//  热点聚焦  //

1、国务院常务会议研究推动平台经济健康发展有关工作。会议指出，要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度，壮大工业互联网平台体系，强化平台经济领域数据要素供给，促进数据依法有序跨境流动，增强平台经济领域政策与宏观政策取向一致性。要规范市场竞争秩序，健全常态化监管制度。要健全线上消费投诉公示、消费后评价等制度。

2、广州市住建局等多部门昨日发布通知，宣布取消普通住宅和非普通住宅标准，自12月1日起施行。至此，北京、上海、广州、深圳等四个一线城市全部取消普通住房和非普通住房标准。中指研究院政策研究总监陈文静认为，取消普宅标准为一线城市市场持续修复提供了进一步支撑，短期市场活跃度有望继续好转，也将助力全国市场“止跌回稳”。

3、消息称美国当选总统特朗普考虑任命金融家凯文·沃什（Kevin Warsh）担任财政部长，在鲍威尔美联储主席任期于2026年结束后，沃什可能被提名为美联储主席。沃什曾担任美联储理事，在金融危机期间成为时任美联储主席伯南克的副手。沃什还是自由贸易的倡导者，反对增加债务负担。

//  环球市场  //

1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.97%报44296.51点，标普500指数涨0.35%报5969.34点，纳指涨0.16%报19003.65点。波音涨约4%，耐克涨超3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌0.5%，英伟达跌超3%，谷歌跌逾1%，特斯拉涨超3%，创2022年4月以来新高。中概股普遍下跌，世纪互联跌超13%，叮咚买菜跌逾4%。本周，道指涨1.96%，标普500指数涨1.68%，纳指涨1.73%。

2、欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.92%报19322.59点，周涨0.58%。法国CAC40指数涨0.58%报7255.01点，周跌0.20%。英国富时100指数涨1.38%报8262.08点，周涨2.46%。

3、亚太主要股指收盘集体上涨。日经225指数涨0.68%报38283.85点。印度SENSEX30指数涨2.54%报79117.11点，创5个半月来最大单日涨幅。韩国综合指数涨0.83%报2501.24点。澳洲标普200指数涨0.85%报8393.8点。新西兰标普50指数涨2.17%报13041.9点。富时新加坡海峡指数涨0.18%报3746.02点。富时马来西亚综指涨0.07%报1589.78点。

4、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.62%报2718.2美元/盎司，周涨5.76%，COMEX白银期货涨1.49%报31.405美元/盎司，周涨3.2%。

5、国际油价集体上涨，美油2025年1月合约涨1.54%报71.18美元/桶，周涨6.21%；布油2025年1月合约涨1.24%报75.15美元/桶，周涨5.79%。

6、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.4%报8972.5美元/吨，周跌0.33%；LME期锌跌0.6%报2972美元/吨，周涨0.83%；LME期镍涨0.64%报15815美元/吨，周涨1.77%；LME期铝跌0.06%报2630美元/吨，周跌0.74%；LME期锡涨0.7%报28950美元/吨，周涨0.72%；LME期铅涨0.95%报2018美元/吨，周涨3.12%。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.72%报984.75美分/蒲式耳，周跌1.38%；玉米期货跌0.17%报435.5美分/蒲式耳，周涨2.71%；小麦期货跌0.88%报564.5美分/蒲式耳，周涨5.22%。

8、欧债收益率全线收跌，英国10年期国债收益率跌5.7个基点报4.384%，法国10年期国债收益率跌5.6个基点报3.043%，德国10年期国债收益率跌7.5个基点报2.239%，意大利10年期国债收益率跌6.8个基点报3.500%，西班牙10年期国债收益率跌6.9个基点报2.969%。

9、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨2.9个基点报4.386%，3年期美债收益率涨0.8个基点报4.316%，5年期美债收益率跌1.1个基点报4.297%，10年期美债收益率跌2.2个基点报4.403%，30年期美债收益率跌1.7个基点报4.587%。

