近期，中央政治局会议和中央经济工作会议陆续落地，“适度宽松”的货币政策点燃了债券市场做多情绪，债券收益率不断下行， 10年期国债收益率已经跌破1.8%。在低利率环境下，纯债投资所产生的票息收益越来越薄，其收益增长空间正不断收窄。接下来该如何投资才能实现的长期稳健增值呢？固收+产品将成为越来越多人的选择。
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什么是固收+产品？
“固收+”产品，顾名思义，是一种以固定收益类资产为基石，并辅以其他风险资产在力求风险控制可控情况下，追求更高潜在收益为投资策略的产品。如何实现“+”的部分呢？从资产维度来看，通常可以通过投资股票、可转债、黄金、期货等等，从策略层面来看，有红利策略、宏观策略、量化指增策略等等。目前市场上主流的固收+产品还是以债券搭配股票的形式。
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固收+产品有什么特别之处？
很多投资者不禁想问不就是股债组合，为什么还要买固收+产品？“固收+”其实对基金经理的要求很高，并不是简单地将各类资产进行叠加。首先，基金经理得凭借对宏观经济形势的精准判断，来敲定大类资产的配置比例。这是构建合理投资组合的关键第一步，如同搭建高楼大厦的基石，直接关系到整个投资架构的稳定性与收益潜力。其二，基金经理需要通过债券挑选、合理的期限搭配以及有效的风险把控，确保债券部分能持续稳定地贡献收益，为整个投资组合筑牢坚实的根基，使其在市场波动中拥有稳定的 “压舱石”。其三，基金经理还需要具备一定的选股能力，来获取超额收益（α），在控制风险的同时提升整体投资组合的表现。唯有在股债两方面都精准发力，深度融合各自优势，才能达成 “1 + 1> 2” 的效果，为投资者创造更为丰厚且稳健的投资回报。
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当前市场是否适合投资“固收+”产品？
最近市场表现出股债双双走强的趋势，“固收+”基金产品的业绩明显反弹，许多产品的净值创出成立以来新高。从债券市场来看，近期10年期国债收益率进入“1 时代”，市场利率中枢持续下移，债券市场整体表现较为强势。尽管债券收益率下行，但在宏观经济和政策的支撑下，债券资产总体仍旧能够提供票息和低波动的打底作用，为 “固收 +” 产品奠定了稳定的收益基础。从权益市场看，自9月下旬以来，权益市场整体回暖，随着经济的进一步企稳和政策的持续发力，A股市场有望延续结构性机会，为 “固收+” 产品中的权益类资产提供增值空间，从而增厚产品的整体收益。特别是对于寻求稳健投资、希望在风险可控的前提下获得相对稳定收益的投资者来说，固收+产品是个不错的选择。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
