马红漫：过节了，今天大A要涨了！

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各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好，2024年的9月13号，今天是周五。

节目开始互动关键词，大家到公众号对话框回复【直播】两个字扫码预约今天下午3:30，面对全网所做的免费公开大直播，直播期间还会有福利大礼包送给大家，直播期间也会开放我们优惠价格进入我们投研圈的PRO会员，大家不要忘记或者到公众号图文当中直接找到我们的直播预约按钮去点击预约好。

节目开始首先来看一下，昨天美国市场方面是继续走强纳指是涨了1%，标普500涨了0.75%，道指涨了0.58%，其中纳指和标普是连续4个交易日上涨，科技板块全线上涨。

今年算下来美股至少已经有4次非常明显的调整，每次明显调整我们都跟大家提示如何去交易，包括这次在内也是如此。

所以再次诚恳的提示一下大家，你在你总仓位当中拿到10~15个点，在目前美股已经调整震荡的位置，调整下来之后的位置买个10~15个点的美股，感受一下不同市场带来的不同的投资体验，苦口婆心劝大家今年到现在为止已经是第四次的给大家的非常好的买入机会了。

投资市场不要看绝对指数的高低，要看相对的指数高低，所谓相对指数就是这个指数背后对应的上市公司的业绩增长的状况，有的市场指数越涨越便宜，有的市场指数越跌越贵。

中概股方面整体指数是下跌了0.79%，整体下跌0.79%，全球大宗商品方面黄金价格是再创历史收盘新高，我们其实关注我们节目应该知道，我们包括昨天在内一直提示大家要买黄金，不是买国内的黄金股，这里要简单提示一下，这是两个完全不同的概念。

黄金有黄金的相应的产品可以很简单去配置，包括我们昨天在早评当中也给大家推荐相关产品已经很久了，我们在会员群当中当然提示会更久，在不断的创出新高最稳健最靠谱，而且逻辑最清晰的投资的大宗商品的品种就是黄金再次得到印证。

消息面讲三个事情，第一个事情昨天有一个重要会议的信息的发布，里面提到一句话，要抓好三季度末和四季度经济的增长运行情况，努力完成全年经济和社会发展的目标。

这句话听起来如果不做对比的话，觉得还是这个挺好的，当然也确实非常好，但是如果做下对比的话，你会发现其中有个关键措辞发生了一些优化，大家自己去对比一下，现在这话叫做抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展的目标任务，之前的表述各位可以去做个对比，我们就不展开了，这是第一个事情。

第二事情市场比较关切的是白酒昨天A股市场当中跌的最惨的板块居然是最早的yyds的白酒板块，唯一一个跌幅超过2%的板块，原因市场对于中秋节整体的中秋档的白酒的销售状况的数据统计出来了，目前预计对比去年的同期，同期是指去年的中秋档，中秋档总体是下降了20~30%，大多数的经销商和门店都反馈出了市场的含义。

这个典型的品种贵州茅台，泸州老窖都创出了这个本轮调整的新低，这就是一个大时代的变化，大时代变化的核心逻辑，其实你去看全球都是一样，但凡出现房地产的总体的进入到一个下行的逻辑和周期之后，都会非常硬的逻辑带动相关的上下游产品，白酒其实也属于房地产的上下游产品。

这点各位可能没想到，因为它有两个逻辑，第一个就是开发商的甲方和负责施工的乙方，他们是喝白酒喝得最猛的一个群体，而且要喝就喝好白酒。这个周期是和房地产周期和基建周期是非常类似的，大家应该能够理解。

另外一个就是房地产这种项目，它会带来大的资金流的流入和流出和增长，因此在受益其中的人往往会实现短期的财富的一个增长，增长之后它的消费能力就会提升，就会迅速的去转向高端产品的消费。

而白酒的高端产品是最赚钱的地方，这部分需求就是迎合了这部分的消费需求增长，当然消费就不只限于白酒的，不只限于房地产的上下游产业链，也由此会扩散起来，这个会带动整个社会群体消费水平提升。

现在这个链条被打断了，而且链条打断是以乘数扩张和乘数收缩的模式去打断的，乘数这种宏观经济学当中非常重要的概念，你会不会形成正循环和负循环？大家懂得。

所以再去延伸开来，房地产因为是整个国民经济增长当中占比最大的一个行业，这个行业全线持续不断的走弱的话，实际上会导致所有人的收入和利润都会受损，哪怕你跟房地产没有任何关系，最终都会被波及，这就是经济学当中讲的成熟效应的一个影响。

这就是理解宏观经济和不理解宏观经济的一个最大的区别，还会跌，因为如果房地产包括大基建都是历史性的进入到一个比较弱的周期的话，相关的行业和板块也只能是历史性的进入到一个比较弱的周期，这是第二个事情。

第三个事情就是彭博社外电继续报道说，中国最早可能在本月就会下调存量房贷利率，这个消息最早的始作俑者就是彭博中间还强化了一次说关于存量房贷利率下调的报道，就是他然后具体怎么调分两次，今年一次明年一次等等都讲得很细，但到目前没有任何官方的回应的消息，不仅没有官方，还对于我们利率下调进行了一个理论上的否定。

彭博不甘心继续发布，说本月就会下调，到底会不会下，这也就这么十几天时间了，静观其变就可以了，值得关注的实际上是过去一周多时间当中，住建部门主管的中国房地产报都发了一个呼吁，他说房地产实现自我修复能力不足，现在是非常时期当用非常之策。

市场理解为就是住建部，包括旗下的媒体都在呼吁，央妈你该降息了，回到我们的宏观逻辑，最近一直在讲逻辑，数据如何很清楚，各位自己都有感受，不管是宏观数据还是你自己的体感，很清楚是什么样的状况，我们就不用ST这个词儿了。

然后面对这个数据是不是必然就会市场走弱，也不必然，只要政策给力，所谓政策给力是政策要超预期的，强市场照样能涨，但事实是政策超预期的反义词，强的反义词。

所以这就是我们对市场无法乐观的一个很重要的原因，逻辑再强调一下，省得很多人总是只看到我们的结论，说你总是谨慎谨慎谨慎，你逻辑，你去转强的逻辑，或者是数据转强或者是政策超预期的强，请问这两点当下具备哪一点能够支持你对市场的看法转强的？

如果有请大家可以在留言区列给我们，如果没有，那你就跟我们的观点保持一致，不会吃亏的。

好，提示一下今天是中秋节，小长假前的最后一个交易日，对于证券来说，证券行业来说是连休4天也算个小长假了，今天不排除汪汪队会努力一把，让大家过个好节，因为中秋节对中国来说是仅次于春节的第二大节日了，甚至我们简单拍拍脑袋，比如今天2点以后2:30以后直接给你们拉一个中阳线出来都是有可能的。

但是我要很郑重的作为一个宏观经济学者提示大家，今天下午有可能发布的金融数据，明天上午要发的经济数据都有可能比市场想象的还要更弱。

所以只是说假如今天汪汪队呼出来一根中阳线，何去何从应该很清楚了，公众号对话框回复【直播】两个字，预约今天下午3:30面对全网所做的公开免费大直播，我们昨天还给我们的会员录了加餐，关于未来的几个关键节点的预判都给大家录制加餐。

另外今天的下午5点还有针对会员的内部的周直播，各位可以到公众号对话框回复【圈子】两个字，扫码加入投研圈的PRO会员，千万不要再错过了，很多机会都在您的犹豫当中，一再错过，甚至会一错再错。

我是马红漫，如果各位通过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮，点赞转发，谢谢大家！

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