梭哈红利居然爆了。。。
周末和小伙伴夜宵，听了个很神奇的事情，有私募小伙伴因为上半年搞红利体验特别好，然后借了很多钱，在年中的时候快速上车了红利指数，体量挺大。
当时大家都经历了2月份微盘股和量化巨崩的情景，他算是跑的早的，还留了些胜利果实，后来随着债市走强和红利走强，觉得红利指数是非常好的防守标的。
注意，他没干个股，搞的是指数，看了一大圈机构的观点和他身边市场大佬的观点之后，认为红利指数是渡劫神器，就梭哈了。
十倍杠杆，梭哈！因为是指数，所以杠杆给的很高。。。
然后，没想到，红利指数一波回调到9月中旬，人给跌没了。这个小伙伴现在已经离开上海，回老家了，把之前上海积累的财富基本全炸了，回老家找当地有钱人，趁着这波市场回暖，再出发，重新来过。。。
我特别看好红利指数，听完这个案例，心里的感受很复杂，红利这个资产的选择天然是保守的，防御的，但是他选了非常具有进攻性激进性特征的钱来做，资金和资产太不匹配了。
这里想跟小伙伴再强调一下，市场波动很大，红利类资产是不适合杠杆的，杠杆倍数超过1倍就不舒服了。如果你一定要用杠杆搞股票，那就做好愿赌服输的准备，现在的环境，想重来很难的，一定要三思。
另外跟大家分享一下我本周关于大摩邢自强的笔记。
他是这一轮924政策转变中，最早看多的重要机构大佬。之前他也和一些我们关注的小伙伴进行了访谈，他当时的判断非常准确。在九月初，他就明确强call了市场，给出政策明确转向的预判。
现在两大会议结束，大家期待邢自强对此的进一步更新。他也恰好在见闻的论坛上做了交流，今天的文章，我想重点讲讲他的看法。
邢自强提到的一个很重要的要点，是投资者心态的转向。过去大家普遍认为，政策面与社会面上越来越关注安全，发展退居其次。企业家和投资者也对此感到不安，认为社会政策不会因经济数据的变化而迅速调整，因为安全优先。和平与发展不是社会的主题了，公平和效率的循环，公平取代了效率。
然而，邢自强认为这种认识存在一定误解。企业家和投资者希望共享发展的红利是合理的，但如果社会普遍认为发展必须以安全为前提，那么就显得过于悲观和谨慎。进入新时代，发展与安全是并重的。发展是安全的基石，经济改善后，好的工作预期、就业预期和收入预期，才能形成社会稳定的基础。
发展其实是安全的前提。因此，他们编制了一个反映大众对经济和资产价格看法的“大摩社会感知指数”。这个指数主要用于内部衡量经济状况，并未完全对外披露，但在公开发言时会简要提及。
在这个安全与发展的框架下，决策层会对民生反馈，进行经济政策甚至改革政策的重大调整。无论是珠海事件还是其他社会复杂情况，都在增强经济政策调整的预期。许多投资者在珠海事件后也认为经济将进一步加码，底层逻辑也是相通的，因为他们都认为发展是安全的前提。
对这个指数来说，它基于就业情况、收入信心预期调研及其他多种因素。历史上，这个指数每次到达低位时，都会伴随重要政策的转向。不论是15年下半年，还是22年年底，甚至今年的九月份，这个指数曾经都显示出疲软，是政策调整区。
所以他预测九月份之后会出台一揽子政策，因为决策层对基层民生反馈的判断机制依然通畅，并且对此相当看好。他认为这组政策的核心目的就是全面改善社会民生，帮助地方政府从之前的债务困境中恢复运转，刺激民众对社会物价和资产价格的正循环预期。
在最新的交流中，他再次疾呼，924以来的第一轮政策只是开始，而非结束。这组政策主要通过货币与财政手段解决存量债务问题，重组债务只是迈出了新循环的第一步。这改变了传统安全大于经济的投资思维，新的曙光即将到来。
邢自强还特别强调了后市政策是打破三大思维定式的：
1）财政赤字不再畏首畏尾
2）财政方案投资与消费兼顾
3）道德风险也被打破，为包括2.5亿农民工在内的群体在常驻人口居住地提供社保和户口，通过中央注资弥补社保亏空，实现农民工落户。
这都是非常重大的利好，后续就等对面出牌，我们在3月大会确认政策细节了。
整体来说，邢自强这次的交流还是有不少信息增量的，关键还是大家自己的仓位和节奏，直播里跟大家说过，现在再强调一下，1月中旬把大仓位降下来，等待变化，待二月下旬重新返场，是我认为比较重要的思路。
再回顾下两个投顾计划。汇智乾坤组合在本周进行了一些调整。首先，我们对越南基金进行了部分止盈，考虑到其在组合中的占比已经超过5%，将一半的头寸释放出来，可能在明年1-2月等海外局势更加明朗后继续增加对海外发达国家的投资。同时，我们也对博道成长智航基金进行了完全止盈，这是一个量化小盘基金，止盈后的资金被重新分配到了宽基指数上，以适应12月和1月大盘风格占优的市场趋势。整体上我们继续关注宽基和红利，同时补充黄金投资，以实现组合的多元化。可以扫描下方二维码关注和跟投组合。
专注海外投资的搬砖小组B计划在本周也进行了一些调整。我们对银华海外数字经济基金进行了小幅止盈，该基金的前十大持仓占比高达73%，且都是美股科技巨头，近段时间涨幅较多，风格也较为极致。考虑到美股可能存在的风格切换，所以做了部分止盈，止盈后，我们将资金调整到了易方达标普消费基金，并在发车上也继续加码消费板块。我们认为，尽管消费板块在过去3年相对滞涨，但考虑到美股可能的再通胀环境，消费板块可能会更加受益。
上周四美股砸出大坑后，我们认为是非常不错的加仓机会，因为现在组合额度比较紧张，单日只有2500元，所以也有专门提醒大家如果没买够的话可以再加仓的。同样的想加仓的小伙伴可以在下面链接扫码跟投。
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