10、纽约尾盘，美元指数涨0.4%报107.4911，周涨0.76%。非美货币全线下跌，欧元兑美元跌0.55%报1.0417，周跌1.18%；英镑兑美元跌0.45%报1.2533，周跌0.69%；澳元兑美元跌0.16%报0.6501，周涨0.59%；美元兑日元涨0.15%报154.7745，周涨0.25%；美元兑加元涨0.04%报1.398，周跌0.77%；美元兑瑞郎涨0.83%报0.8941，周涨0.68%；离岸人民币对美元跌45个基点报7.2597，本周累计跌236个基点。

//  宏观  //

1、央行11月22日开展6351亿元7天期逆回购操作，当日有9810亿元逆回购到期，单日实现净回笼3459亿元。按全口径计算，本周央行公开市场净投放1868亿元，为连续两周净投放。下周央行公开市场将有18682亿元逆回购到期，下周四还有50亿元央票互换到期。

2、五部门介绍促进外贸稳定增长“组合拳”。其中，商务部将会同相关部门制定出台拓展绿色贸易的专门政策文件，预期在明年适当时候出台。工信部将研究出台制造业数字化转型行动方案和推动人工智能赋能新型工业化行动方案。海关总署将继续支持保税维修、边民互市贸易创新发展。

3、国家发改委等10部门联合印发《关于进一步加强农民工服务保障工作的意见》，从稳定和扩大农民工就业、维护农民工劳动保障权益、促进进城农民工均等享有城镇基本公共服务等方面，推动农民工就业增收、更好融入城市。

4、中方决定扩大免签国家的范围，自2024年11月30日至2025年12月31日——对保加利亚、罗马尼亚、马耳他、克罗地亚、黑山、北马其顿、爱沙尼亚、拉脱维亚、日本持普通护照人员试行免签政策。

5、国家税务总局最新数据显示，今年前三季度，全国小微企业享受税费减免9461亿元，同比增长6.7%。我国小微企业税负为1.65%，同比下降9.6%。

//  国内股市  //

1、周五A股低开低走，午后单边下挫大幅收跌，券商、保险板块领跌，固态电池、跨境电商、低空经济概念活跃。截至收盘，上证指数跌3.06%报3267.19点，深证成指跌3.52%，创业板指跌3.98%，北证50跌5.16%，科创50跌4.16%，万得全A跌3.38%，万得A500跌3.31%，中证A500跌3.18%。市场成交额1.83万亿元。本周沪指累跌1.91%，深成指跌2.89%，创业板指跌3.03%。

2、香港恒生指数跌1.89%报19229.97点，恒生科技指数跌2.57%，双双创下近两个月来低位；恒生中国企业指数跌2.1%；大市成交1579.83亿港元。南向资金净买入额为25.66亿港元。科技、金融、医药股跌幅居前。

3、周五A股三大指数全线下跌，为近期跌幅最明显的调整。博时、国泰等多家基金公司认为，周五A股大幅调整，是基本面、资金面、交易面以及消息面等多方面因素共同作用的结果。展望后市，多家公募判断，A股短期内可能维持震荡走势。

4、证监会发布行政处罚决定书显示，刘洪涛、娄阁实际控制6个证券账户操纵新三板腾茂科技，扣除税费后盈利8367.49万元。证监会决定：没收刘洪涛、娄阁违法所得8367.49万元，并处以2.51亿元罚款。对刘洪涛采取终身证券市场禁入和5年证券市场禁止交易措施，对娄阁采取10年证券市场禁入和3年证券市场禁止交易措施。

5、证监会发布行政处罚决定书，符某民、朱映君内幕交易“萃华珠宝”，证监会决定没收违法所得3989万元，并处以1.2亿元的罚款。因符某民已去世，对其不再给予行政处罚。故没收朱映君违法所得1994万元，并对朱映君处以5984万元罚款。

