中国新能源汽车市场再度迎来政策利好。从财政部提前下达2025年节能减排补助资金预算，多地政府明确补贴政策延续，叠加2024年车市的良好表现，机构预测2025年新能源乘用车零售渗透率将进一步提升。
终端需求的稳定增长，正向上传导至锂电产业链，1月锂电各环节排产均同比上修，其中铁锂电池排产预同增150%，产业链企业迎来更大议价空间。
2024年底，财政部发布《关于提前下达2025年节能减排补助资金预算的通知》，2025年节能减排补助资金预算超过98.85亿元。此举不同于以往补贴政策次年落地的惯例，明确提前拨付明年预算，补贴对象直指渗透率不断提高的新能源汽车。这一利好政策的提前落地，有效缓解了车市发展压力，营造了良好的消费市场环境。
地方政府层面也积极响应。元旦前后，上海、南京、河北、海南等多地已明确补贴政策延续。其中，上海宣布2025年将继续开展消费品以旧换新活动；南京不仅延续补贴政策，还将单车平均补贴金额有所提升：与2024年相比，对中低端车型（10-20万元）的补贴力度有所提升；河北和海南则明确以旧换新政策延续，补贴标准维持2024年不变。
2024年，各地“以旧换新”政策对车市的拉动效应显著。根据GGII统计，2024年全年多数车企实现同比正增长，部分车企增幅显著，比亚迪、理想、零跑、小米汽车等顺利完成全年目标。中国汽车工业协会预计，2024年全年汽车总销量将超过3100万辆，创下近年新高。
机构预测，2025年新能源乘用车零售渗透率将达到57%，对应1330万辆的市场规模。有观点指出，若2025年保持2024年的“以旧换新”补贴力度，预计“报废更新”和“以旧换新”的总体补贴资金需求将超过2000亿元，远超历史补贴峰值。
新能源补贴的延续，预示着市场对主流场景电动化的良好预期，并将积极影响锂电产业链。
市场数据显示，1月锂电排产预计将上修，其中铁锂电池排产同比大幅增长，增速或超150%，三元电池排产也实现同比增长。
受终端和下游拉动，铁锂正极材料、三元正极材料、隔膜、电解液等关键材料的排产也均呈现同比增长态势，铁锂企业排产同比超70%、电解液排产同比增超90%。终端需求的稳定增长，有望为产业链企业带来更大的议价空间和利润回暖。
