风险平价Risk Parity模型的提出者是是磐安基金（Panagora）的首席投资官Edward Qian（钱恩平博士），这位北大学霸1996年开始投资华尔街生涯，2005年加入Panagora资产管理公司，并在2006年发表文章，为PanAgora设计了第一个风险平价组合。
风险平价模型（Risk Parity Model）是一种投资组合管理策略，其核心目标是在组合中为每个资产分配权重，使得每个资产对组合总风险的贡献相等。这种策略与传统的资本权重（Capitalization Weighting）或市值权重策略不同，后者通常是基于资产的市值大小来分配权重，导致大型资产对组合风险的贡献远大于小型资产。
风险平价模型的主要特点包括：
风险贡献均等：在风险平价模型中，每个资产被赋予的权重是根据其对组合总风险的贡献来确定的。这意味着每个资产对组合整体风险的贡献应该是相等的，而不是仅仅基于其市值大小。
风险度量：通常使用波动率（Volatility）或标准差来度量资产的风险。在更复杂的模型中，可能会考虑资产之间的相关性，使用协方差矩阵来更准确地计算组合风险。
杠杆调整：为了实现风险贡献的均等，风险平价模型可能会对某些资产使用杠杆（借钱投资）来增加其权重，对其他资产则可能减少杠杆或使用空头头寸。
资产类别多样化：风险平价模型通常包含多种资产类别，如股票、债券、商品、房地产等，以实现风险的分散化。
动态调整：随着市场条件的变化，资产的风险特征也会变化。因此，风险平价模型需要定期或根据市场变化动态调整资产权重。
风险平价模型的优点包括：
风险分散化：通过确保每个资产对组合风险的贡献相等，可以减少对任何单一资产或资产类别的依赖。
适应市场变化：模型能够适应市场波动和资产相关性的变化，从而在不同市场环境下保持稳定的投资组合风险水平。
然而，风险平价模型也有其局限性：
杠杆使用：为了实现风险平价，可能需要使用杠杆，这在市场不利时可能会放大损失。
交易成本：频繁调整资产权重可能会增加交易成本。
模型假设：模型的有效性依赖于对风险的准确度量和资产相关性的假设，这些假设可能不总是准确的。
风险平价模型在近年来受到了广泛关注，尤其是在机构投资者中，因为它提供了一种与传统市值权重策略不同的风险管理方法。
