导语
2024年4季度EVA价格窄幅震荡，国产小幅增加，而进口缩量。需求端刚需犹存，而投机需求回落，市场整体依旧处于去库存的过程中。2025年1季度，低库存背景下，新产能存在投放预期，而LD/EVA切换联动将增加供给端的不确定性，而需求端春节后或存逐步向好预期，供需博弈将升级，价格或窄幅整理。
2024年4季度EVA市场行情回顾
2024年4季度EVA价格低位震荡，以华东地区5110J为例，低价出现在10月上的10150元/吨，高价出现在12月的10500元/吨，高低价差350元/吨。4季度均价在103289元/吨，较3季度高210.45元/吨，较2023年4季度低1691元/吨。
4季度EVA价格窄幅震荡，价格波动幅度明显收窄。装置检修频发，进口持续缩量，叠加下游需求支撑，行业整体处于去库存状态。光伏需求尚可，助力企业库存消化，软/硬料产出偏低，而需求偏弱，市场供需两淡。光伏料价格领涨市场，然软/硬料涨幅相对有限。
分阶段看，国庆后，下游补库情绪尚可，刚需存支撑，阶段性集中备货推涨价格，幅度在200-300元/吨，而此后伴随着然伴随着价格上行，叠加下游前期购买货源陆续入库，下游采购意向有所减弱，EVA价格开始横盘。
11月低库存，叠加下游刚需，市场僵持整理。光伏需求尚可，石化库存偏低，对其余货源出厂价存在支撑。非光伏下游需求上旬尚可，企业阶段性入市补库，对市场存在支撑。而下旬开始，需求转弱，贸易商销售压力较大，部分商家让利促销，市场价格重心小幅回落。
12月企业检修及转产LDPE，供应量保持低位，库存依旧偏低，对价格存在支撑。而非光伏需求弱化，光伏刚需为主，市场供需两淡，存在博弈，价格震荡整理。
供应端：国产小幅回升 进口持续回落
2024年4季度EVA产量保持正常偏低水平，据卓创资讯统计数据显示，10-12月EVA累计产量达59.68万吨，同比去年上涨1.63%，环比上涨4.53%。2024年4季度EVA生产企业停车较多，据统计2024年4季度EVA行业月均开工负荷在79.10%，同比去年下降7.71个百分点，环比3季度上涨2.46个百分点。2024年4季度进口量回落。中华人民共和国海关总署数据显示2024年10-11月EVA进口量11.16万吨，四季度进口量预计在16.67万吨，环比3季度或下降18.25个百分点，同比或下降50.82个百分点。
需求端：投机需求减弱 刚性需求犹存
4季度EVA表观消费量环比3季度小幅回落，据卓创资讯数据统计显示，10-11月EVA表观消费量达46.89万吨，而预计4季度将达到69.62万吨，同比或下降19.69%，环比或回落2.27%。
从下游行业开工数据来看，4季度EVA终端复合开工率先扬后抑。10-11月下游行业四季度部分企业提前赶单，终端行业开工有所提升。然4季度下游行业订单积累周期及利润继续压缩，对EVA粒子需求形成制约，整体看，4季度下游企业库存保持相对低位，下游企业投机储备意向大大降低，而刚性需求犹存。
预测：供需博弈升级切换产能将加剧市场不确定性
2025年1季度供应端来说，江苏虹景20万吨第二套新产能存在投放预期，而在2024年4季度已经投产的第一套20万吨装置计划转产EVA。而中化泉州、天利高新及宁夏宝丰均有LDPE的排产预期。与此同时，2025年1季度装置检修计划较多，而进口受春节因素及套利空间较窄等因素影响预计低位，整体看1季度EVA市场供给端变量较大，供给整体或仍处于正常偏低水平。
需求端来说，受订单制约，下游部分企业或提前一周停工，节后多集中于初十后开工，此后，此后2-3月伴随着下游复工复产，需求或逐步回暖。2025年1季度看，需求仍偏弱，然却呈现逐步向好的预期。
综合来说，2025年1季度EVA市场供需博弈进一步升级，社会库存整体偏低，给予市场较大支撑力度。而新产能的投放时间、EVA与LDPE切换时间存在较大不确定性。初步预判一季度供应量处于正常偏低水平。需求端，1-2月仍存偏弱预期，而3月需求仍不明确，而近年来企业波段采购，采购规划周期拉长，将增加周期内需求的不确定性。供需博弈之下，业者对后市预判分歧较大。而部分商家的低价预售行为，也将对1季度的市场产生影响。初步预判1季度EVA价格或窄幅震荡，后市需密切关注市场供需演变及业者行为对EVA价格的进一步影响。
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