“当出租车司机和擦皮鞋的男孩也在投资时，就到了退出市场的时候了。”这句话很有道理。
富爸爸过去常说：“最差的投资时机是行情不错的时候。”
01
富爸爸没有教他儿子和我去追逐下一个热门的投资趋势，而是教我们在行情看涨时卖掉无利的投资，在行情低落时购进赚钱的投资。
他说：“从你的投资组合中剥离不良资产的最佳时机是‘行情不错且业余投资者正在市场上购进的时候’。”
在2000年和2003年之间，当利率下降和房地产市场上涨时，金和我开始廉价抛售那些收入仅敷支出的房地产投资，而销售对象就是那些绝望地逃离股市继而进入房地产市场的投资者。
我们出售的一项资产是金和我在1989年以5.5万美元购买的。
2003年我们出手时，它的售价接近10万美元。
因为租金没有上涨，房产的维护费用却不断增加，而且与我们其他的房地产相比，该公寓似乎也不会增值。
另外，该房地产与我们其他投资相比，其额度较小。它在不到两周的时间里就被卖出去了。
虽然它不是一个极好的投资，但在14年里，我们每月实实在在从这套公寓身上收到1 000美元的租金，而且它很少有闲置的时候。我们曾经有一个房客在这个公寓里生活了7年多。
经过14年（168个月）之后，我们赚取的毛收入约为：
168（月）×1 000（美元/月）＝168 000美元
我们没有向银行申请房贷，因为我们在购买这个房地产时是用现金支付的。我们的支出微乎其微，但我说过，维护费用在上涨。虽然它不是一个极好的投资，但在14年多的时间里，它产生的回报是我们当初投入资金的300%。
从严格意义上讲，在第15个年头之后，这个房地产对我们来说已经是免费的财产了，因为我们已经赚回了最初投资的5.5万美元以及在其他房地产上再投入的钱。
02
上小学时，老师在班上放了一部关于旅鼠生命周期的电影。
看到旅鼠妈妈生下小得可怜的旅鼠宝宝时，全班同学十分兴奋。
随着招人喜爱的毛茸茸的小家伙们玩耍、养育和成长镜头的播放，我们时而放声大笑，时而咯咯欢笑。
接下来，虽然旅鼠们长大了，但它们仍然毛茸茸得惹人爱。
突然，当镜头切换到“成千上万的旅鼠集体跳进悬崖下面的大海游向海洋（也游向死亡）”时，我和幼小的同学们屏住了呼吸。
数百万投资者的行为就像是喜欢从众的旅鼠一样。但是，他们丧失的不是生命，而是其一生的储蓄。
为什么会发生这种事？
一如既往，原因有很多。其中一个原因是投资者盲目地随大流：做的是流行的事，却不是赚钱的事。
当股市开始暴涨时，“旅鼠们”开始从它们的洞穴里探出头来。
在看到自己的朋友变得富有之后，它们也不想错失动手的时机。
于是，许多“旅鼠”离开安全的洞穴，随大流亦步亦趋地跳进悬崖下面波涛汹涌的股市海洋之中。
当然，并非所有的“旅鼠”都会跳下悬崖，纵身股市的海洋。
当许多人意识到股市正在下跌，并且利率也在不断下降时，他们会跳进房地产和债券市场。
他们仍然是旅鼠，照样随大流。
为什么说这个主意很糟糕呢？因为其他所有人现在都投资房地产和债券，这使得它们成为有风险的投资，而不是人们正在寻找的安全投资。当利率下降时，投资债券的风险就会越来越大。
在利率下降时购买债券非常类似于在价格上涨时购买网络公司的股票。
利率下跌时，房地产价格通常会上涨。随着房地产价格的上涨，越来越多的投资者开始投资房地产。如此一来，使得房地产变成了一个有风险的投资。
03
为什么众多投资者找不到极好的投资，这里存在一个主要的原因，我称之为“旅鼠因素”。
当投资者因为其他投资者正在购买而购买时，旅鼠因素就发生了。
在大多数财经出版物中，我们经常看到“××基金在过去5年中回报率为36％”“5星级基金”等诱人的广告语。
正是这些广告在吸引旅鼠的加入。
一般情况下，如果 “回报率36%已有5年”是真实的，那么，这通常就意味着这只基金的好日子快到头了。
在房地产行业，当“旅鼠”们知道某位朋友或一上班族以12.5万美元买了一处房产、并在3个月后以16.5万美元卖出时，他们就会受到吸引，并加入这一行列之中。
正如富爸爸常说的那样：“成功的故事会引诱易上当受骗的人进入市场。”
当时我还只是一个小孩子，关于旅鼠的那部电影却在我心中留下了一个让人痛心的画面，那就是旅鼠会一而再、再而三、年复一年地做同样的事情。
投资的情况也同样如此。正如富爸爸所说：
“因为人们会重复同样的错误，所以机会也会不断地出现。”
他还说过：“寻找极好投资的方式之一就是要成为研究其他投资者所犯错误的专家。”
最常犯的错误就是在行情看涨时人们变成了旅鼠。
换句话说，一旦某投资项目成为热门投资或者为众人所知，此时再进入为时已晚了。
所以，我给出的忠告是：当市场升温时，千万不要做一只旅鼠。
虽然这些话听起来完全是常识，但当所有人都跳下悬崖时，不步人后尘常常难以做到。
人们所犯的主要错误就是投资已经大众化的理财产品。
在此，我要重述沃伦·巴菲特的一句话：“大部分人在所有人看好某只股票的时候开始对它感兴趣，其实应当在没有人看好它的时候就该对它予以关注。”
文|罗伯特·清崎
来源|《富爸爸给你的钱找一份工作》
END
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