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英特尔的后门安全问题引发市场关注，有关部门呼吁对其安全审查，底气比以前足了，国产X86替代能力是前提，至少现在是能用了，后续的就是往如何好用的进程推进了。这轮“新质生产力牛”怎能少了科技，科技自立自强必然会一轮一轮炒。
市场有传华为910C发货窗口临近，这点踩的真不错，上一次炒华为海思就出了大妖股深圳华强，近期有了华为鸿蒙的基础，华为910C往供应链炒是很自然的。之前就有外媒称，910C初步订单数量可能超过7万片，总价值约20亿美元。910C作为国产算力芯片的扛把子，性能对标英伟达H200，叠加科技成长风格占优，是比较容易炒的。
信创是国家实现科技自强自立，构建自主科技产业的关键，这轮信创在8月《边学边做》就一直讲了，逻辑是新一轮订单加速+财政发力，9月以来党政信创和行业信创招标明显活跃。而财政发力，有望通过专项债、特别国债发行获得资金支持，地方化债之后有利于政府IT支出的增加，前期放缓的信创会进一步提速。
信创提速+新一轮国产替代催化下，资金会围绕增长空间较大的国产操作系统、周期回升的半导体为主，前者包括近期热炒鸿蒙OS，牛市旗手的金融IT到目前仍没完全结束，比如跟大家研究的回档案例艾融，回档模式后翻了一倍多。
每轮炒国产替代半导体都不会缺席，我想这次也会出一些标杆。目前看，上周我在《内部交流会》给大家研究的HBM球铝封装材料案例成为市场前排，不到一周翻了一倍，市场风偏高+资金活跃，那肯定先看弹性大的啊。有的拿它和去年的凯华材料做类比，并不能说不可能。还有，寒武纪这种长久期资产，你要看当前的业绩是没法下手的，因为具有稀缺性，所以市场用类似于创新药的销售峰值估值模式来给他定价，前提是现在流动性好了。
其实还有一个方向也要重视，那就是低空经济，如果说今年3月份那轮行情是主题驱动的话，那么接下来将进入订单驱动阶段，低空经济作为新质生产力的标杆性产业，财政发力后有望获得本轮专项债的大规模支持，估计一些地方新基建上马首先要上的就是低空经济。弹性龙头详见1014《边学边做》。
大盘短期受制于三季报窗口，这里主基调是整固，这波回撤，机构大规模卖出是始作俑者，踏空的+减仓的机构资金不少，这些是未来的潜在多头，所以行情依然乐观。
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