资金面整体均衡：12月18日，为保持银行体系流动性充裕，人民银行以固定利率、数量招标方式开展3876亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，当日有786亿元逆回购到期，净投放3090亿元。早盘大行融出谨慎，但资金面较前一日明显向好，隔夜押利率成交在2.0%附近，押存单信用成交在2.1-2.2%区间。公开市场操作后，资金面转松，隔夜押利率存单回落至1.8-1.85%。午后资金面继续转松，隔夜押利率成交在1.7-1.8%区间，押存单成交在1.8-1.85%。临近尾盘，部分银行减点融出，资金面进一步转松，隔夜押利率最低成交到1.6%附近，押存单成交到1.7%附近，整体均衡偏松收盘。价格方面，DR001为1.44%，DR007为1.81%，DR014为2.03%。
美元市场短期均衡偏松：12月18日，境内美元拆借市场月内短期限偏松，议息临近，机构观望情绪较重，跨年需求减弱，交投集中3M内。境内ON位于4.59%-4.61%区间，TN位于4.35%-4.4%区间，1W位于4.40%-4.42%区间，议息后2w供给减少，跨月2W少量成交在4.68%-4.75%，跨月1M期限少量报在4.70%-4.80%区间，3M期限少量需求位于4.73%-4.78%左右，1Y期限个别买盘报在4.68%-4.75%区间。
票据市场利率小幅下行：12月18日，早盘，足月国股开盘0.74%左右，主要国有大行小幅下调报价进场配置，足月国股小幅下行至0.72%左右；午后，市场供求均衡，大行并未进一步下调报价，足月国股利率维持0.72%区间窄幅震荡至收盘。全市场转贴现成交量1307.79亿，其中银票1M32.8亿，6M992.59亿。
央行集中约谈部分金融机构，10年国债收益率一度上行5bp：12月18日，银行间市场午后长债收益率由降转升，10年国债收益率盘中上行5bp，30年国债收益率一度重返2%上方。国债方面，29D 249967成交在1.12-1.12，2.66Y 240016成交在1.2-1.21，4.32Y 240008成交在1.39-1.45，6.74Y 240018成交在1.6-1.67，9.43Y 240011成交在1.71-1.77，6.27Y 240006成交在1.6-1.67。金融债方面，23D 200203成交在1.29-1.3，2.49Y 220208成交在1.45-1.49，4.6Y 240208成交在1.49-1.6，5.22Y 200205成交在1.6-1.63，9.58Y 240215成交在1.77-1.85。
美国10年期国债收益率上涨11.53bps，报4.51%：中资美元债投资级板块，市场情绪持稳。国企板块交投清淡，中国化工、中化等现券利差整体持稳。国企永续债价格日内持稳。TMT现券中，腾讯、阿里巴巴等标杆性中长期限现券利差小幅收窄0-1bps。城投板块上，短期限现券看到资金流入。中资美元债高收益板块，市场情绪走弱。万科现券承受卖压，价格下跌2-3pt；龙湖现券曲线下跌0.3-0.8pt；万达现券价格小幅走低0.1-0.2pt；新城、路劲现券价格基本持稳。
12月19日，人民币对美元中间价报7.1911，调贬31个基点。前一交易日中间价报7.1880，在岸人民币16:30收盘价报7.2856，夜盘收报7.2848。
隔夜美元指数上涨0.23%，收至108.26。美联储周三一如预期将政策利率区间下调25个基点至4.25%-4.50%，鲍威尔称这是“更为艰难”的决定，并指出明年预计降息步伐放缓反映了2024年通胀读数高于预期。在美联储作出裁决后，美元延续涨势，最高触及108.27，为2022年11月11日以来新高，而美国10年期收益率则创下5月31日以来新高至4.531%，收报4.522%，涨幅约3.12%。
原油价格下跌：12月18日，布伦特原油主力合约下跌0.33美元，跌幅0.45%。WTI原油主力合约下跌0.26美元，跌幅0.37%。布伦特和WTI合约价差2.99美元。原油远期曲线走平。
黄金价格下跌：12月18日，金价下跌61美元，跌幅2.31%，收盘报2584.574美元。白银下跌1.19美元，跌幅3.9%，收盘报29.333美元。SPDR黄金ETF持仓在946.34吨。美国10年期国债收益率在3.83%。
黑色系商品价格整体下跌：12月18日，沪铜主力合约下跌420元，跌幅0.56%；螺纹钢主力合约下跌52元，跌幅1.55%；焦炭主力合约下跌32元，跌幅1.79%；焦煤主力合约上涨27元，涨幅2.35%；铁矿石主力合约下跌18元，跌幅2.26%。
1、美联储如期降息25个基点，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%降至4.25%至4.5%。最新出炉的点阵图显示，美联储官员们大幅上调未来政策利率目标区间的中位数，对明年和后年的通胀预期也显著上调。美联储主席鲍威尔表示，不再紧缩的政策会让美联储进一步调整利率时更加谨慎，决议声明意味着，美联储处于或接近放慢降息节奏、或暂停降息步伐。美联储决议公布后，美元和美债收益率直线拉升，美股、黄金跳水。
2、中央农村工作会议在京召开，国家主席习近平指出，做好2025年“三农”工作，要进一步深化农村改革，全面推进乡村振兴；要严守耕地红线，高质量推进高标准农田建设，确保粮食和重要农产品稳产保供；要积极发展乡村富民产业，提高农业综合效益，壮大县域经济，拓宽农民增收渠道，持续巩固拓展脱贫攻坚成果，坚决守住不发生规模性返贫致贫底线；要扎实推进乡村建设，繁荣乡村文化，推进移风易俗，建设宜居宜业和美乡村。
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