英美资源：三季度铜产量环比减少7%，同比减少13%
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2024-10-30 14:40
上海
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当地时间10月24日，英美资源（Anglo American plc）发布2024年第三季度生产报告。英美资源集团首席执行官Duncan Wanblad表示：“我们始终专注于卓越运营，继续实现符合预期的稳定生产。我们在巴西的Minas-Rio铁矿业务连续第二个季度创下纪录，而我们铜矿业务的重塑也在持续推进，其中较旧的两座Los Bronces工厂之一已被置于维护和保养状态。PGM（铂族金属）加工资产的持续稳定使我们能够将全年精炼PGM产量预期上调至370万至390万盎司，而镍矿业务的强劲运营表现则将产量预期上调至3.8万吨至3.9万吨，同时将单位成本预期降低至每磅530美分左右。其他所有生产和单位成本预期均保持不变。“我们加速投资组合简化以释放英美资源集团的内在价值，目前进展顺利。PGM业务的分拆计划正按计划进行，预计将于2025年中完成。我们的炼焦煤销售流程继续面临激烈竞争，这套世界级资产吸引了众多竞购者，目前已进入最后一轮竞标阶段，我们预计将在未来几个月内宣布销售协议的签署。最近拍摄的图像显示，Grosvenor矿地下区域的火灾损害似乎有限，这进一步推动了销售进程，我们对此感到鼓舞。“正如之前所宣布的，我们已根据市场条件减少了De Beers公司的粗钻石产量。由于中游库存持续高于正常水平，钻石市场仍面临挑战，预计市场复苏将旷日持久。因此，我们将与合作伙伴继续评估未来减少产量的选项。“我们在投资组合简化方面取得了显著进展，旨在打造一个令人兴奋且独具特色的投资方案，专注于我们的世界级铜矿、优质铁矿和作物营养素资产——这些都是面向未来的产品。这个高度现金生成且利润率更高的投资组合将在周期中提供更强的韧性，并具备显著的高质量和有序增长选项，包括到2030年代初将年铜产量提高至100万吨以上的明确路径。”
• 铜产量符合预期，有望完成全年目标，与上年同期相比，本季度铜产量下降了13%，符合预期，这主要是由于计划关闭了规模较小且成本较高的Los Bronces工厂，而El Soldado矿品位提高部分抵消了这一降幅。秘鲁Quellaveco矿的产量预计将在第四季度随着品位和回收率的提高而增加。• 在铁矿石方面，由于Minas-Rio矿实现了创纪录的第三季度业绩，反映出运营稳定性有所提高，产量增长了2%，但Kumba矿因第三方物流限制而计划减产，部分抵消了这一增长。10月，巴西反垄断监管机构批准了与淡水河谷公司达成的Serpentina交易，该交易有望在第四季度完成。• 炼焦煤产量下降了6%，主要是由于2024年6月Grosvenor矿发生地下火灾后，该矿停止了开采。如果不考虑Grosvenor矿的影响，炼焦煤产量增长了3%，这反映了Dawson露天矿和Moranbah长壁矿的产量提高。• 与上年同期相比，我们的铂族金属（PGM）业务产量下降了10%，这主要反映了根据2024年指导，精矿中的金属产量预期降低。与上一季度相比，产量保持稳定。• 镍产量增长了6%，这主要是由于Barro Alto矿的运营改善。• 粗钻石产量下降了25%，这反映了针对需求长期低迷、中游库存高于正常水平以及持续关注营运资金管理的生产调整。
集团的铜产量继续按照智利和秘鲁的指导进行，相关运营工作正根据2023年底实施的矿山重启计划推进。总产量18.13万吨反映了Los Bronces矿山的重新配置以及Quellaveco矿山矿石品位和回收率的下降。铜产量主要受Los Bronces工厂计划关闭的影响，该工厂目前已进入维护和保养状态，导致产量下降7%至11.26万吨。在Collahuasi矿，英美资源集团应占的铜产量基本持平，为6.47万吨，原因是矿石品位和吞吐量的提高被回收率的降低所抵消。随着矿山在不同阶段之间过渡，预计将继续加工低品位库存，直至2025年。Los Bronces矿山的产量下降了20%至3.66万吨，原因是按计划且如之前所报告，在7月底将规模较小、成本较高的Los Bronces工厂（约占工厂总产能的40%）置于维护和保养状态。由于当前矿山阶段导致的矿石品位低和硬度高的特点将持续影响运营，直至进入下一矿山阶段，届时预计矿石品位将提高，矿石硬度将降低。如之前所披露，该阶段的开发工作正在进行中，预计将从2027年初开始对生产产生积极影响。