阿里74亿元甩卖银泰！下一步，阿里想卖掉谁？

12月17日，阿里巴巴发布公告，公司与另一名少数股东同意将银泰100%的股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售。

公告表示，银泰是中国领先的百货企业之一，阿里巴巴目前持有银泰约99%的股权。阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约为人民币74亿元（10亿美元），预计因出售银泰而录得的亏损约为人民币93亿元（13亿美元）。同时，银泰出售的完成须通过中国经营者集中审查和其他惯例交割条件。 

雅戈尔回应接盘银泰百货

这样的价格远低于当时阿里接手银泰时的花费，这是笔亏本的买卖吗？

据澎湃新闻报道，对此，接近阿里人士向记者表示：“这样的观点不太公平，不能仅是价格逻辑，阿里曾真金白金走了一条别人没走过的路，替零售行业蹚了一条路，阿里完成了那个阶段需要完成的事情，现在由雅戈尔接棒。”

针对接盘银泰百货， 雅戈尔方面回应，雅戈尔集团（宁波）有限公司一直以来注重时尚领域的投资和发展，旗下上市公司“雅戈尔时尚股份有限公司”更是致力于时尚产业的运营。本次集团与银泰管理层共同投资银泰，旨在“强链补链”，完善时尚生态圈。投资完成后，雅戈尔集团将给予银泰管理层充分的运营空间，支持银泰进一步高质量发展。

针对被雅戈尔收购一事，银泰商业方面回应，本次雅戈尔集团主导与银泰管理层共同投资银泰，旨在“强链补链”，面向未来一起发展银泰。银泰百货秉承“好东西不贵”的经营理念，未来在雅戈尔集团支持下，共同注入资源，继续为广大消费者提供优质的零售购物体验。

公开资料显示，阿里集团与银泰百货的合作，始于2013年。2013年5月，阿里巴巴与银泰集团共同打造菜鸟网络；当年10月，阿里宣布与银泰百货达成战略合作，共同探索线上线下（O2O）的融合；11月，银泰百货参与了天猫双11，并在全国29家门店收银台支持使用支付宝钱包付款。2014年，阿里正式入股银泰百货，以53.7亿元港币对其进行战略投资，成为仅次于银泰百货创始人沈国军的第二大股东。2015年5月，时任阿里CEO的张勇担任银泰董事会主席，并于6月30日宣布银泰百货与阿里全面融合。

据封面新闻报道，据不完全统计，阿里投资银泰前后花了约两百亿元。比如，在2016年6月，银泰百货发布公告，称接受了阿里巴巴的换股通知。阿里通过其间接全资子公司The Libra Capital Greater China Fund Limited 对银泰百货持股，加上时任阿里巴巴副主席蔡崇信和阿里巴巴集团的持股，总共持股比例达到27.90%，成为银泰百货的最大股东，沈国军家族的持股比例则从21.87%降至17.56%。

彼时，正是“新零售”概念的时间点，银泰百货成为阿里新零售战略重要组成部分，也是承载阿里新零售的首个线下业务载体。

随后，银泰在2017年私有化退市，银泰百货也就变成了现在的阿里银泰。2018年，阿里巴巴投资持股比例进一步提高，银泰百货彻底被阿里收入囊中。

银泰百货被卖一事，早在今年2月便有端倪。阿里董事会主席蔡崇信对外明确回应非核心资产的出售问题时称，传统实体零售业务不是阿里的核心业务，对这类业务进行退出也是合理的做法，但这需要时间，根据市场情况慢慢来实现。

其实银泰百货的业绩并不差。财报显示，2023年，银泰经营着59个百货店和购物中心，销售额达到315亿元，其中线上销售占比为25%。

接手银泰百货的雅戈尔

有着男装第一品牌之称号的雅戈尔集团，创建于1979年，是全国纺织服装行业龙头企业，下设时尚、房地产、投资、国贸、旅游五大产业。雅戈尔集团是中国最早进入房地产市场开发领域的民营企业之一，也同样是中国较早进入专业化金融投资领域的民营企业之一。目前已形成了以时尚产业投资为主，其它财务性投资为辅的战略投资体系。

据官网介绍，雅戈尔集团2023年度实现销售收入1916亿元，利润总额42亿元，实缴税收44亿元。截至2023年底，雅戈尔集团总资产1014亿元，净资产428亿元。旗下雅戈尔时尚股份有限公司（雅戈尔，60017.SH）于1998年11月19日在上海证券交易所挂牌上市。

