来源|中国基金报
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又有A股重磅重组！
定增+重组，光弘科技拟加码汽车电子领域。
11月26日上午开盘，光弘科技的股价涨幅一度超14%。截至收盘，公司总市值为266.7亿元。
11月25日晚间，光弘科技公告称，公司拟通过在北京产权交易所摘牌并支付现金的方式，收购All Circuits S.A.S.（以下简称AC公司）100%股权，以及TISCircuits SARL（以下简称TIS工厂）0.003%股权，预计构成重大资产重组。
同日晚间，光弘科技披露2024年度向特定对象发行股票预案显示，公司拟募资不超过10.33亿元用于收购上述交易和补充流动资金。
光弘科技是华为在消费电子、汽车电子等领域的供应商。公司借助上述交易将丰富在汽车电子控制领域的技术及产品类型，拓展全球业务分布并覆盖更多业务领域。
一、预计构成重大资产重组，仅营业收入达到要求
光弘科技公告称，初步测算，上述交易可能构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
《上市公司重大资产重组管理办法》规定，相关交易要构成重大资产重组有三项标准，只要满足其中一项即可，分别涉及总资产、净资产、营业收入。
具体来看，标的公司的总资产、净资产、营业收入，占上市公司的总资产、净资产、营业收入比例要超过50%，并且标的公司的净资产、营业收入要超过5000万元。
以2024年上半年财务数据估算，AC公司及TIS工厂的总资产、净资产、营业收入，合计分别为26.56亿元、6.58亿元、18.26亿元。
对应上述报告期，光弘科技的总资产、净资产、营业收入，分别为77.55亿元、47.48亿元、33.13亿元。
来源：光弘科技2024年半年报
按照上述数据估算可见，此次交易仅营业收入满足《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组要求。
二、交易对方涉及航天科技，标的资产上半年亏损
光弘科技公告称，公司此次交易的交易对方为航天科技子公司Hiwinglux S.A.（以下简称海鹰卢森堡）和IEE International Electronics and Engineering S.A.（以下简称IEE公司）。
股权穿透可见，海鹰卢森堡及IEE公司分别持有AC公司61%、39%的股权；AC公司和IEE公司分别持有TIS工厂99.997%、0.003%的股权。
航天科技10月29日公告称，公司公开挂牌打包转让所持AC公司100%股权和TIS 工厂0.003%股权，是为了优化资产结构，进一步聚焦主责主业。
2024年半年报显示，航天科技立足于航天应用、汽车电子、物联网三大产业领域，以核心技术进行应用扩展，持续推进航天国防建设与社会经济建设在更多领域实现高效益深度融合。
2023年、2024年上半年，AC公司的净利润分别为5409.16万元、 -1881.09万元；TIS工厂的净利润分别为33.65万元、-695.23万元。
图为：AC公司部分财务数据
截至2023年12月31日，AC公司的商誉为1.06亿元。光弘科技公告称，本次挂牌底价较AC公司账面净资产存在一定幅度增值，可能形成新的商誉。
北京产权交易所挂牌转让信息显示，AC公司100%股权的转让底价为7.33亿元。经采用收益法评估，AC公司股东全部权益价值较账面价值的增值金额约为3364.56万元。
光弘科技公告称，本次交易完成后预计公司合并报表将新增较大商誉。若未来发生商誉减值，可能对公司业绩造成重大不利影响。
三、加码汽车电子业务，上半年毛利率下降
光弘科技公告称，公司通过定增方式助力此次收购，是为了进一步强化在EMS（电子制造服务）领域的业务布局，提升规模化经营效应。
AC公司作为深耕欧洲的EMS提供商，在汽车制造领域积累了丰富的生产经验和优质的客户资源；TIS工厂作为AC公司的子公司，主要负责后者在突尼斯的生产基地运营工作，并作为重要生产基地为后者在欧洲、美洲、非洲等地客户提供相关服务。
光弘科技公告称，公司完成本次收购后，将持续推进与AC公司在汽车制造领域的生产技术、服务经营和客户资源整合，实现在汽车电子领域的加速布局，并进一步拓展海外市场。
近年来，随着新能源技术快速发展，汽车制造领域迎来全新的发展机遇。特别是行业格局变化，为光弘科技等公司在汽车电子领域扩大市场份额创造了有利条件。
官网显示，光弘科技专业从事消费电子类、网络通讯类、汽车电子、新能源类等电子产品的半成品及成品组装，并提供制程技术研发、工艺设计、采购管理、生产控制、仓储物流等领域提供完整服务的EMS。
近期，光弘科技在参加投资者集体接待日活动时提到，公司作为华为核心供应商，为后者提供消费电子（手机、平板电脑、智能穿戴）、汽车电子（各类融合感知、智驾辅助、智能座舱等）、网络通讯、安防监控等多品类产品的制造服务。
目前，汽车电子是光弘科技营业收入增长的重点业务。2024年上半年，公司汽车电子业务的营业收入为7.09亿元，同比增长250.45%，但毛利率同比下降。
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