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｜港美IPO投研专家｜
香港联交所/期交所衍生产品类别包括股票指数期货及期权、股票期货、股票期权、利率期货和定息产品期货、商品、货币期货、黄金期货。
数据接驳
行情数据使用者可通过交易所提供的OMD-D专线接收所有相关产品的重要交易数据，分以下几种专线：
OMD-D标准衍生产品数据(DS)专线
Level 1行情，即包括最佳买卖价及买卖盘数目等，可选交易数据(Derivatives Trade, DT)。
OMD-D卓越衍生产品数据(DP)专线
Level 2行情，涵盖Level 1行情，另包括市场深度(10档，即十个最佳买价及十个最佳卖价各自涉及的买卖盘数目及总需求)、每宗交易纪录(最新执行的交易资料)及买卖盘纪录(买方及卖方首40名轮候经纪资料)等。
OMD-D全盘衍生产品数据(DF)专线
全盘行情(FullTick)，涵盖Level 2行情，另包括全盘买卖盘资料。
OMD-D轻装版衍生产品数据(D-Lite)专线
数据每秒更新一次，包括市场深度(5档，五个最佳买价及五个最佳卖价各自涉及的买卖盘数目及总需求)，每宗交易纪录(最新执行的交易资料，串流数据，可选)及买卖盘指示(快照，可选)。
上述专线的期权数据均可选SOM(股票期权市场)、non-SOM(非股票期权市场)或两者。
数据服务
串流数据
Level-1、Level-2、全盘。
点击报价
Level-1(1档)、Level-2(10档)、Level-3(10档以上)。
延时数据
串流Level-1数据,延时15分钟或以上。
基本报价(BMP)
不包含买卖价及买卖盘数目，包含最新价、最高/低价、收市价、成交量等，数据为实时，但显示时不可自动刷新(不可推送)，只能由终端用户手动刷新
非显示用途(NDU)
用于(i)自动交易应用程序；(ii)衍生数据(可交易产品)；(iii)其它。
详情可参考交易所相关说明。
OMD D-Lite数据
仅供期交所参与者(HKFE EP)或股票期权交易所参与者(SEHK Stock Options EP)申请D-Lite牌照。
该参与者(券商)需向交易所每月缴付固定牌照费用(目前是HKD2,000)。
由于D-Lite牌照由该券商持有，D-Lite数据只能够由该券商发布给其终端用户，如果券商没有相关的数据发布系统，可以通过数据提供商托管及管理
D-Lite数据只可提供给该券商的期货/期权交易用户，并由该券商负责审核终端用户是否合资格使用D-Lite行情，若通过数据提供商托管及管理，该数据提供商只提供相关功能或工具协助该券商审核，数据提供商本身并不负责审核。
D-Lite终端用户不需要缴付终端费。
第三方服务(Third Party Service)
OMD-D行情数据(除D-Lite外)允许使用三方服务，即是容许一家券商/公司在不需要取得OMD-D行情数据牌照情况下在以该券商/公司名义发布的产品或服务中提供OMD-D行情数据，不过要注意下列要求及限制：
1.行情数据由数据提供商拥有及管理，不落地(不直接转发)给券商/公司，只作显示用途；
2.在券商/公司的产品或服务中清楚显示行情数据由数据提供商提供；
3.经由数据提供商代券商/公司每月向交易所上报终端用户使用情况(即报数)；
4.对于第三方服务使用者(券商/公司)有个每月最低收费(目前是HKD2,250)，即该月所有串流及点击报价等征费总数(扣除折扣后，如有)不足每月最低收费的需要缴付该最低收费，除非：
a.该第三方服务只涉及延时数据；或
b.第三方服务使用者是期交所参与者或股票期权交易所参与者。
用户行情使用协议
用户在开通或在终端首次登录使用期货行情服务时必须阅读及同意《用户行情使用协议》(亦称作《订阅者协议》)，协议陈述了行情服务条款、行情提供者责任条款、行情使用者责任条款等，这是行情服务提供商与行情服务使用者之间的协议，不需要经交易所批核，不过在有需要时，交易所可以要求提供。
免责声明
免责条款中需要包含HKFE、SEHK等。
显示用途
除非取得交易所书面批准，否则期货行情数据只可作显示用途(Display Use)。
延时行情
可提供15分钟或以上的延时行情数据，需取得交易所的批准，无需每月或定期上报使用情况，没有额外牌照费用，没有用户终端费，需要在显示延时行情数据附近适当的地方醒目标明行情数据最少延时15分钟。
行情数据转发
期货行情数据，无论实时还是延时，都必须取得交易所的批准才可转发给第三方数据接收者，后者亦必须持有相关行情数据牌照，而转发者必须有效控制行情数据是转发给指定的第三方数据接收者。
针对新衍生产品的市场数据推广计划
在符合推广计划中订明的条件及限制下，来自指定地区(目前包括中国内地、台湾、新加坡等)的期货行情数据(D-Lite除外)终端用户可豁免相关终端费，OMD-D行情数据持牌者必须预先获得交易所审批，详情可参考交易所相关说明。
市场波动调节机制(VCM)
市场波动调节机制(市调机制)旨在保护市场以避免因价格剧烈波动造成交投失序。市调机制适用于恒生指数期货(HSI)、小型恒生指数期货(MHI)、恒生中国企业指数期货(HHI)、小型恒生中国企业指数期货(MCH)及恒生科技指数期货(HTI)的首两个合约月份(总计10个合约，统称「市调机制交易所合约」)。
当触发市调机制时，若价格相对五分钟前的最后交易价变动幅度超过预定的百份比(目前是±5％)，便会触发一次五分钟的冷静期，以便在有需要的情况下，提供一个时段让市场参与者重新审视他们的策略。这亦有助于在市场波动的情况下重新建立有序的市场。冷静期过后，将恢复正常交易并设有市调机制监测。换句话说，市调机制容许于每个交易时段可被多次触发。*1
注(*)：
1.内容及资料来自HKEX相关网站及公开文件。
（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）
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