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摘要：2024年最后一个交易日震荡调整，创业板指领跌，AI硬件股集体调整。纵观全年，A股“先抑后扬”，主要股指全线大涨，全年表现较好的题材及板块主要集中在AI、低空、大金融、机器人等方向。短期从季节性规律看，岁末市场往往交易偏淡，风险偏好下降，农历春节后流动性会进一步改善。同时在当前政策基调下，明年一季度有望适时降准降息，债券收益率的下降会使得股票估值吸引力进一步上升，预计市场将在明年初延续中枢震荡上行趋势。我们认为当下投资者仍可积极布局2025年行情，结构性机会将持续演绎。
2024年最后一个交易日落下帷幕，周二市场震荡调整，创业板指领跌。沪深两市成交额1.35万亿，较上个交易日增量696亿。盘面上，资金防御心态较浓，消费、红利股相对逆势。个股普跌，全市场超4600只个股下跌。从板块来看，大消费展开反弹，培育钻石、零售、白酒等方向涨幅居前，燃气股表现活跃。下跌方面，AI硬件股集体调整。截至收盘，沪指跌1.63%，深成指跌2.4%，创业板指跌2.93%。
纵观全年，A股“先抑后扬”，主要股指全线大涨，其中沪指全年上涨12.67%，收在3300点上方。科创50指数全年上涨16.07%，涨幅居首。上证50指数全年上涨15.42%，涨幅位居第二，中、农、工、建四大行均涨超40%。中小盘指数表现相对逊色，北证50指数全年下跌4.14%，为主要股指中为数不多下跌的指数。从全年的盘面来看，表现较好的题材及板块主要集中在AI、低空、大金融、机器人等方向，其中AI眼镜、Sora概念涨幅居前。个股方面，全市场共2202只个股年内涨幅为正，个股涨跌幅中位数为-5.37%。沪深两市全年总成交额达254.42万亿，同比去年增长20.2%，日均成交额超万亿，9月底以来，市场交易活跃度显著提升。
习近平：2024年顺利完成全年经济社会发展主要目标任务 2025年要实施更加积极有为的宏观政策
中国人民政治协商会议全国委员会12月31日上午在全国政协礼堂举行新年茶话会。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平发表重要讲话。习近平指出，2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。一年来，面对国内外形势带来的挑战，我们沉着应变、综合施策，顺利完成全年经济社会发展主要目标任务，中国式现代化迈出新的坚实步伐。一年来的发展历程很不平凡，成绩令人鼓舞，更加坚定了我们推进中国式现代化的决心和信心。
习近平强调，一年来，人民政协认真贯彻落实中共中央决策部署，紧扣中心任务履职尽责，加强自身建设，为党和国家事业发展作出了新贡献。
习近平指出，2025年是“十四五”规划收官之年。我们要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。
（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）
周二作为2024年最后一个交易日，市场全天震荡走低，截至收盘超4600股飘绿。从指数维度上，后续不排除进一步向下探底风险。而站在盘面角度而言，AI硬件方向延续调整成为市场杀跌的主力，作为市场前期的核心主流方向，后续走势反馈同样关键。若在极端情绪集中释放后，能够获得资金回流修复的话，则有利于短线情绪的回暖。反之若进一步调整，那么市场整体止跌企稳仍需时日。故应对上先以观望为主，静待市场出现共振转强信号后再跟随或更为稳妥。
展望后市，过去数月，A股市场底部不断上移，短期从季节性规律看，一些资金年底结算获利了结，落袋为安的心理使得岁末市场往往交易偏淡，风险偏好下降，到新年伊始之后又会逐渐活跃，而往往农历春节后流动性会进一步改善。同时在当前政策基调下，2025年一季度有望适时降准降息，债券收益率的下降会使得股票估值吸引力进一步上升，预计市场将在2025年初延续中枢震荡上行趋势。
配置上，1）首发经济：提振内需新增量，看好新品/首店需求催化的会展/营销服务、展览设备和AI终端创新产品；2）中字头：政策推进指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行，看好中字头相关企业；3）银发经济：金融支持政策落地，看好保险/医疗器械/可穿戴设备；4）并购重组：跨界并购、收购未盈利资产的监管宽容度提升，看好科技链主企业和受益格局优化的传统龙头。
【今日聚焦】
孚能科技：筹划控制权变更事项 股票停牌
比亚迪：2024年新能源汽车销量427.21万辆 同比增长41.26%
赛力斯：2024年新能源汽车销量42.69万辆 同比增长182.84%
梦网科技：拟以发行股份及支付现金方式购买杭州碧橙控制权 股票停牌
陕国投A：2025年度拟使用不超过25亿元投资于证券市场
【投资&签约】
上海医药：拟收购上海和黄药业10%股权 成为其实控人
皖通高速：拟47.71亿元收购阜周公司和泗许公司100%股权
山子高科：拟出售控股子公司51%股权 公司营收结构将发生变化
ST惠程：拟4700万元购买锐恩医药51%股权 业务将拓展至生物医药领域
赣锋锂业：对马里政府建设太阳能光伏发电及储能电站提供项目建设融资
华塑控股：子公司拟2040万元收购柳林航泰51%的股权
中科云网：签署光伏项目合作意向书
【增减持&回购】
广大特材：拟2亿元至4亿元回购公司股份
北斗星通：控股子公司芯与物拟增资扩股引入共富基金
学大教育：拟1.1亿元至1.5亿元回购公司股份
【其他】
爱施德：公司是荣耀品牌的线上、线下零售服务商
方正证券：参与互换便利业务获得证监会无异议复函
云南能投：华宁县宁州葫芦地光伏电站项目实现全容量并网发电
东湖高新：董事长杨涛因工作调动原因辞职
模塑科技：公司董事长等收到不起诉决定书及解除取保候审决定书
得润电子：控股子公司Meta增资款项未能按期到位
ST旭蓝：公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险
大北农：控股子公司多个产品获批转基因生物安全证书
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首席投顾：李建芸
S1440610120356
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