10月29日，北京产权交易所发布一则保险公司股份转让公告，中国航空集团有限公司计划转让其所持有的中银三星人寿保险有限公司（以下简称“中银三星人寿”）全部24%股份。倘若此次股权转让成功出售，中国航空集团将退出中银三星人寿股东之列。目前，公告中暂未透露具体的转让价格，项目披露起止日期为2024年10月29日至2025年01月29日。
中银三星人寿起源于2005年，由中国航空集团和韩国三星生命保险各持股50%创立，初始注册资本2亿元，当时称为中航三星人寿。2015年，中银保险注资8.5亿元，取得控股权，公司更名中银三星人寿。2017年，中银保险将51%的股权转给中银投资，中国银行成为实际控制人。2020年，各股东按比例增资8亿元，注册资本达到24.67亿元。
在管理层构成上，中银三星人寿展现了股东间的力量均衡。以邱智坤总经理为首的中国银行系高管控制着公司的关键职位；而吴赞和王云峰两位副总则分别代表三星生命和中国航空集团，前者负责个人保险业务，后者同时担任首席风险官。
2022年3月，中银三星人寿再次宣布增资计划，计划通过增加24亿元人民币注册资本来提升偿付能力，将注册资本从24.67亿元提升至48.67亿元。根据股权分配，中银投资资产管理有限公司作为控股股东需出资12.24亿元，三星生命保险株式会社出资6亿元，中国航空集团有限公司出资5.76亿元。
然而，时至今日，这一计划似乎已经石沉大海，再无新的进展。结合近期中国航空集团有限公司意图出售其持有的中银三星人寿股权的行动，不难推测，部分股东可能对于持续的资金投入持有保留态度。此前，中国航空工业集团有限公司已将其持有的安盟财险50%的股权全部出售，这一举措被解读为剥离非核心业务、聚焦主业的战略调整。同理，此次中国航空集团的股权转让行为，应也是基于类似的战略考量。
在当前保险公司股权转让频繁的背景下，此次中银三星人寿转让股权还是颇值得关注的，首先，中银三星人寿作为中国银行这一四大国有银行旗下的保险公司，中银三星人寿与中国银行的紧密业务联系赋予了其难以估量的战略重要性。其次，此次股权转让的规模相当可观，高达24%的比例意味着潜在买家一旦成功收购，将能够在公司决策中发挥较大影响力。
在股权转让公告发布的同日，中银三星人寿保险有限公司也揭晓了其三季度的财务成绩单。报告显示，公司前三季度保险业务收入飙升至248.8亿元，同比增长31.0%，增量保费为58.94亿元。鉴于2023年全年保费规模为248.68亿元，仅前三个月的增量保费加去年全年保费合计达到307.62亿元，2024年保费规模突破300亿元似乎已成定局。
而从盈利能力来看，今年前三季度，公司实现了从去年同期亏损2.59亿元到盈利5.27亿元的惊人逆转。这一业绩的反转并非偶然，而是多种因素交织的结果。
来源：2023年及2024年三季报
在营业收入端，保险业务的强劲增长推动了已赚保费的攀升，而资本市场的强劲反弹更是为公司带来了36.76亿元的投资收益，同比增长达到了惊人的101.4%。然而，营业支出的增加也不容忽视，由于早年销售的产品到期，赔付支出同比增长了241.5%；同时，由于750曲线的下滑和业务增长，提取保险责任准备金也大幅增长。尽管面临这些挑战，银保渠道报行合一政策的实施和对手续费的限制，使得公司的手续费及佣金支出从去年前三季度的24.24亿元大幅下降至9.03亿元，大幅降低了公司的业务获取成本。
在这样的背景下，中银三星人寿今年前三季度的净利润达到了5.27亿元，与去年2.59亿元的亏损相比，实现了显著的逆转。然而，我们必须清醒地认识到，此次盈利能力的大幅提升在很大程度上得益于资本市场的回暖和银保渠道政策的利好。这意味着，公司的盈利能力仍然高度依赖于外部环境的变化，其内在的盈利模式和成本控制能力仍需进一步强化。
值得注意的是，今年9月，中银三星人寿迎来了新任总经理邱智坤，这位在中国银行体系内历练了32年的老将，携带着丰富的金融行业经验，站在了中银三星人寿的新起点上。
在银保渠道快速变革和市场竞争日益激烈的当下，邱智坤面临的挑战不仅是维持当前的盈利水平，更是要打破以往利润剧烈波动的局面，推动公司业绩稳健增长。这要求公司必须更加注重内生增长和成本优化，确保盈利能力的稳定性和可持续性，从而在竞争激烈的市场中占据一席之地。邱智坤的领导能力和战略眼光，将在这一过程中发挥关键作用。
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