几个月前，三星电子似乎正处于全球AI热潮的风口浪尖：利润飙升，股价接近历史新高。

现在，这家韩国最大的公司却成了在技术优势中掉队的一个鲜明例子。

随着市场对公司在AI内存方面输给竞争对手SK海力士，以及在芯片代工方面未能赶超台积电的担忧加剧，三星的股价自7月9日的年内高点以来已下跌32%。

这一期间，公司市值蒸发了1220亿美元，损失超过了全球其他任何芯片制造商。

三星已承诺进行改革以重拾竞争力，但包括百达资产管理和骏利亨德森投资在内的国际资金管理公司并不认为公司能够迅速实现转机。

自7月底以来，海外投资者净卖出该公司约107亿美元的股票。

“过去几个月，我们将三星的持仓减少了一半以上——7月份时，这是我们策略中的最大持仓，”骏利亨德森投资驻新加坡的投资组合经理杜赫拉（Sat Duhra）表示。

尽管杜赫拉认为，股价已跌至吸引人的估值区间，但他目前“无意”再进行买入。

尽管智能手机和其他消费电子产品仍占据三星销售额的最大份额，但近年来，半导体业务贡献了最多的利润。

随着最近芯片业务陷入危机，这家总部位于水原的公司在本月早些时候罕见地向投资者为令人失望的业绩道歉。

三星的案例突显了AI在当前芯片行业中成为赢家和输家的关键角色。

外国投资者在撤出三星，而英伟达则一跃成为全球最大的公司之一。

台积电是英伟达和苹果芯片的主要制造商，今年已增加了超过3300亿美元的市值。

今年6月季度报告显示运营利润暴增15倍后，公司股价一度接近创纪录高位。

直到8月，投资者还乐观地认为，三星可以获得更多为英伟达供应高带宽内存（HBM）以配合AI处理器的业务。

然而，在10月初，公司承认其最新一代HBM芯片的延迟交付，而几乎在同一时间，SK海力士宣布已开始批量生产。

与此同时，美国竞争对手美光科技也加快了HBM方面的努力，并报告了强劲的市场需求。

百达资产管理驻伦敦的全球新兴市场高股息团队高级投资经理李永宰（Young Jae Lee）表示，三星“正在失去半导体业务的技术领导地位”。他补充说，公司在短期内很难恢复技术领导地位，百达资产管理已减少了三星的持股。

法国国家统计局（INSEE）周三公布的初步数据显示，由于巴黎奥运会的影响，法国经济在2024年第三季度增长了0.4%，超出预期，相较于第二季度的0.2%有所加速。

接受路透社调查的经济学家，平均预计第三季度的国内生产总值增长为0.3%。

巴黎奥运会期间，大量游客的涌入推动了消费支出，第三季度消费增长0.5%，而第二季度则基本持平。

这一初步估计与INSEE在9月份提供的预期一致，当时INSEE将欧元区第二大经济体的第三季度GDP增长预测从此前的0.5%下调至0.4%。

财政部长阿尔芒在社交网络X上对这一消息表示欢迎，称其反映了“我们经济的韧性，支持了就业和法国人民的购买力。”

“在未来几个月，这一成果将得到进一步巩固，原因是通胀下降，利率降低以及政府推进的改革。”

在经历了数周寻找新总理的困境后，总统马克龙于9月任命了保守派政治老将巴尼耶（Michel Barnier）为新总理。

巴尼耶目前面临的挑战是通过2025年预算案，并在选后严重分裂的议会中削减赤字。

10月31日美股盘前，意法半导体公布了2024年第三季度业绩。财报显示，意法半导体第三季度营收32.5 亿美元，同比降低27%，分析师的平均预期为 32.4 亿美元；净利润3.51亿美元，同比降低67.8%；摊薄后每股收益为0.37美元，上年同期为1.16美元。

意法半导体营收下滑，原因是其汽车行业客户面临日益恶化的不利因素，该公司表示，今年的销售额将达到约 132.7 亿美元，较上年下降 23%，处于预期范围的低端。意法半导体最初预测2024 年的年度净收入将高达 169 亿美元，但 7 月份被迫将其降至 132 亿美元至 137 亿美元之间。

该公司表示，预计第四季度销售额约为 33.2 亿美元。

意法半导体表示将削减成本，并宣布计划改变其硅和碳化硅产品的制造足迹，旨在到 2027 年节省“数百万美元”。

根据目前客户订单积压情况，该公司表示，预计明年第一季度的销售额下降幅度将“远高于正常季节性”。该公司为苹果和特斯拉生产芯片，今年早些时候被迫两次下调预期。首席执行官Jean-Marc Chery曾表示，今年早些时候工业客户预期的复苏也未能实现，汽车制造商的需求也下降，令公司措手不及。

由于消费者对电动汽车的成本感到不满，汽车芯片制造商受到电动汽车需求低于预期的打击。彭博的年度《电动汽车展望》将2026 年的销售预测较一年前的预测下调了 13.5%。包括大众汽车集团和梅赛德斯奔驰集团在内的几家全球最大的汽车制造商最近都缩减了目标。

彭博行业研究分析师Ken Hui称，特斯拉是意法半导体碳化硅芯片的最大客户，该业务约占意法半导体销售额的 10% 。特斯拉本月表示，其自动驾驶出租车可能要到 2026 年才会投入生产，而 Hui 在一份报告中表示，他担心特斯拉的预算模型会推迟，这可能意味着其供应商将面临额外的定价压力。

周四（31日），今日，国家统计局公布了10月中国制造业采购经理指数（PMI）运行情况，随着一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现，我国经济景气水平继续回升向好。

10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，高于预期50%，比上月上升0.3个百分点，连续两个月回升，升至扩张区间。

10月份，非制造业商务活动指数为50.2%，低于预期50.4%，比上月上升0.2个百分点，回升至荣枯线上方，非制造业景气水平小幅回升。

10月份，综合PMI产出指数为50.8%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。

美国商务部当地时间30日公布首次预估数据显示，今年第三季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算增长2.8%，低于市场预期。

数据显示，今年第三季度美国经济增长2.8%，高于第二季度3%的增长率。具体来看，占美国经济总量约70%的个人消费支出增长3.7%，高于第二季度2.8%的增长率；反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增长3.3%，低于第一季度3.9%的增长率；住宅类固定资产投资下降5.1%，连续两个季度下降。

按贡献度计算，个人消费支出拉动当季经济增长2.46个百分点；非住宅类固定资产投资拉动当季经济增长0.46个百分点；政府消费支出和投资拉动当季经济增长0.85个百分点；私人库存投资拖累当季经济增长0.17个百分点；净出口拖累当季经济增长0.56个百分点。

美国总统拜登当天表示，当前经济数据显示了他担任总统以来取得的成绩，“从经济衰退到世界上最强的经济”。

美媒分析认为，个人消费支出是拉动第三季度经济增长的主要因素。第三季度2.8%的增长率显示美国经济形势良好，并且通胀继续缓解，对美联储而言是“好消息”。

世界大型企业联合会(Conference Board)本月29日公布数据显示，美国10月消费者信心指数升至108.7，创9个月来最高值。

美国商务部通常会根据不断完善的信息对季度经济数据进行三次估算。今年第三季度经济数据修正值将于11月27日公布。

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