新预测的“中性实际利率”的1.22%。其次，10年美债利率在首次降息后的反弹幅度远超历次降息周期。再次，尽管美国9月经济数据反弹，但未必扭转近半年就业和通胀的降温趋势。
银河证券研究认为，总体来看，10年期美债收益率的中枢仍大致在3.7%-4.3%左右，4.3%已经是对自然利率和期限溢价偏高评估下的上沿。虽然短期在经济数据好于预期、美联储在降息力度上更加谨慎、财政赤字继续扩张的情况下，不排除长端美债收益率继续上行的可能，但其高于4.3%后的配置价值可能再度显现。
展望未来，投资者将继续关注即将发布的就业和通胀数据，以判断美联储是否会在11月的政策会议上调整利率。分析人士指出，尽管大型科技公司在未来增长方面面临挑战，但其长期增长前景依然乐观。
整体而言，华尔街在10月的最后一个交易日笼罩在一片不确定的情绪中，投资者正试图从当前的市场波动中找到新的平衡点。
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