去年，12万亿的化债组合拳，让众多城投松了一口气。但是，注意，只是松了一口气，担子比以前松了一点，但欠的债还是要还的。2025年，城投还得打起精神，努力谋发展，在发展中解决问题。
2025年，是「十四五」的收官之年，也是「十五五」 规划即将开启的重要节点，重要性不言而喻。所以，今年一开年，各城投公司就忙开了——正所谓，凡事预则立不预则废，定好方向，做好计划，才能在新的一年里，更好的前行……
最新明源君跟多位城投老总交流，总结下来发现他们在新的一年里工作规划的核心就三个：化债、转型和提效。
去年推出的12万亿化债组合拳，一方面，实现了地方隐性债务显性化，债务更加公开透明规范；另一方面，置换之后，债务期限结构更长，地方政府债券利率也明显低于此前隐性债务贷款利率，将大大减轻城投公司和地方政府的负担（按财政部测算5年节约6000亿元）。
不过，如上所说，虽然债务利息减少了，期限变长了，但终究还是要还的。「现在城投公司负责人去政府开会，第一个汇报的内容不是公司经营现状，而是化债情况」，一位城投老总告诉小明，公司将采用多条腿走路的方式，在新的一年里积极推进债务化解。
第一，当然是债务置换。积极利用新增地方政府债券置换隐性债务，预计每年从新增地方政府专项债券中安排一定比例专门用于化债。通过债务置换，将高利率债务转换为低利率债务，每年节省利息支出数千万元。
同时，进一步优化债务结构，通过加强与金融机构的合作，探索债务置换、展期、重组等多种化债方式，优化融资结构，降低融资成本，提升资金使用效率。
在具体操作上，制定详细的债务化解计划，明确时间表、路线图和责任分工。例如，计划在未来三年内，逐步将现存高成本债务置换为低成本债务，每年设定具体的置换目标和责任人。
盘活存量资产，增加化债资源。国务院19号文已经发布几年了，过程中，陆陆续续还有其他的相关文件出台。去年以来，各地纪委监委越来越多地介入到国有资产盘活中，跟化债的重要性、紧迫性紧密相关。与此同时，盘活存量资产对于合理扩大投资、降低企业负债水平也有重要的意义。点击了解云资管，唤醒沉睡资产
某老总表示，由于之前的办公楼比较老旧了，他们原本准备买块地盖个新的办公大楼，但一看这形势，也不敢买地盖楼了，老办公楼凑合着继续用。
去年，多个地方政府提出「砸锅卖铁」盘活资产，有的甚至成立「砸锅卖铁」工作专班，引发广泛关注。在最近的交流中，多位城投老总表示，他们其实也是这么做的，2025年还将继续保持。因为，现在大家都在盘活存量资产，有些措施——特别是通过出售盘活的方式要落地并不容易，毕竟，当下还能大量收购资产的市场主体真不多。
第三，努力提高信用评级。通过加强内部管理、提高经营效益，加强与地方政府的沟通等方式，提升公司的信用评级。
某城投老总表示，去年，他们公司通过重组整合，获得了部分比较优质的商业用地，对增强公司盈利能力和偿债能力，有不小的帮助。
今年，其打算推进与一家具有运营能力的兄弟公司的重组，如此一来，在公司建设完成之后，还可以继续深度运营管理，实现从建设到运营的一体化，增加了业务收入来源，提升了公司的综合竞争力和抗风险能力，公司的信用评级也将会因此有显著的提升。
一说到城投，大多数人的印象就是搞城市基建的，以及近几年下场托底拿地的，而这两者都围绕着一个东西展开：土地。
过去几十年，以土地为杠杆，地方政府不仅能进行大规模的修路、架桥等基础设施建设，还能大规模的招商引资，推动城市化和工业化相互促进、螺旋上升。大量的城投公司，在其中扮演着实操落地的重要角色。
然而，随着近几年房地产行业的调整，这种模式的动能正在快速衰减。因为地没有以前那么好卖了，融资端出现了问题。
这也是为什么区县城投的压力最大，因为大部分区县城投所在地，并没有什么有竞争力的产业。很多城投公司，只是当地政府的投资融资平台，甚至是空壳类企业，本来就底子薄、经营能力弱。
大多数区县城投公司的典型特点是：资产规模小、资产质量不高、经营业务不足、存量债务巨大、政府任务不断、专业人才稀缺、多头监管……
随着房地产行业的调整，大量房企纷纷聚焦核心城市拿地，中小城市的土地出让金锐减，这些区县城投公司的债务负担一下子就变得十分沉重。
