「问题基金服务工作室」第4场闭门研讨活动圆满结束
2024年8月19日至23日，问题基金服务工作室第4场闭门研讨活动顺利举办。为更高效的交流、针对性解决个案问题，本次研讨活动应部分报名单位的建议和实际需求，升级为1对1闭门交流方式。
问题基金服务工作室刘乃进律师和杜建敏律师开启线下走访新模式，前往南京、杭州和合肥等地与活动单位分别闭门交流。本次线下活动围绕“问题基金处置常见及重点问题”开展主题研讨。
本次闭门研讨活动由PE实务主办。国浩天津办公室刘乃进律师团队提供会务及智力支持。本次活动受到业界的热烈关注，会务组按照活动要求，精心遴选走访交流单位。活动单位涵盖地方国企/政府出资基金/国有基金、私募基金管理人、一线风险投资机构、民营私募基金管理人等机构，投资领域涉及互联网、大数据、前沿技术、医疗健康、大农业、生物医药等。
往期活动回顾：
「问题基金服务工作室」第3场闭门研讨会圆满结束，典型问题回顾
「问题基金服务工作室」第2场闭门研讨会圆满结束，典型问题回顾
PE实务「问题基金服务工作室」介绍
一、「问题基金服务工作室」成立背景
自2013年私募基金划归证监会监管开始，中国私募股权基金进入快速发展阶段，至今已10年有余。按10年存续周期计，彼时设立的股权基金已经陆续进入退出、清算阶段。
目前，伴随着大量股权基金无法正常退出、清算，问题基金大量出现，围绕问题基金展开的投资人追责和管理人风险管控、问题基金综合处置等工作成为全行业必须面对的问题。
因缺乏成熟、系统的先例遵循，全行业对问题基金中的追责与处置工作还处在起步探索阶段。作为国内最早一批从事基金业务的律师，近几年，刘乃进律师团队处理了大量的问题基金中的追责与处置工作，获得广泛好评，积累了丰富的行之有效的经验。基于此，PE实务邀请刘乃进律师团队领衔组建成立「问题基金服务工作室」。
二、问题基金释义
问题基金不是一个法律概念，也不是一个有明确内涵的专业词汇。
我们从风险管控的角度出发，把存在问题并可能引发追责或者需要采取正常管理之外的措施进行处置的基金统称为问题基金。此处所说的风险管控，既包括管理人对自身及基金的风险管控，也包括投资人对其在基金中的投资的风险管控，例如国有投资人基于国资管理的要求而必须对问题基金开展的风险管控。
一般而言，运营管理出现问题，致使在投资人与管理人之间容易引发各类纠纷的基金均可界定为问题基金。根据我们的经验，从投资人及管理人的风险管控角度看，基金存在以下情形时，可以作为问题基金（投资人和管理人都可以将其作为问题基金）对待：
1.基金尚在存续期，已确定产生亏损；
2.基金尚在存续期，未确定产生亏损，但已明显预亏；
3.基金已到期，投资者未正常清算退出，基金较高比例及以上的投资未退出；
4.基金已到期，投资者未正常清算退出，投资者尚未收回投资本金；
5.基金投资金额较大的项目亏损，且管理人在该项目中有不当行为；
6.管理人存在不当行为，导致基金财产受损；
7.基金治理结构失灵，出现治理僵局；
8.投资人对基金财产失去控制；
9.基金的投后管理、风险管理工作未有效开展；
10.其他可能导致投资者对管理人追责的情形；
11.其他需要对基金采取特别处置措施的情形。
三、「问题基金服务工作室」的工作内容
PE实务「问题基金服务工作室」主要围绕问题基金中的追责与处置两类事项开展交流、研究和具体工作。
（一）学习交流
PE实务「问题基金服务工作室」将常态化组织学习交流活动。
邀请刘乃进律师团队领衔，组织业内的国有投资人、基金管理人、风险处置的专业人士，尤其是正在遇到或处理问题基金的国有投资人、基金管理人、专业人士，开展小范围内的闭门交流活动。每次活动严格限制参与人数，为保证学习交流的充分性、有效性。
（二）研究工作
问题基金中的追责与处置是一项较为复杂的工作，且存在大量新问题、大量疑难杂症。PE实务「问题基金服务工作室」将邀请投资人、基金管理人、风险处置机构中的专业人士，就热点、难点问题进行研究，为具体工作方案的制定与实施提供技术支撑。
