2024年9月29日，深交所官网显示，汕头市超声仪器研究所股份有限公司创业板上市申请已经提交注册，其保荐机构为中国银河证券，拟募集资金3.1146亿元。
图片来源：深交所官网
本次募集资金到位后，汕头超声将根据项目的轻重缓急顺序投资于以下项目：
来源：招股书、高禾投资研究中心整理
回溯汕头超声IPO进程，2022年6月，公司创业板IPO申请获受理，后共获深交所两轮问询。
回复意见显示，公司是否符合创业板定位、控制架构问题、应收账款周转率远高于同行业可比上市公司问题、报告期内共进行3.44亿元现金分红等问题受到监管关注。
上市委会议现场，深交所主要关注公司业务是否具有成长性、经销商管理问题及股东持股规范问题。
一、汕头超声：超声赛道鼻祖
汕头超声成立于1982年，是一家主要从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售的国家级重点高新技术企业。
1983年，汕头超声自主研制出国内第一代量产的“中华B超”；
1995年，汕头超声获得国家科技委员会颁发的国家科学技术进步奖三等奖；
1998年获得国家机械工业局颁发的科技进步奖一等奖，2022年获得工业和信息化部颁发的国防技术发明奖二等奖；
2007年，自主研发免防护和应急救援专用DR设备；
2019年，汕头超声与美国纳斯达克上市公司合作研发出基于超声成像的手术导航系统应用；
2023年，推出应用于应急救援领域的便携式多模态医学影像系统。
财务方面，2021年、2022年、2023年及2024年上半年，汕头超声的营业收入为2.84亿元、3.36亿元、3.27亿元及1.60亿元;
净利润为7592.08万元、1.27亿元、1.02亿元及5010.42万元。
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二、近年开始发力专科超声设备
近年来，汕头超声在开发通用型彩超设备的同时，也致力于专科超声设备的研发生产。
当前，医学影像诊断设备朝着功能化、便携化、专科专用化、多模态融合等方向发展。专科超声设备市场涉及妇产、肝脏、心脏等领域，部分国产头部厂家已相继推出了系列产品。
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数字化彩超超声诊断仪Apogee是一系列先进的医疗设备，用于超声诊断。它们采用了数字化彩色超声技术，能够提供高质量的图像和准确的诊断结果。
值得一提的是，Apogee 6500是SIUI宏云系列彩超的新成员，是基于新一代“宏云”平台——宏云平台2.0研发的全新产品。宏云平台2.0采用先进的“宏技术”、“云服务”，以及全新的工作流MAI Work，呈现清晰的图像、流畅的操作体验、高端的应用功能等。
三、国内外超声设备现状分析
从全球范围内来看，海外发达国家超声设备发展较早，市场趋于饱和，增长动力主要来源于存量更新迭代需求，行业增长较为平稳，2015—2023年期间复合年增长率为3.6%。
据统计，2023年全球超声设备市场规模约81.3亿美元，同比上升3.57%。从区域分布上看，亚太地区是全球超声设备第一大消费市场，2023年占比达37.27%。
国内市场方面，我国超声设备行业销售收入2015—2023年期间CAGR为17.3%，2023年中国超声设备行业销售收入达到173亿元左右。
未来市场在高端领域主要是国产企业通过研发投入产品迭代逐步实现高端进口替代，中低端市场主要是以分级诊疗、医疗新基建等政策带来的新医院或新科室扩建需求，此外医疗设备以旧换新政策也能带来增量。
相比CT、MRI、X光机，超声作为四大医疗影像设备之一具备无辐射、实时扫查、操作简便、安全系数高、检查结果快、性价比优等诸多优点，在终端医疗机构中装机数量巨大。
2015至2023年期间，我国超声设备产能从3.25万套增长至9.7万套，产量从2.85万套增长至8.57万套。
四、国产支持政策：国产替代逐渐进入
近年来政策对国产医疗影像设备的发展与院内配置的支持力度加大，利好国内超声设备行业的发展。
国产超声设备以迈瑞医疗、开立医疗、飞依诺、祥生医疗、汕头超声为主，竞争较为激烈，主要原因在于中国超声厂商都在抢占中低端超声设备的市场，可替代性较高，需要提升技术壁垒。
医疗超声设备相关国产支持政策梳理：
《医疗器械科技产业“十二五规划”》：明确超导核磁、多排螺旋CT、高性能彩超等重点产品的发展技术路线，以改变我国高端产品进口依赖、可靠性差及自主创新能力较弱的情况，着力突破高端装备及核心部件国产化的瓶颈问题。
《中国制造》：国务院《中国制造》将高性能医疗设备作为重点发展十大领域之一。要组织实施包括高端诊疗设备在内的一批创新和产业化专项、重大工程，并明确到2025年，相关领域的自主知识产权高端装备市占率大幅提升。
《健康中国2030规划纲要》：明确需加强高端医疗器械等创新能力建设，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。
《“十三五”医疗科技创新专项规划》：要培育若干家年产值超百亿元的领军医疗器械企业和一批具备较强创新活力的创新型医疗器械企业，扩大国产创新医疗器械产品的市场占有率，主流高端产品全面实现国产化，引领筛查预警、早期诊断、微/无创治疗等新型医疗产品全面实现国产化。加强创新医疗器械研发，推动医疗器械的品质提升，减少进口依赖，降低医疗成本。
《关于促进首台（套）重大技术装备示范应用的意见》：“首台套”是指国内实现重大技术突破、拥有知识产权、尚未取得市场业绩的装备产品，包括前三台（套）或批（次）成套设备、整机设备及核心部件、控制系统、基础材料、软件系统等，其中23种医疗设备可享受“首台套”推广应用政策的扶持，其中包括DR、MR、CT、PET-CT、PET/MR、DSA、彩超和电子内窥镜等医用影像设备。
《2018—2020年大型医用设备配置规划》：明确大型医用设备配置要根据医院的功能定位，临床服务需求来定。二级及以下医院和非临床急救型的医院科室要引导优先配置国产医疗设备。
从中标情况看，数量方面，2023年迈瑞超声影像诊断设备中标数量占比达32%，明显领先于其他品牌；
其次是通用和飞利浦，分别占据了17.9%和14.4%的市场份额，开立医疗份额为7%。
金额方面，2023年超声影像诊断设备中标金额TOP3为通用、迈瑞、飞利浦，分别占据了26.1%、24.6%、23.3%的市场份额。
随着国产化超声综合性能的不断提升，期待更多企业未来将以高性能和高性价比优势获得更多高端超声市场份额。
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