此前，某位区县城投的老总告诉小明，我们也想尽快化债谋发展，但是现实的情况是，光还本付息的压力就压得我们喘不过气来，政府也没钱，还给我们额外下达了融资任务，大家的精力都聚焦在搞钱上，而且这事还不能声张……
12万亿的化债组合拳，解了广大区县城投的燃眉之急。以后，也不能以旧债未清、负担太重作为理由了。必须要积极转型升级，不能再抱有侥幸心理。
东南某城投公司老总告诉小明，2025年，公司将加速从传统基建业务向大运营时代的转型，注重存量资产的盘活与运营。比如，对闲置的公共建筑进行改造，将其转化为商业综合体或文化创意园区，实现资产的增值和运营收益的提升。去年，他们将几座老旧厂房改造为创意产业园，吸引众多高科技企业和文化创意企业入驻。头部国企在用的云资管平台，点击了解
他们的兄弟公司，则从传统的道路建设转向智慧停车场的投资与运营，还参与了不少老旧小区改造项目，为居民提供更好的居住环境和社区服务。同时，投资智慧城市建设项目，提升城市智能化水平，为居民提供更加便捷的生活服务。
另一家实力较强的城投公司老总则表示，眼看去年大量的城投公司升级为产投公司，公司一番审视之后，认为公司转型升级为产投也有一定的基础，去年底已经在谋划，2025年将大力推动公司向产投转型。一旦落地，他们将积极参与产业投资，特别是高科技制造和初创型科技企业，籍此培育新的市场主体，推动地方产业升级。
我们知道，要干成事，人才十分关键。但光有人才还不行，还要给他们施展的空间。这一点对于市场化程度普遍不高的城投公司尤为关键。
去年底的中央经济工作会议就明确强调，坚持干字当头，增强信心、迎难而上、奋发有为，确保党中央各项决策部署落到实处。要强化正向激励，激发干事创业的内生动力。切实为基层松绑减负，让想干事、会干事的干部能干事、干成事……
对此，一位城投公司老总表示，过去两年，公司通过大力引进市场化人才，同时逐步推动市场化激励机制，公司员工的整体学历水平以及工作效率都有大幅提升，得到了上级的高度认可。2025年，公司将更加注重引进和培养专业人才，提升团队整体素质和能力。
具体而言，继续通过校园招聘、社会招聘等方式，引进一批高素质、专业化的人才。特别是在数字经济、产业投资等领域，引进具有丰富经验和专业技能的人才。
同时，加强人才培养，定期组织内部培训课程和研讨会，邀请行业专家和学者进行讲座和交流。同时，鼓励员工参加外部培训和学术交流活动，拓宽视野和知识面。
当然，更为重要的是，要进一步建立科学的绩效考核和激励机制，激发员工的工作积极性和创造力。这里面，已经得到验证的，就是深度推进市场化机制。该老总表示，去年国务院国资委强调，要深入推进国企管理人员末等调整和不胜任退出，其实，他们公司早就已经在执行了，并且取得良好效果。2025年，将在总结此前经验的基础上进一步改进。
当然，要提质增效，光靠人还不够。还要懂得借助科技——特别是数字科技的力量。这方面，已经有一批国央企跑在了前面。
比如，针对获客难、招商不易的问题，不少国央企基于 AIGC、数字孪生、AIOT、智能软硬件等前沿科技落地了一系列如AI视频营销、智能客服等不动产数字营销的智慧应用，实现了智能找客、高效转化、智慧服务营销优化；通过数字科技，固化精细化管理的流程，降低项目成本，提升项目收益率……点我了解，智慧园区数智招商方案
再比如，以数字化打通「投融建管退」业务闭环，实现对资产的精细化管理和智慧化决策，提升资产配置效率、深度挖掘资产价值……
对此，一家城投公司老总告诉明源君，2025年，将继续加强与数字科技企业的合作，共同推动数实融合。同时，还计划组建数字产业主体，推动数据资产入表和运营，提升公司的数字化、智能化水平。
2025 年，城投公司的各种挑战依然不小，但前进的方向是很明确的，那就是一心一意谋发展，因为，在发展中积累的各种问题，也只有继续发展，才能更好的解决。
正如一位城投老总所说的，2025年，我们公司的目标是：努力实现从「在化债中发展」 到 「在发展中化债」 的关键转变，打造新型城投的典范。
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