6、恒生指数公司宣布，将快手和新东方纳入恒生指数成分股，并剔除新世界发展；将中国人民财产保险纳入恒生中国企业指数，剔除龙湖集团；将美的集团纳入恒生科技指数，剔除微博。

7、针对快手公司短视频中存在违法信息等问题，公安机关依法给予快手公司警告处罚，责令其全面落实青少年模式，全面排查清理违法信息，并依法依规处置违法违规账号。

8、比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞称，网传的比亚迪与蔚来汽车相关的投资及合作信息，为严重不实信息。

9、中国台湾加权指数收盘涨1.55%报22904.32点，联发科涨超3%，台积电涨近3%。

//  金融  //

1、金融监管总局发布数据显示，三季度末，商业银行不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加371亿元，不良贷款率1.56%。前三季度，商业银行累计实现净利润1.9万亿元，同比增长0.5%；保险公司原保险保费收入4.79万亿元，同比增长7.2%。

2、中证协召开股权与另类投资业务专业委员会全体会议，并着重研究了证券公司两类子公司管理规范中“重大事件”的标准。

3、前海开源基金公告称，原董事长因个人原因于11月20日辞职。董事长职务将由总经理秦亚峰暂时代任。

4、泉果基金公告称，公司董事长任莉于11月25日起恢复履行董事长职务。

5、摩根士丹利基金发布公告，自11月21日起，何晓春因个人原因离任副总经理。

//  楼市  //

1、新一轮存量房贷利率调整落地后，部分借款人首月月供不降反升，且主要发生在还款方式为“按月等额本息”的借款人身上。银行解释称，主要原因是首期还款金额中的本金增加，利息则是按照新老利率组合计算，还款金额增多系本金增加部分超过了利息减少部分，下一期还款金额会减少。

//  产业  //

1、国务院常务会议讨论并原则通过《中华人民共和国危险化学品安全法（草案）》，决定将草案提请全国人大常委会审议。会议指出，要用好大规模设备更新政策，加快推进化工老旧装置淘汰退出和更新改造。

2、国家能源局发布数据显示，截至10月底，全国累计发电装机容量约31.9亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量约7.9亿千瓦，增长48%；风电装机容量约4.9亿千瓦，增长20.3%。

3、国家数据局就《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》公开征求意见。其中提出，在新型基础设施规划安排下，研究制定国家数据基础设施建设规划。加大中央投资对国家数据基础设施建设的支持力度。加快出台数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等政策文件。

4、国家组织药品联合采购办公室发布文件，明确将62种药品纳入第十批国家组织药品集中带量采购范围，申报信息将于12月12日在上海开标。

5、工信部指导北京、辽宁、重庆等地实施车联网直连通信试验频率使用许可，明确频率使用主体在试验地域、建设规模、频率使用率、无线电台执照办理、无线电干扰保护等方面的要求。

6、广州市出台新版智能网联汽车（自动驾驶）应用示范运营工作方案提到，将设立推进广州市智能网联汽车（自动驾驶）混行试点专项工作组，并明确准入主体需在国内外测试时间不少于24个月且测试里程不少于100万公里。

7、中国汽车流通协会会长肖政三表示，汽车市场呈现出增量不增收、增收不增利的怪象。降价作为刺激汽车销量的手段已经逐渐失效，其产生的负面效应远超预期。全国半数经销商出现亏损。

8、上海发布低空飞行服务管理能力建设实施方案明确，2027年年底前，全面形成全市低空公共航路网络架构，累计划设低空飞行航线不少于400条。

9、中国充电联盟最新数据显示，1至10月，我国充电基础设施增量为328.8万台，同比上升19.8%。充电基础设施累计数量达到1188.4万台，同比增长49.4%。

