2024年10月31日
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24Q3收入/扣非归母净利润分别同比-9.2%/-22.3%，收入利润承压。公司发布2024年第三季度报告，前三季度营业收入/归母净利润/扣非归母净利润为5.1/0.68/0.66亿元，同比-17.50%/-36.83%/-36.79%，其中，24Q3实现营业收入1.83亿元，同比 -9.19%；归母净利润 0.25亿元，同比-21.81%；扣非归母净利润0.25亿元，同比-22.28%，收入降幅收窄，盈利有所承压。
今世缘24Q3营业总收入/归母净利润分别同比+10.11%/+6.61%。今世缘2024年前三季度报告显示，公司实现营业总收入
Q3整体降速，但仍好于行业，产品结构延续此前趋势。
市场投入加大，毛销差下降。公司24Q3实现毛利率
投资建议：Q3理性降速，谋求良性发展。公司三季度环比降速，主要系需求环境疲软，渠道库存有所增加，但国缘品牌份额和势头在省内依然是提升趋势。公司基本盘越来越牢固，品牌势能持续积累，后续经济好转、商务需求恢复，国缘400-600元价格带升级单品有望跑出。
风险提示：
参考报告
投资评级定义
强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数20%以上
增持：预期公司股价涨幅超越基准指数5-20%之间
中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
减持：预期公司股价表现弱于基准指数5%以上
行业评级
推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数
中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数
回避：行业基本面转弱，预期行业指数弱于基准指数
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