智驾仿真测试商「赛目科技」，四递港交所终过聆讯，上市已不远矣！
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财经
2024-12-24 18:22
广东
摘要：赛目科技于2024年12月23日向港交所递交聆讯后资料集，拟在香港主板上市，独家保荐人为光银国际。公司是专注于仿真技术创新的科技公司，2023年收入1.76亿元，净利润 0.53亿元，毛利率超70%。LiveReport获悉，北京赛目科技股份有限公司Beijing Saimo Technology Co., Ltd.（简称“赛目科技”）于2024年12月23日向港交所递交聆讯后资料集，拟香港主板上市。此前该公司已4次递表，并于2024年6月1日通过备案。公司是中国一家专注于智能网联汽车（「ICV」）仿真技术创新的科技公司，主要从事ICV仿真测试产品的设计及研发并提供相关测试、验证和评价解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年的收入计，公司是中国ICV测试、验证和评价解决方案行业的最大市场参与者，市场份额达约5.3%，而按2023年的收入计，公司是中国ICV仿真测试软件及平台市场的最大市场参与者，市场份额约为5.9%。公司也是中国几家能够提供一站式ICV测试、验证和评价解决方案的市场参与者之一。公司通过创新已形成ICV测试、验证和评价的技术能力。于2018年，公司自主研发并商业化推出ICV仿真测试、验证和评价工具链Sim Pro。于2021年6月，Sim Pro通过国际标准ISO 26262项下的ASIL D功能安全认证，且根据弗若斯特沙利文的资料，这使其成为全球首款获得最高级别功能安全认证的ICV仿真测试、验证和评价工具链。于2021年，公司还自主研发用于ICV的FuSa及SOTIF分析工具Safety Pro，根据弗若斯特沙利文的资料，这使公司成为中国可结合自主研发的安全分析工具与仿真测试工具的仿真解决方案提供商之一。Safety Pro于2023年7月获得ISO 26262 TCL 2认证。公司主要提供(i)ICV仿真测试软件及平台；(ii)ICV数据平台及其他产品；(iii)ICV测试及相关服务；及(iv)顾问及其他服务。截至2023年12月31日止3个年度、2023及2024年前6个月：收入分别约为人民币1.07亿、1.45亿、1.76亿、0.22亿及0.56亿，年复合增长率为28.20%；毛利分别约为人民币0.64亿、0.95亿、1.25亿、0.13亿及0.39亿，年复合增长率为39.46%；净利润分别约为人民币0.38亿、0.49亿、0.53亿、-0.11亿及-0.05亿，年复合增长率为19.25%；毛利率分别约为59.91%、65.60%、70.89%、60.96%及70.31%；净利率分别约为35.14%、33.49%、30.41%、-51.16%及-8.28%。公司收入、毛利快速增长，特别是毛利年复合增长率达39.46%，毛利率提升明显，主要是提供ICV测试及相关服务的毛利率提升（测试场地使用权资产折旧减少）；过去三年公司净利率有所下降，但2024年上半年减亏明显。截至2024年6月30日，公司账上现金0.34亿，受限制现金及短期定存0.64亿，贸易应收1.5亿、流动负债总额0.5亿，上半年经营活动现金流为55.4万。2019年中国ICV行业的市场规模约为人民币636亿元，2023年已增长至约人民币1653亿元，复合年增长率约为27%，并预期2030年将增至约人民币6596亿元，自2024年起的复合年增长率约为20.1%。受智能驾驶技术不断发展及中国ICV渗透率不断提高推动，按收益计ICV测试、验证和评价解决方案行业的市场规模稳步增长，由2019年的约人民币12亿元增加至2023年的约人民币33亿元，复合年增长率约为27.8%。预计到2030年中国ICV测试、验证和评价解决方案行业的市场规模按收益计将进一步增加至约人民币279亿元，自2024年起按约33.6%的快速复合年增长率。中国ICV仿真测试工具及平台的市场规模于2023年达到约人民币17亿元。按收益计，前五大市场参与者贡献了整个市场的约25.7%。公司于2023年在中国ICV仿真测试工具及平台市场中排名第一，收益约为人民币100.5百万元。2023年，中国ICV测试、验证和评价解决方案行业的总市场规模以收益计约为人民币33亿元。公司录得ICV测试、验证和评价解决方案总收益约人民币175.7百万元，市场份额约为5.3%，排名第一。同行业对比公司为：经纬恒润(688326.SH)、安西斯(ANSS.US)经纬恒润主要为汽车、高端装备、无人运输等领域的客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。安西斯公司成立于1970年，总部在美国，全球领先的工程仿真软件提供商。公司开发并在全球范围内销售工程模拟软件和服务，包括高科技、航空航天和国防、汽车、能源、工业设备、材料和化学品、消费品、医疗保健和建筑。空格科技、通达、胡先生、马女士及何先生共同成为公司的一组控股股东。IPO前，胡大林先生、马蕾女士、何丰先生分别拥有约64.1%、25.6%、10.3%的空格科技持股30.2%；胡大林先生、何丰先生、马蕾女士及14名集团其他雇员分别拥有约50.0%、44.1%、2.1%及3.8%的通达（员工激励平台）持股15.3%。工信部旗下赛迪集团的全资附属公司赛迪检测持股28.1%，阚博士及其他独立第三方通过北京梆梆持股2.9%，共青城智源持股3.8%。此外，北京顺义（国资）、华为哈勃、京投发展(600683.SH)等参股的北京基石、中信证券（6030.HK/600030.SH）旗下中信投资、经纬恒润-W(688326.SH)、共青城军合、中关村（000931.SZ）均持股2.8%。据LiveReport大数据统计，赛目科技中介团队共8家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据尚可接受；公司律师共计3家，综合项目数据中规中矩。整体而言中介团队尚可接受。温馨提示：请将“活报告”设为星标，或文章点赞、在看，感谢您的关注。活报告运营主体为沙利文捷利(深圳)云科技有限公司，由弗若斯特沙利文与捷利交易宝两家公司的内地附属公司联合创立，两家公司均在新股市场特别是香港IPO市场担任重要角色。
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