El Soldado矿山的产量增加了16%至1.13万吨，这反映了计划中的较高品位（0.95%对比0.60%），部分增长被较低的吞吐量所抵消，后者部分原因是工厂发生计划外的停工。截至目前的年均实现价格为每磅426美分，其中包括截至2024年9月30日，以平均每磅443美分的临时价格计价的5.64万吨铜。Quellaveco矿山的产量为6.87万吨，由于矿山穿过一个低品位区域（0.70%对比0.93%），回收率和品位降低，较可比期间有所下降，部分降幅被当季创纪录的吞吐量所抵消。如之前计划，预计第四季度品位将提高。随着粗颗粒回收厂的优化改进工作持续推进，回收率也有望逐步提高。截至目前的年均实现价格为每磅414美分，其中包括截至2024年9月30日，以平均每磅427美分的临时价格计价的5.3万吨铜。2024年的产量指导保持不变，为73-79万吨（智利为43-46万吨；秘鲁为30-33万吨）。由于Los Bronces工厂计划在7月底关闭，智利上半年的产量比重较大；此外，智利产量还受水资源供应的影响。秘鲁下半年的产量比重较大，因为届时将开采一个品位较高的矿区。2024年的单位成本指导保持不变，约为每磅157美分（1）（智利约为每磅190美分（1）；秘鲁约为每磅110美分（1）），尽管智利比索今年迄今为止的贬值带来了顺风效应。（1）铜的单位成本受汇率和副产品（如钼）价格的影响。2024年的单位成本指导是基于智利比索对美元汇率约为850:1，秘鲁索尔对美元汇率约为3.7:1而设定的。集团铁矿石产量为1570万吨，其中Minas-Rio矿山第三季度业绩创纪录，Kumba (Kumba) 矿山在过去12个月内产量达到最高。总产量为940万吨，下降3%，这反映了为配合第三方物流表现而进行的生产调整。与上一季度相比，产量增长了3%，表明运营稳定。总销售量基本持平，为880万吨（1），7月港口遭遇恶劣天气条件影响；然而，第三方铁路和港口的表现持续限制销售。始于10月初的南非运输网络公司 (Transnet) 铁路和港口维护年度停工现已完成。成品总库存为860万吨（1），其中矿山库存为750万吨（1），港口库存为110万吨（1）。Kumba于2024年8月宣布对Sishen矿山的超高密度介质分离 (UHDMS) 项目进行额外投资，未来几年，矿山库存水平将保持高位，以协助UHDMS模块的接入。Kumba的铁（Fe）含量平均为64.1%（2023年同期：63.5%），而平均块矿与粉矿的比例为64:36（2023年同期：66:34）。截至目前的平均实现价格为每吨94美元（1）（南非离岸价，湿重），比62%铁含量的基准价格每吨90美元（1）（南非离岸价，调整运费和水分后）高出4%。较高铁含量和块矿产品的溢价部分被临时定价销售量的影响所抵消。产量增长了11%，达到630万吨，这反映了由于采取措施确保矿石进料量和质量，以及选矿厂的运营改善导致质量回收率提高，第三季度业绩创下了纪录。截至目前的平均实现价格为每吨85美元（巴西离岸价，湿重），比《金属公报》65价格每吨88美元（巴西离岸价，调整运费和水分后）低3%，受到临时定价销售量的影响，这完全抵消了我们高质量产品（包括较高（约67%）铁含量）的溢价。2024年的产量指导保持不变，为5800-6200万吨（Kumba为3500-3700万吨；Minas-Rio为2300-2500万吨）。Kumba的产量受限于第三方铁路和港口的可用性和表现。2024年的单位成本指导保持不变，约为每吨37美元（2）（Kumba约为每吨38美元（2）；Minas-Rio约为每吨35美元（2））。（1）生产和销售量、库存和实现价格均基于湿重报告，由于向集团内其他公司销售，可能与Kumba的独立业绩存在差异。2023年第三季度，成品总库存为900万吨；矿山库存为720万吨，港口库存为180万吨。2024年上半年，成品总库存为820万吨；矿山库存为740万吨，港口库存为80万吨。（2）2024年的单位成本指导是基于Kumba的南非兰特对美元汇率约为19:1，Minas-Rio的巴西雷亚尔对美元汇率约为5.0:1而设定的。由于Barro Alto工厂的运营改善和更高的稳定性，以及对比期间计划维护时间的延长，（镍业务部门的）生产量增长了6%，达到9900吨。然而，这一业绩部分被Codemin生产量的降低所抵消，因为该公司在本季度受到了精炼厂意外停工的影响。由于运营业绩强劲，2024年的生产指导已上调至3.8-3.9万吨（之前为3.6-3.8万吨）。由于生产量的提高，2024年的单位成本指导已下调至约530美分/磅（1）（之前为约550美分/磅）。（1）2024年的单位成本指导是基于巴西雷亚尔对美元汇率约为5.0:1而设定的。![]()
