今天，大佬满仓了！
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财经
2024-06-24 20:02
北京
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直播预告：今晚10点，某音（主力行为学），不见不散。今天胡主编选择了满仓，并且建议有关方面不要低估股市信心缺失，对社会整体信心的影响。晚上10点我们对市场做一个详细解读。其实作为普通人，没几个真的能看懂那些经济数据，大多都是通过股市感受经济。比如现在我们讨论地产能不能反转，大多数人肯定觉得没戏，但是之前地产股连续反弹的时候，评论区明显是很多人相信经济见底的。而只有信了才敢消费，反之就是死循环。虽然胡主编当初入3140入市，给了很多人虚假的信心，但现在好歹也算陪散户躺平了。事实证明，a股专治各种不服。指数又是杀人诛心，全天中位数-4%，为什么指数刹不住车？什么位置才有机会我们就聊一下这两个大家最关心的问题。首先，第一个问题很简单。为啥大家失望呢？这就像男人总是喜欢劝人从良，结果答应好赎身的，第二天转头就消失了。周五砸了150个亿拉沪深300，今天下午又是继续拉，但是每次拉完，又不负责，大家自然也就失望了。这种玩法年初股票大跌的时候用过，过去一个月也用过。骗久了，人心也就散了。并且但凡一个人身体好了，也就不用吃药了，所以什么时候不再拉etf了，指数才能自然见底。一个是避雷型，典型代表是地产，光伏和高端消费，大家之所以不买，就是防止业绩雷，所以业绩落地之前是没戏的。另一个是赌业绩型，以出海，消费电子为代表，这帮家伙也不存在见底一说，都是30度向上的。只是很多涨不动了，需要回落。里面的人舍不得走，就是担心踏空中报。虽然指数早就破位了，但这帮家伙过去一周还是死守60天线，那么稳妥的选择就是把60天线作为支撑观察。最后一个阵营也是涉及面最广的，就是中证1000和2000，有两个参考位置，一个是4985，这是技术支撑，十点左右跌到这个位置试图反弹，但最终失守，对于尝试10点抄底的资金，明天盘中应该会给一个反抽退场机会。另一个有参考价值的终极低点，就是参考某队的心理价格，也就是他们2月6号抄底的位置，4575到4300区间，如果后期可以摸到这个附近，资金才有信心抄底。而目前这种行情的本质，就是指数还在，但钱没了。资金拿去顶沪指了，导致小盘股失去了流动性。既然现在这么不待见小盘，那当初何苦又要上市呢？到现在散户才明白，原来a股的那些耐心资本不是耐心持股，而是耐心持币，等散户都被埋了，再去捡口袋里的钱。最后还是我们的仪式感，点亮爱心， 你永远可以相信小蓝。硅料曾是首富制造机。19年，头部5家的产量占比达到 77.8%，今年 1 季度，依然超过70%。如今，硅料环节在光伏行业产能过剩的大环境下，身处何种“困”境？![]()
今天我们用一组数据串起来看，聊一些更本质的、接近于“动机”层面的。
首先从2023年底说起。此时，国内的硅料实际产量大约在150万吨，平均开工率约65%，行业不算太好。![]()
到了今年一季度，产量合计约 53.25 万吨，和过去 2 年同期相比，每年的增速近翻倍（左图）。而且头部的 5 家企业，平均开工率达到了94%，还在扩产中。此时，行业整体上仍有点微利（右图）。![]()
再到5 月份，产量为 18.27 万吨，环比下降 3.77%。而今年前 5 月，国内太阳能发电占总发电量的比例首次突破 4%，创了历史新高。虽然 5 月产量降了一点（左图），但板块产能依然过剩。此时，企业开始亏钱，日子不好过了（右图）。![]()
再就是到了6 月上旬，行业就更难了，硅料企业开始停产检修，19 家就有 15 家实施检修或停车。而市场预计6 月排产 14-15 万吨，环比下降约 20%（也有预计下降 3-4 万吨）。库存降至20万吨出头。而硅料环节已形成“2+3” 的市场竞争格局，分别是 2 家巨头（通威+协鑫），3 家龙头（东方希望+新特能源+大全新能源）。如果光看检修比例不看头部企业的产能，那会误以为去产能快到尾声，实则，巨头之间的竞争是另外一面。首先，我们看下各巨头之间的产能，今年的规划大都是扩产。![]()
比如通威，近乎翻倍。隆基与通威签了 300 多亿的合同，约定在2024-2026 年期间，采购通威的高纯晶硅产品不少于 86.24 万吨，平均每年 28.75 万吨。![]()
机构预测，到今年年底，多晶硅产量约 250 万吨左右，总需求约 156万吨。抢需求大战还是非常激烈。![]()
光伏历史上有好几次惨烈的产业整合。产业链上，有的孤军深入单押笑到最后。有的曾打过 10 多年的价格战，最终熬出头。有的逆周期扩产吃到行业暴利。有的围绕高效率最终赢得市场。各巨头曾有不同方向的成功经验，都想要再一次复制，只是这次，市场最终选择谁？没有标准答案，谁的成功又不是成功呢。好比华山论剑，各大高手之间，不大战个几百回合，又怎能分出胜负。无论曾经历多少个心：伤心、用心、真心、决心、专心、耐心、信心、细心、虚心、痴心、忧心、苦心、省心。。。最重要的是不要忘记为自己「安」心。本号所载信息、意见不构成买卖任何证券、基金及其他金融工具的投资决策建议，且在任何时候均不构成对任何人具有针对性的、指导具体投资的操作意见，订阅者应当对本号中的信息和意见进行评估，根据自身情况自主做出决策并自行承担风险。
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