所谓万事俱备，原本指的是赤壁之战时，孔明曾言：欲破曹公，须用火攻；万事俱备，只欠东风。今日市场之万事，仿佛与昔日赤壁之具备似曾相识：一是市场估值的内生收敛压力不断加大。近期主题投资可谓一花开尽百花杀，顺周期方向的价值蓝筹越来越具备估值的比较优势；二是特朗普交易面临从预期向现实的落差。随着美国新一届政府的上台，市场对美国经济乃至纳斯达克的乐观预期可能退潮，当前国内热衷的海外映射逻辑不排除已是强弩之末；三是A股的日历效应有望重现。历史上12月和1月出现大象起舞和风格切换的概率较高，投资者提前布局明年或获利盘节前兑现的时点已然不远。
投资是一场关于概率的游戏，投资者却在进行时间受限的博弈。新一轮的政策升级或许七分概率在于岁末年初，三分概率在于阳春三月。对于短期的视角而言，无论政策是否即刻升级，在水落石出的那一刻，市场风格向内需和蓝筹的切换可能难以避免。因为超额收益既可以在强势中斩获，也可以在弱势中凸显，而投资者真正需要关注的是，你是否做好了市场不同情景下的应对预案；对于长期的视角而言，投资者往往处于方向、节奏与空间的不可能三角中，我们应该坚定地选择长期的趋势方向，因为在产业或政策的前行路上，总是遍布着时间的玫瑰。
龙年收官在即，面对不少读者的催更，西岐始终选择等待，因为我总会想起《雍正王朝》的故事：在康熙晚年九子夺嫡的关键时刻，每个人都在押注未来。大多数朝野大臣“顺势而为”导向八贤王，而争储的皇子也纷纷拉拢九门提督隆科多。当隆科多去找自己的六叔佟国维请教时，老谋深算的佟国维告诉隆科多：等，等到皇上来找你，只有皇上指定的新君，才是铁稳的新君。
读史使人明智，其实投资的决策与历史的选择殊道同归，无非是在不确定性中寻找确定。今日政治局会议时隔十四年再提“适度宽松的货币政策”，西岐在《924行情，抗通缩的长津湖战役》的逻辑得到印证，惟愿读者也能于青萍之末闻风起，在政策的东风中找到岁末风格切换的终极答案——
内需，东风恰来！
ps：不少读者咨询上一篇《特朗普卷土重来，A股迎来变盘时刻》为何下架，其实西岐也觉得遗憾，这篇是西岐公众号成立以来传播最快、最广的文章，或许因为题目容易被误解为看空市场。其实长期跟踪西岐的读者都知道，西岐是市场底部最坚定的少数派，始终基于历史视角战略看好中国经济和资本市场。后期我会加强文字表述的精确性，对上篇文章感兴趣的朋友可以私信索要。
2024年1月23日《繁花，正含苞待放——写在大盘跌破2800之际》
核心词：含苞待放——市场反转即将到来
2024年5月18日《一线城市的房价拐点到了吗？》
核心词：地产周期——一线房价有望迎来拐点
2024年7月20日《特朗普枪击案：帝国的宿命与反抗》 核心词：帝国宿命——特朗普遇刺背后的时代逻辑
2024年10月12日《924行情，抗通缩的长津湖战役》 核心词：抗通缩——探讨924行情本质及演进路径
