2024年12月27日，浙商银行第七届董事会第六次临时会议审议并通过了《关于本行对浙江浙银金融租赁股份有限公司增资关联交易的议案》。会议决定同意浙商银行对浙江浙银金融租赁股份有限公司（以下简称“浙银金租”）进行增资，增资总额最高不超过10.2亿元。涉及本次交易的关联董事已回避表决。
图 浙商银行关于拟对浙银金租增资暨关联交易的公告。
浙银金租是浙商银行的控股子公司，目前股东结构为：浙商银行持股51%，浙江金控持股29%，舟山海洋综合开发投资有限公司持股20%。本次增资扩股计划由现有股东按比例认购新增11.5亿股，募集资金总额不超过20亿元。其中，浙商银行作为控股股东，计划出资不超过10.2亿元。然而，最终募集资金、增资价格及股东股权比例仍存在不确定性，需等待实际认购情况和监管部门核准结果。
值得注意的是，浙银金租近年来的资本充足率和核心一级资本充足率持续下滑。2021年至2024年中期，两项指标分别从13.66%、12.50%下降至11.46%、10.28%。尽管2024年中期数据较2023年略有回升，但整体水平依然低于行业平均。这种下滑趋势反映出浙银金租在业务扩张中的资本消耗压力显著，内生资本补充能力不足，亟需通过外部增资缓解资金紧张局面。
本次增资虽然能够在短期内为浙银金租提供一定的资金支持，但是否能够有效改善其长期资本状况和经营稳定性尚存疑问。未来，浙银金租需在资本效率和盈利能力之间找到平衡，否则持续依赖母公司增资的模式可能带来更大的运营和管理风险。
浙银金租作为浙商银行旗下唯一的金融租赁平台，在业务开展和资本补充方面得到了浙商银行的大力支持。公司充分共享浙商银行的客户资源、营销渠道以及风险管理经验，凭借这些优势，自成立以来始终保持稳健发展。扎根于经济发达的浙江及长三角地区，浙银金租依托显著的区位优势，实现了租赁业务规模的持续扩张和盈利能力的稳步提升。然而，随着资产规模的不断扩大，公司面临的资产质量压力也逐步显现，风险管理的难度日益增加。
从数据来看，浙银金租总资产在2021至2023年间由437.65亿元增至683.81亿元，保持增长。然而，2024年增长势头减缓，截至3月达到713.78亿元，环比增长4.38%；到6月进一步增至728.78亿元，环比增速降至2.10%。租赁资产净额从2021年的417.98亿元增至2023年的641.84亿元，2024年3月小幅增至684.90亿元，扩张速度放缓。
图 浙银金租总资产和租赁资产净额。
数据来源：浙银金租财报。
业绩方面，2021至2023年，浙银金租实现营业收入14.67亿元、18.73亿元和21.81亿元，同比增速分别为4.7%、27.69%和16.41%；净利润分别为6.00亿元、7.56亿元和9.09亿元，同比增速为17.63%、26%和20.24%。虽然收入和利润保持增长，但增速自2022年开始放缓。2024年上半年，这一趋势更加显著，公司净利润达4.96亿元，同比增长9.49%，较2023年增速明显下降，反映出盈利能力面临一定压力。
图 浙银金租营业收入和净利润。
数据来源：浙银金租财报。
不良租赁资产方面，2021至2023年，浙银金租的不良资产分别为3.58亿元、4.74亿元和7.27亿元，同比增速分别为32.40%和53.38%。尽管不良资产规模持续增长，但增速逐年加快，显示出公司在资产管理方面的压力日益加大。
图 浙银金租不良租赁资产。
数据来源：浙银金租财报。
此外，资产质量指标也显示出下行压力。拨备覆盖率方面，2021至2023年，浙银金租的拨备覆盖率分别为366.05%、300.78%和250.53%。截至2024年3月31日，拨备覆盖率略有回升至264.17%，但总体呈下降趋势，尽管如此，该比率依然保持在较高水平。租赁资产不良率方面，2021至2023年，浙银金租的不良率分别为0.86%、0.94%和1.13%，截至2024年3月31日，略微下降至1.09%，但仍保持较高水平。拨备覆盖率与不良率的此消彼长，凸显了公司在风险管理和资产质量提升方面面临的持续压力。
图 浙银金租拨备覆盖率和租赁资产不良率。
数据来源：浙银金租财报。
综上所述，浙银金租凭借浙商银行的资源支持，实现了稳健发展。然而，近年来增速放缓、资产质量下降的压力逐渐显现。尽管租赁资产规模持续扩大，盈利能力趋于疲软，不良资产和不良率的上升加剧了经营风险。在复杂的外部环境和激烈的行业竞争下，如何平衡规模扩张与风险控制，将成为公司未来发展的关键挑战。
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