今年雅戈尔前三季度营收为84亿元，同比增长12.63%，归母净利润为25.12亿元，同比下滑6.73%。其中，前三季度雅戈尔时尚板块营业收入同比下降10.13%，归母净利润同比下降超四成。其他业务方面，今年前三季度地产板块无新推项目，尾盘实现预售收入同比下降超七成；结转营业收入同比增长超六成；实现归母净利润同比下降超四成。投资业务继续强化现金流管理，优化投资结构，实现归母净利润同比增长近14%。

值得注意的是，雅戈尔核心的时尚板块业务占比不断提升，今年前三季度占比近54.6%。2021年至2023年该板块占比提升了约三个百分点。2023年12月，雅戈尔上市公司的名称，也从“雅戈尔集团股份有限公司”更名为“雅戈尔时尚股份有限公司”。

近年来，雅戈尔集团在多个领域的“买买买”受到业内关注。

中新经纬梳理公开报道，从2022年10月到2023年12月，雅戈尔大肆拿地，花费逾13亿元从另一服装上市公司美邦服饰手中买下该公司位于湖北武汉、贵州贵阳、辽宁沈阳、四川成都的4家商铺。

此前2007年，该集团还收购了拥有近130年历史的美国男装旗舰品牌哈特·马克斯（Hart Schaffner Marx）在大中华区的运营权；2021年收购了美国潮流轻奢品牌undefeated 40%股权，并成立大中华区公司。

据国际金融报报道，今年11月，市场有消息称，雅戈尔集团正计划以2亿欧元（折合人民币约15.3亿元）的价格收购知名童装品牌Bonpoint，交易双方已经进入谈判后期。

提到投资板块的规划，雅戈尔今年11月接受机构调研时表示，公司聚焦与时尚主业相关的品牌并购、合作，积极寻找与雅戈尔契合的品牌标的，同时根据市场情况逐步退出存量财务性项目。

除了银泰，阿里还想卖掉谁

2023年阿里忍痛变革，从大刀阔斧的“一拆六”，到盒马、阿里云暂停上市，收缩聚焦主业，阿里历经两套领导班子，策略变化无常。

不变的是，灵魂人物马云回归后，为阿里指出了三个方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网。彼时，这套说法落进一线尚且模糊，阿里内部也出现不同声音的揣测。如今看来，三条“回归线”已经逐渐明晰——

回归淘宝，即精力归拢到电商的主业，多元化业务进行有侧重点的收缩；回归用户，即用户为先，重视用户的低价心智。过去，淘天的消费升级其实是以商家为先，拉拢商家在平台做品牌化，虽然收获了一定成效，但却放任了拼多多的野蛮生长；回归互联网，即重视线上，重视云业务等，形成拖累的线下重资产业务要做取舍，从这次计划出手银泰的动作便能看出一二。

阿里的新零售业务至今确实还未看见成果，除了银泰，典型的例子还有高鑫零售。

2020年，阿里斥资36亿美元入主大卖场业态的先行者高鑫零售，成为控股股东，高鑫零售也是阿里新零售矩阵中最为核心的成员之一。

但高鑫零售的转型并不顺利。财报数据显示，2023财年公司实现收入836.62亿元，同比下滑了5.1%；归母净利润1.09亿元，实现扭亏为盈，但利润规模依然徘徊在盈亏平衡线附近。2024财年半年报显示，高鑫零售业绩再度由盈转亏，与去年同期业绩相比，亏损幅度也在扩大。且2020年至今，高鑫零售股价跌幅极大，几乎“脚踝斩”。

2020年10月，阿里合并高鑫零售。当年末，阿里员工数量暴增一倍至25.21万人；2021年末，更是达到巅峰的25.93万人。最新财报显示，截至2023年9月30日，阿里员工总数约为22.5万人，这几年阿里减员的几万人中，高鑫零售员工占了大部分。

2023年12月，戴珊从淘天CEO位置退下，阿里宣布将由戴珊牵头组建资产管理公司，目前尚未有最新进度，资产管理公司具体会纳入哪些资产也并未公开。

实际上，阿里在电商、物流核心能力之外的非主要业务，也许给阿里整体业务链条带来了协同，但尚未给公司的市值或盈利带来明显的增量。

阿里组建资产管理公司，一定程度上也是为了解决过往自营业务铺得太广的问题。

新零售绝非收缩的最后一站，一些表现不好的多元业务，都不排除被阿里出售以回笼资金的可能性。2024年，这些动作将被加快。

马云所说的回归淘宝、回归用户、回归互联网，正在被新任CEO吴泳铭强有力地执行中。

过往的辉煌和伤痛都不再提及，阿里已经进入了新的周期。