浦银视点丨金融市场日报（2025.01.02）

财富 2025-01-03 19:18 上海

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每日看盘

货币市场

资金面由偏紧转均衡：1月2日，为保持银行体系流动性充裕，人民银行以固定利率、数量招标方式开展248亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，当日有2986亿元逆回购到期，净回笼2738亿元。早盘大行融出偏少，隔夜押利率成交在1.85-1.9%，押存单信用成交在1.85-1.95%区间，7d押利率在1.7%附近融出，押存单信用在1.8-1.85%附近融出。随后隔夜价格持续上行，一度上行至2.3-2.5%区间成交。午后资金面维持偏紧态势，隔夜押利率存单成交在2.5-2.6%区间。两点半左右市场开始转松，隔夜押利率快速从2.4%附近下行至1.85%，押存单下行至1.9-1.95%。临近尾盘，资金面进一步宽松，隔夜押利率最低成交到1.45%附近，押存单成交在1.75%附近，整体偏松收盘。价格方面，DR001为1.37%，DR007为1.92%，DR014为2.08%。

美元市场短期宽松：1月2日，境内美元拆借市场流动性O/N仍较松，1M及以内其他期限均衡偏松，3M-1Y长期限交投较前活跃，交投主要在3M内。境内ON延续此前宽松态势，成交在4.32%-4.34%；1W需求报4.35%-4.40%，区间内成交，其中4.38%-4.39%为主要成交区间；2W少量买盘报在4.43%-4.47%, 成交集中在4.45%；3M报在4.65%-4.77%较宽区间，6M买盘位于4.65%-4.73%，1Y市场交投在4.60%-4.70%。

票据市场利率高开后小幅下行：1月2日，早盘，足月国股开盘高开至1.65%，随后部分城农商及券商进场配置，利率小幅下跌至1.6%附近；午后，收票机构增多，出票机构出票情绪有所缓解，足月国股利率继续小幅下行至1.58%直至收盘。全市场转贴现成交量1149.46亿，其中银票1M525.52亿，6M109.63亿。

固定收益市场

现券超长端表现亮眼：1月2日，银行间市场超长债表现亮眼，7年及10年期国债活跃券收益率下行5bp左右，30年期“24特别国债06”收益率下行7.2bp报1.84%。国债方面，298D 240021成交在1.05-1.11，2.62Y 240016成交在1.17-1.18，4.28Y 240008成交在1.36-1.42，6.48Y 240013成交在1.52-1.63，9.39Y 240011成交在1.61-1.74，6.22Y 240006成交在1.52-1.87。金融债方面，8D 200203成交在0.6-0.9，2.01Y 240202成交在1.37-1.4，4.56Y 240208成交在1.44-1.51，6.16Y 210205成交在1.64-1.66，9.54Y 240215成交在1.66-1.82。

外汇市场

贵金属及大宗商品市场

原油价格上涨：01月02日，布伦特原油主力合约上涨1.12美元，涨幅1.5%。WTI原油主力合约上涨1.25美元，涨幅1.74%。布伦特和WTI合约价差2.83美元。原油远期曲线趋陡。

黄金价格上涨：01月02日，金价上涨33.04美元，涨幅1.26%，收盘报2657.195美元。白银上涨0.63美元，涨幅2.18%，收盘报29.521美元。SPDR黄金ETF持仓在946.34吨。美国10年期国债收益率在3.83%。

黑色系商品价格涨跌不一：01月02日，沪铜主力合约下跌490元，跌幅0.66%；螺纹钢主力合约下跌3元，跌幅0.09%；焦炭主力合约上涨13元，涨幅0.72%；焦煤主力合约上涨13.5元，涨幅1.16%；铁矿石主力合约上涨3元，涨幅0.39%。

重要事件（2025/01/02）

1、国务院总理李强在山东调研时强调，从头抓紧推动各项工作落地见效，努力实现今年经济发展良好开局。今年要继续实施好消费品以旧换新这一政策；要大力推进充换电基础设施建设，完善配套支持政策。

2、12月财新中国制造业PMI降至50.5，前值51.5，连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓。

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图片来源丨摄图网

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