（三）承接问题基金中的追责与处置的具体工作
PE实务「问题基金服务工作室」由刘乃进律师团队领衔，联合国内有丰富实战经验的专业人士组建服务工作团队，处理以下工作：
1.问题基金中的追责工作
追责工作包括：（1）从投资人、尤其是国有投资人视角追责；（2）从管理人视角做好风险管控。
2.问题基金中的处置工作
处置工作包括：（1）从投资人、尤其是国有投资人视角做好问题基金处置工作。例如，站在国有投资人视角，按国资监管要求做好国有资产投资的风险管理工作，避免国有投资人的管理团队被监管或主管部门追责；（2）从管理人角度做好问题基金的处置工作，正确履职，履行忠实勤勉义务。
四、「问题基金服务工作室」的服务工作团队
PE实务「问题基金服务工作室」邀请刘乃进律师团队领衔，联合国内有丰富实战经验的专业人士组建服务工作团队。要求团队成员必须：（1）具备丰富的基金运营及问题基金追责与处置的实战经验；（2）具有丰富的所在地人民法院的诉讼或审判经验，熟悉当地的司法裁判规则；（3）具有丰富的所在地仲裁机构的仲裁代理或审理经验，熟悉当地的仲裁裁判标准。
五、「问题基金服务工作室」主要负责人介绍
1、刘乃进律师
刘乃进，合伙人/律师，中华全国律师协会2011-2014年度全国优秀律师。
刘律师是国内最早一批从事私募基金法律服务的律师之一，至今从事私募基金法律服务已超过17年。刘律师也是国内最早系统研究和处理问题基金中的追责与处置工作的律师之一，近几年代表投资人及管理人均处理了大量的追责与处置工作，效果显著，广受好评。尤其是在问题基金中，代表投资人向管理人追责，以及对产生巨大运营风险的基金进行系统处理方面，积累了丰富的行之有效的经验。
刘乃进对私募基金实务问题有深度研究，理解深刻。其专著《私募股权基金筹备运营与管理》及其主编的《私募基金实务精要》《私募基金实务精要2》《私募基金实务精要3》受业界广泛好评，成为私募行业工具书。刘律师还参与编写了中基协组织编著的《股权投资基金》，该书是股权投资基金从业资格考试教材。刘律师还受邀做了大量的具有前瞻性的课题研究，参与《中央企业私募股权基金运营法律风险管理》专题研究并主笔撰写研究报告，研究并发布《私募基金管理人内部风险控制指标体系》等。
2.杜建敏律师
杜建敏,合伙人/律师。执业年限为16年。执业领域主要包括证券与资本市场，私募股权与投资基金等。杜建敏律师长期专注于提供企业上市、私募投资及相关争议解决等方面的整体法律服务。
杜建敏律师多年来服务了众多央企、上市公司及国有私募机构，对国资管理、上市规则、公司运营、投资基金的重点和难点有深入独到的理解。担任省级国资研究院专家和省属国企外部董事。
在证券与资本市场领域，杜建敏律师作为签字律师或项目组主要成员服务的项目包括：中广核新能源（HK1811）港股首发上市、桃李面包（603866）A 股首发上市、建艺集团（002789）A股首发上市、凯中精密（002823）A股首发上市；天奇股份（002009）、铁汉生态（300197）、翰宇药业（300199） 等非公开发行股票；香江控股（600162）、深圳能源（000027）、思达高科（000676）、翰宇药业（300199）、齐翔腾达（002408）等多个境内外上市公司重大资产重组。受相关单位和协会委托，主笔完成并公开发布有《A股IPO法律审核指标体系》（2021-2024）和《公司股权并购法律尽职调查指引》（2016）。
在私募股权与投资基金领域，杜建敏律师被聘为多家知名投资机构投委会决策委员，协助中国中车、中国电科、华润资本、中国广核集团、中核华泰集团、深圳能源、建银国际、佳兆业、香港新程投资、新华书店总店、 拉芳家化等多家企业完成众多并购基金或产业基金项目，投资金额近千亿元。尤为擅长投资项目甄选、私募基金设立及运营、投资交易方案设计及实施、风险控制及争议解决。参与完成并公开发布有《私募基金管理人内部风险控制评价指标体系》（2018）。
