A股策略分析:未来3-6个月股市创新高?哪些赛道更有潜力?

财富   2024-11-25 20:27   北京  

由中国企业改革与发展研究会、网易财经、网易财经智库联合主办的2025网易经济学家年会于11月在北京举办,本届论坛的主题是“以新引质,重焕活力”。目前,上证指数围绕3200-3400点左右反复震荡,如何看待后市行情?在圆桌对话环节——“资本市场活力:A股策略分析”,兴证资管首席经济学家、总裁助理王德伦作为主持人与中信建投证券首席策略官、董事总经理陈果、国投证券首席策略分析师林荣雄、国联证券前瞻研究首席分析师郭荆璞展开了深入讨论。



对A股市场整体的看法,后续市场表现的展望,中信建投证券首席策略官、董事总经理陈果表示,虽然看表面指数在振荡,但是从判断牛市三个最核心的因子:价、量、架构来看,告诉大家的只有两个字就是牛市。他的个人看法是,股市一个月之内要创新高很难,但是3-6个月大概率还是要创新高的。他还建议投资者,尽可能要避开以下三个投资方向:可能被中国智造、美国创新和印度增长替代掉的方向。



国投证券首席策略分析师林荣雄则认为,后市震荡趋势可能还会维持相当一段时间,核心的原因是市场的对美忧虑情绪。另外,我们现在谈刺激偏多,谈改革较少,在这个层面上需要付出更多心力、精力,更突出改革的成色,才能使得经济增量政策的效果真正在未来半年兑现到基本面上。林荣雄同时认为,半导体有可能会成为国产汽车后的下一个热门赛道,国内第二季度半导体景气的盈利已经出现了环比的改善,所以,他提议高举以半导体为核心的科技科创大旗,在结构上进行突破。



股票是风险资产,而黄金作为避险资产的代表,今年也涨得很好。国联证券前瞻研究首席分析师郭荆璞表示,三因素模型(美元空头、通货膨胀预期、危机期权)从历史上拓展到现在,基本上在2/3以上的时间能解释99%的金价。但是,历史上还有一定的周期性会脱离三因素框架。1980-1984年、2003-2012年,还有2018、2019年和最近,黄金已经是第四次脱离三因素框架。黄金在历史上出现偏离三因素定价可能会对未来比较长时间,比如五年的尺度上做出通货膨胀的预言,上世纪70年代、80年代最典型,黄金在1975年到1980年从200涨到700,其实对整个80年代通货膨胀做了定价。



郭荆璞现在预期类似的事情有可能发生,他表示,黄金偏离了三因素定价,意味着可能后面三因素当中要么是美元空头会有进一步的反应,美元指数会有比较大幅度的下降空间,要么美国或者全球的通货膨胀可能会超出目前降息轨道里的预期。

👇【 热门视频推荐 】👇

网易财经
有态度的中国财经门户。
 最新文章