本周（1.16-1.22），WTI本周均价76.97美元/桶，较前一周下跌0.40美元/桶，或-0.51%；布伦特本周均价80.10美元/桶，较前一周上涨0.17美元/桶，或0.22%。上海原油期货主力合约均价为624.48元/桶，环比前周上涨19.14元/桶，涨幅为3.16%。
期货方面：
本周（1.16-1.22），原油整体呈现高位回落的走势，周均价环比涨跌不一。本周，美国原油供应将增加的预期导致油价承压，美国总统特朗普在上任首日宣布美国进入能源紧急状态，提高美国的石油和天然气产量，承诺充实战略石油储备并向全世界出口美国能源。投资者预计美国原油产量将进一步增加，投资者对于供应过剩的担忧升温导致油价承压下跌。与此同时，投资者也还在观望美国总统特朗普提议的关税会如何影响全球经济增长和能源需求。此外，OPEC连续六次下调需求预估也导致油价承压，OPEC在最新月度石油报告中表示，2024年全球石油需求将增加150万桶/日，较上月预测的161万桶/日下调11万桶/日；预测2025年全球石油需求增长145万桶/日，与先前的预测一致；预测2026年全球石油需求将增长143万桶/日。地缘局势方面，以色列同哈马斯达成加沙停火协议后，胡塞领导人的发言暗示将暂停对红海商业船只和以色列的袭击行动，中东地缘局势的缓和也拖累了油价走势。但另一方面，随着美国收紧对俄制裁，投资者预期部分原油进口国将会转而采购更多的中东石油仍对油价起到支撑作用。
技术面层面：截至22日，WTI报收75.44美元/桶，环比下跌4.60美元/桶或-5.75%；截至22日当周，WTI的周均价为76.97美元/桶，环比下跌0.40美元/桶或-0.52%。从技术形态上来看，KDJ指标线在强势区平行延伸，表明油价趋势放缓；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱稳定，标志着油价小幅看涨。
现货方面：
本周（1.16-1.22），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场方面，伊朗将2月份销往亚洲市场的大部分原油官方售价上调了0.40-0.60美元/桶，其中伊朗轻质原油的官方售价上涨0.60美元/桶为阿曼/迪拜均价升水1.95美元/桶。亚太原油市场，印度石油公司购买中东和非洲原油。贸易消息人士表示，印度石油公司通过标书购买了700万桶中东和非洲原油现货，包括罕见购买了阿布扎比的穆尔班原油，因为预期美国对俄罗斯的新制裁将影响俄罗斯的原油供应。交易商预期，由于美国对俄罗斯和伊朗实施制裁，中国和印度买家求购其他地区原油以弥补俄罗斯和伊朗原油供应减少的缺口。马来西亚国家石油公司（Petronas）将2月份原油的调价系数从1月份的6.10美元/桶上调至6.55美元/桶。其中，塔皮斯原油的调价系数从1月份的-3.61美元/桶拉宽至-3.94美元/桶；Bintulu原油的调价系数从1月份的-1.89美元/桶拉宽至-2.04美元/桶；Dulang原油的调价系数从1月份的0.82美元/桶缩窄至0.53美元/桶；Cendor原油的调价系数从1月份的2.00美元/桶缩窄至1.92美元/桶。
供需方面：
本周（1.16-1.22），供应方面，美国对俄罗斯石油生产商和航运船只的新制裁推高了供应收紧的预期，这些措施可能使市场每天减少逾70万桶的原油。由于炼油厂季节性维护的结束带动了柴油和石脑油等主要燃料的流量，俄罗斯12月份的石油产品出口升至五个月高点。数据显示，12月海运石油产品运输量总计224万桶/日，创下7月以来的最高水平。
需求方面，对中国经济刺激计划的预期仍是推动石油市场的重要因素，中国将出台更多旨在稳定经济增长的政策措施，这可能为原油价格提供持续支撑。天气预报显示，美国和欧洲将出现更冷的天气，这可能会在未来几周进一步支撑取暖油和柴油的需求。随着冬季的到来，季节性因素加上炼油厂的活动可能会提供额外的价格支撑。
库存数据：
1月20日为马丁路德金纪念日，美国原油市场休市一天，因此EIA推迟公布美国石油库存数据。美国能源信息署数据显示，截至1月10日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.06997亿桶，比前一周下降146万桶；美国商业原油库存量4.1268亿桶，比前一周下降196万桶；美国汽油库存总量2.43566亿桶，比前一周增长585.2万桶；馏分油库存量为1.32015亿桶，比前一周增长308万桶。原油库存比去年同期低4.01%；比过去五年同期低6%；汽油库存比去年同期低1.81%；比过去五年同期略低；馏分油库存比去年同期低2.03%，比过去五年同期低4%。美国商业石油库存总量下降344万桶。美国炼厂加工总量平均每天1664.7万桶，比前一周减少25.5万桶；炼油厂开工率91.7%，比前一周下降1.6个百分点。上周美国原油进口量平均每天612.4万桶，比前一周减少30.4万桶，成品油日均进口量155.7桶，比前一周减少19.4万桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存2080.3万桶，增长76.5万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.94317亿桶，增加了50万桶。
基金持仓：
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加9.6%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止1月14日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1896350手，减少62061手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头306291手，比前一周增加26724手。其中持有多头433574手，比前一周增加21951手；持有空头127283手，减少4773手。
下周预测：
金联创预计下周（1.23-1.29），随着特朗普的正式宣誓就职，其严厉的对外贸易政策及宽松的能源主张无疑给原油市场带来了巨大的压力，并对冲了由中国石油需求乐观前景所带来的利好面。交易商开始重新对原油的供应前景进行权衡，因此不排除下周原油市场以震荡为主要运行态势，预计WTI的主流运行区间为73-78美元/桶，布伦特的主流运行区间77-82美元/桶。
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