财富长城 热点资讯（12.04）

1、四大协会呼吁国内企业审慎采MG芯片　自主可控板块望迎来机遇

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12月2日晚，美国商务部工业和安全局修订了新的《出口管理条例》，包括对24种半导体制造设备和3种软件工具实施新的管制；对HBM实施新的管制；增加140项实体名单并修改14项。针对本次制裁，中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会、中国通信企业协会四大协会集体发布声明，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。中国半导体行业协会表示，美国芯片产品不再安全、不再可靠，中国相关行业将不得不谨慎采购美国芯片。中国通信企业协会声明称，为保障信息通信行业的产业链、供应链安全稳定，应谨慎采购美国芯片。

平安证券认为，美国此次制裁将进一步割裂全球半导体市场，也将倒逼国内ICT行业加速国产化进程。在国家政策和资金扶持引导下，国内企业自主创新能力会进一步提升。长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内产业链企业国产化率提升意愿较强，给国内半导体企业更多机会，建议关注国产化设备及材料导入带来的市场潜力。此外，美国对华出口管制也将倒逼我国自主可控基础软硬件产品加快发展，进一步推动我国信创产业发展。

精测电子(300567) 公司是国内半导体量/检测设备龙头，在先进制程领域取得了重大突破，主力产品填补了国产在先进制程量/检测设备领域的空白。公司前道量测领域产品受多家国内一线客户认可，膜厚、OCD设备及电子束缺陷复查设备作为主力产品已完成7nm先进制程交付及验收且在更先进制程处于验证中。

中国软件(600536) 公司是国内信创核心标的，旗下子公司麒麟软件为国内操作系统领域龙头，子公司武汉达梦是国内关系型数据库的领军者。

2、英伟达GB300服务器采用全水冷方案

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据媒体报道，英伟达计划在2025年年中推出“Blackwell Ultra” GB300 AI服务器，采用“全水冷”散热方案，并带来更强悍的性能。与现有的 Blackwell GPU 直接焊接到主板不同，Blackwell Ultra将采用插槽式设计，用户可以像CPU 一样自由安装或卸载GPU，这一改变简化了制造流程，对生产互连组件和插槽的制造商尤为有利。

AI算力高需求加速芯片迭代，性能升级的同时功耗显著增长，同时带动数据中心单机柜功率增加，传统散热范围受限。英伟达GB200 NVL36及NVL72整机柜的TDP（热设计功耗）甚至将高达70kW及近140kW，需要搭配水冷方案以有效解决散热问题。这表明，随着AI服务器功率的提升，对高效散热方案的需求也在不断增加。随着液冷技术的不断成熟和市场需求的增加，市场空间不断扩大，机构预计到2030年全球市场将达到213亿美元。英伟达明年的AI超级芯片出货目标为650万颗，其中GB200预计将占据70%的份额。随着GB200 NVL36及NVL72整机柜的广泛应用，这些零部件的需求也将随之增加。

英维克(002837) 是国内精密温控龙头，公司已针对推出算力设备和数据中心的Coolinside液冷机柜及全链条液冷解决方案，相关产品涉及冷源、管路连接、CDU分配、冷板等。

高澜股份(300499) 液冷产品涵盖服务器液冷板、流体连接部件、多种型号和不同换热形式CDU、多尺寸和不同功率的TANK、换热单元，可提供冷板式和浸没式液冷服务器热管理解决方案。

3、10万亿化债，或彰显沪深300与DFCZ的“正相关”关系

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据财联社消息，据不完全统计，11月12日至今，全国25个地区披露的用于置换存量隐性债务再融资专项债券总额为15756.1586亿元。按当前各地区拟发行或已发行额度从高到低排列，江苏省拟发行或已发行额度突破2000亿元，为2511亿元。

相关机构的研究发现，沪深300指数与地方政府财政支出能力之间呈现显著的正相关关系。一方面，地方政府的财政支出能力越强，其对经济增长和产业发展的推动作用也就越明显，这可以直接反映在企业盈利的改善上。另一方面，刺激经济增长的政策预期能够显著提升资本市场的风险偏好，进而提高市场的估值水平。此前受地方财政压力影响，部分地区基建项目进度放缓或停建，基建投资增速下行，建筑基建企业业绩增长和盈利及现金流指标承压，本次化债将推进存量项目建设实施和回款加速，基建板块业绩修复可期，同时为新建项目腾出资金资源。在2025年稳增长带动基建投资回暖预期，同时化债压力减轻背景下，新项目招标量或有提升，带动头部基建央企订单增速回暖。多家建筑基建类龙头央企常年破净，如今，除内了改善考核机制，市值管理工具多样化等配套政策支持（并购重组、分红、股份回购等）外，随着低估值央企化债背景下的经营修复和后续市值管理举措的实施，板块整体估值有望迎来持续提升。

相关上市公司：宝鹰股份（002047）、中国建筑（601668）

4、一带一路再迎利好！这一领先技术，有望获得670亿美元的大项目

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据财联社消息，12月2日，决策层在第四次“一带一路”建设工作座谈会上强调，坚定战略自信，勇于担当作为，全面推动共建“一带一路”高质量发展。

近日，越南国会通过为期十年的南北高铁投资计划。该计划总计将投入670亿美元，总长度1541公里，两端分别设在首都河内与胡志明市，中间连接20个省市。展望后市，我国高铁产品技术全球领先，全球加大基建投资力度，铁路需求日益提升，为我国高铁出海带来广阔市场机遇，全球铁路装备市场规模超2000亿欧元。高铁出海+国内建设预期，新一轮轨交周期有望打开较大市场空间，对应细分领域具有明显竞争优势的龙头企业有望率先受益，关注在出海方面领先的高铁整车及核心零部件和材料供应商。

相关上市公司：中国中车（601766）、中国通号（688009） 

1、博实股份(002698)签订5823.25万元重大合同。

2、大位科技(600589)全资子公司签署数据中心综合技术服务采购框架协议。

3、成都华微(688709)公司成功发布32位高速高可靠MCU芯片。

4、志特新材(300986)签订海外铝合金模板采购合同。

5、安恒信息(688023)拟收购凡双科技5.33%股权，切入低空经济赛道。

6、大位科技(600589)全资子公司签署数据中心综合技术服务采购框架协议。

1、热点数据：周二市场震荡分化。截至收盘，沪指涨0.44%报3378.81点，深成指跌0.40%报10713.58点，创业板指跌0.44%报2245.50点。

2、资金观潮：沪深两市成交1.72万亿元，较上个交易日缩量708亿元。盘面上，培育钻石、化债概念、物流、房地产等板块涨幅居前，电商、农业、游戏、半导体等板块跌幅居前。

3、龙虎榜：盘后龙虎榜数据显示：大智慧(601519) 获实力游资买入，总买入净额为2.84亿元；岩山科技(002195) 获主力做T，总买入净额为2.06亿元；巨轮智能(002031) 获机构资金买入，总买入净额为1.69亿元；南京化纤(600889) 获普通席位买入，总买入净额为1.57亿元；安控科技(300370) 获机构资金买入，总买入净额为1.26亿元。

内容撰稿

潘贵钦

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