10、有消息称知名智驾公司毫末智行启动裁员计划，职能部门已裁员约30%甚至近半。毫末智行方面对此回应称，公司正进行正常的组织架构调整。

//  海外  //

1、日本政府举行临时内阁会议，批准规模达21.9万亿日元的经济刺激计划，内容包括对低收入家庭进行补助，刺激半导体、人工智能领域投资、重启电费燃气费补助等。据日本内阁府估计，这些措施将提振GDP增速1.2个百分点。

2、欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行需要更加关注金融稳定和欧洲经济长期增长。她呼吁推动储蓄资金流向关键领域的创新投资，以促进欧盟企业创新发展和确保全球竞争力。

3、世界贸易组织发布报告，重点探讨人工智能对世界贸易的影响，并呼吁国际社会加强对人工智能的监管。报告称，人工智能有助于降低贸易成本，促进人工智能相关的货物和服务贸易增长，并重新定义经济体的比较优势。

4、美国11月标普全球制造业PMI初值48.8，为4个月新高，符合预期，前值48.5；服务业PMI初值57，为32个月新高，预期55.2，前值55；综合PMI初值55.3，为31个月新高，预期54.3，前值54.1。

5、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值71.8，预期73.7，初值73，10月终值70.5。一年期通胀率预期终值2.6%，预期2.7%，初值2.6%，10月终值2.7%。

6、欧元区11月制造业PMI初值45.2，预期46，10月终值46；服务业PMI初值49.2，预期51.6，10月终值51.6；综合PMI初值48.1，创十个月新低，预期50，10月终值50。

7、德国11月制造业PMI初值43.2，预期43，10月终值43；服务业PMI初值49.4，预期51.6，10月终值51.6；综合PMI初值47.3，预期48.6，10月终值48.6。

8、法国11月制造业PMI初值43.2，预期44.5，10月终值44.5；服务业PMI初值45.7，预期49，10月终值49.2；综合PMI初值44.8，预期48.3，10月终值48.1。

9、英国11月制造业PMI初值48.6，预期50，10月终值49.9；服务业PMI初值50，预期5，10月终值52；综合PMI初值49.9，预期51.8，10月终值51.8。

10、英国10月季调后零售销售环比降0.7%，预期降0.3%，前值从升0.3%修正为升0.1%；同比升2.4%，预期升3.4%，前值从升3.9%修正为升3.2%。

11、印度11月制造业PMI终值为57.3，初值57.5，10月终值57.5；服务业PMI终值为59.2，初值58.5，10月终值58.5；综合PMI终值为59.5，初值59.1，10月终值59.1。

12、日本10月核心CPI同比升2.3%，预期升2.2%，前值升2.4%；10月CPI同比升2.3%，预期升2.3%，前值升2.5%；环比升0.6%，前值降0.3%。

13、日本11月服务业PMI初值50.2，前值49.7；制造业PMI初值49，前值49.2；综合PMI初值49.8，前值49.6。

14、加拿大9月零售销售环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.4%。加拿大10月新屋价格指数同比降0.2%，前值升0.2%。

15、德国第三季度未季调GDP终值同比升0.1%，预期升0.2%，初值升0.2%，第二季度终值升0.3%。

//  国际股市  //

1、中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.37%，万得中概科技龙头指数跌2.13%。热门中概股方面，涨幅方面，金山云涨超24%，硕迪生物涨逾11%，蔚来涨超3%。世纪互联跌超13%，拼多多跌逾3%，爱奇艺跌超3%，哔哩哔哩跌逾3%，小鹏汽车跌超3%。

2、英国竞争与市场管理局（CMA）发布声明称，正考虑根据明年生效的数字市场竞争新规优先调查苹果和谷歌的移动生态系统活动，因为两家公司在移动生态系统形成了实际上的“双头垄断”。

3、知情人士称，印度证券交易委员会正调查阿达尼集团是否违反披露市场动态信息的规定，事实调查过程预计将持续两周，之后将决定是否展开正式调查。此前，阿达尼集团创始人高塔姆·阿达尼被美国检察官起诉巨额欺诈和行贿，但阿达尼集团称指控“毫无根据”。

