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摘要：中美元首友好通话和特朗普团队讨论渐进式关税，中美大国博弈的担忧有所缓和，海外与中国相关的资产反应积极；另一方面，今年年报业绩预告预悲公司披露有所提前，业绩风险释放较充分。此外，地方两会显示各地区经济增速目标设定偏积极，一定程度上提振了市场对稳增长政策的信心。展望后市，经历岁末年初的调整，当前A股市场处于较高配置性价比区间。在投资者风险偏好回暖下，一轮春季行情将逐步展开，建议投资者可积极逢低布局。
上周五市场全天冲高回落，沪指涨0.18%，深成指涨0.6%，创业板指涨0.78%。沪深两市全天成交额1.14万亿，较上个交易日缩量1383亿。盘面上，热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。从板块来看，芯片股集体走强，PCB概念股再度大涨，宠物经济概念股表现活跃。下跌方面，小红书概念股展开调整，零售、文化传媒、免税等板块跌幅居前。
央行、证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会 进一步发挥政策工具稳定资本市场作用
央行、证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，进一步发挥政策工具稳定资本市场作用。中国人民银行党委委员、副行长宣昌能，中国证监会党委委员、副主席王建军出席会议并讲话。金融机构表示，股票回购增持贷款产品受到上市公司和主要股东广泛欢迎。2024年全年，上市公司披露回购增持计划近3000亿元。政策工具实施以来，已有超300家上市公司发布使用银行贷款回购增持公告，市值百亿以上公司占比超四成，政策工具的带动效应逐步显现，对维护资本市场稳定运行、提振市场信心发挥了重要作用。主动开展市值管理的上市公司是经营效益较好、管理层对自身业务发展有充分信心的优质企业，股票回购增持贷款有望成为新的业务增长点，下一步将充分发挥客户和网点优势，持续完善对上市公司和主要股东的综合性金融服务，实现银行与企业共同发展。
（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）
上周五午后市场虽冲高回落，但三大指数仍全线收红。从指数维度来看，目前市场依旧维持着震荡向上的反弹结构，只要在震荡的过程中不将5日线有效跌破，指数或存在进一步冲高的可能。不过由于春节假期临近，资金观望情绪较浓，导致近期盘中的热点依然快速轮动。但整体依旧是机器人、AI+、大消费这三大方向。在量能有效放大之前，类似的题材轮动仍是近期市场的主旋律，应对上仍可在热门股的回调修正的过程中，寻找进行低吸套利的机会。
就短期而言，前期压制市场风险偏好的主要因素得到大幅缓解：一方面中美元首友好通话和特朗普团队讨论渐进式关税，中美大国博弈的担忧有所缓和，海外与中国相关的资产反应积极；另一方面，今年年报业绩预告预悲公司披露有所提前，业绩风险释放较充分。此外，地方两会显示各地区经济增速目标设定偏积极，一定程度上提振了市场对稳增长政策的信心。展望后市，经历岁末年初的调整，当前A股市场处于较高配置性价比区间。在投资者风险偏好回暖下，一轮春季行情将逐步展开，建议投资者可积极逢低布局。
配置上，一、资源类资产（金、铝、铜、石油石化、油运、煤炭）的安全属性确立底部；二、中美关系缓和预期下，出口链短期或有所反弹，关注出口链中与全球制造业扩张相关的机械设备；三、低估值国企（银行、铁路、港口）的重估过程仍将继续，也是市场稳定剂；四、关注AI+、人形机器人、低空经济、国产替代等。
【今日聚焦】
铖昌科技：2024年预亏1900万元–3600万元 公司股票可能被实施退市风险警示
保龄宝：公司涉案产品被欧盟征收34.4%的反倾销税 中国其他相关企业被征收78.4%- 233.3%不等的反倾销税
清水源：涉嫌信息披露违法违规 证监会决定对公司立案调查
南山铝业：2024年度预计扣非净利润46.15亿元-50.23亿元 同比增长70%-85%
【经营&业绩】
锦富技术：2024年度预计亏损2.45亿元-3.30亿元
国药现代：2024年度预计实现净利润同比增长52.31%-71.10%
软控股份：预计2024年净利润4.9亿元至5.3亿元 同比47.08%至59.09%
无锡振华：预计2024年净利润同比增长37.07%-50.05%
上港集团业绩快报：2024年度净利润146.0亿元 同比增长10.6%
星辉娱乐：2024年度预计净利润亏损3.9亿元-5.6亿元
昌红科技：预计2024年度净利润同比增长184.31%-279.09%
【增减持&回购】
国发股份：董事吴培诚计划增持200万元-400万元公司股份
凯淳股份：持股5%以上股东拟减持不超过2%公司股份
【其他】
海创药业：HP515片中国临床试验完成首例受试者入组
（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）
首席投顾：李建芸
S1440610120356
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