4、亚马逊宣布，将向人工智能初创公司Anthropic再投资40亿美元。Anthropic是由前OpenAI研究高管创立的。这笔新资金使亚马逊总投资达到80亿美元。

5、欧盟结束对苹果电子书反垄断的调查，但未作出任何结论。欧盟称，终止调查是因为有关投诉已被撤回。

6、日本芯片制造商铠侠（Kioxia）计划于12月18日上市，预计每股发行价格为1390日元。

//  商品  //

1、国内商品期货夜盘收盘多数下跌，能源化工品涨跌互现，纯碱涨1.88%，原油涨1.81%，丁二烯橡胶跌2.13%。黑色系涨跌不一，铁矿石涨近1%。农产品多数下跌，菜油跌1.11%。基本金属涨跌不一，沪铅涨0.74%，沪锡涨0.57%，沪镍涨0.35%，沪铜跌0.26%，沪铝跌0.29%，沪锌跌0.32%。沪金涨1.26%，沪银涨0.93%。

2、俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄政府计划未来几天解除大部分汽油出口禁令，文件正在准备中。

3、波罗的海干散货指数跌2.47%报1537点，连续五日下跌，本周大跌13.9%。上海航运交易所公布数据显示，中国出口集装箱指数报1467.91点，较上期上涨2%；上海出口集装箱指数报2160.08点，较上期下跌4.1%。

4、据上海有色网最新报价显示，11月22日，国产电池级碳酸锂价格跌380元报7.9万元/吨。

5、美国至11月22日当周石油钻井总数为479口，前值478口。

//  债券  //

1、【债市综述】银行间主要利率债中短券回调，超长端偏强，30年期“24特别国债06”下行1.2bp。“二永债”成交活跃，收益率多数下行；交易所地产债涨跌不一。央行公开市场转为净回笼，银行间市场资金面有所收敛，存款类机构隔夜回购加权利率在1.46%附近。

2、中证转债指数收盘跌0.84%，万得可转债等权指数跌1.18%。逾九成转债下跌，世运转债、大叶转债、华源转债均跌超8%；7只可转债涨幅超2%，泰坦转债、赛龙转债分别涨15.57%、12.61%。交易所债券市场收盘，万得地产债30指数跌0.06%，万得高收益城投债指数涨0.02%。

3、江苏、四川、河北、云南、湖南等五省公告拟发行再融资专项债券置换存量隐性债务，发行金额分别为1311亿元、794亿元、 281亿元、555亿元、688亿元。至此，全国已有13个省份和大连、宁波、青岛等3个副省级城市公告发行再融资专项债券置换存量隐性债务，合计金额达10852.1亿元。

4、交易商协会召开第四届信用评级专业委员会第五次会议，就城投企业信用分析等专题进行了交流。后续，信用评级机构联合市场化评价将常态化开展，并进一步探索评价结果的应用。

5、外汇交易中心支持国开行成功创新发行首单10年期DR浮息债，发行量30亿元，较DR007基准加点35BP，当期票面利率2.08%。

//  外汇  //

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2452，较上一交易日下跌42个基点，本周累计跌142个基点。人民币对美元中间价报7.1942，较上一交易日调贬8个基点，本周累计调升50个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.2478。

2、央行国际司负责人刘晔表示，影响汇率的因素是多元的，未来人民币汇率可能保持双向波动态势。央行将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，同时强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险。

3、外汇局：10月，中国外汇市场总计成交24.26万亿元人民币（等值3.41万亿美元）；1-10月，中国外汇市场累计成交239.43万亿元人民币（等值33.68万亿美元）。

4、印度央行要求一些银行减少对卢比的投机性押注，避免在现货市场购买美元进行套利交易。

5、香港金融管理局通过贴现窗口向银行提供13.4亿港元流动性。

//  重要经济日程  //

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