近期，有市场消息传出，负极企业投标挺价超预期，导致某电池企业招标失败。在负极材料环节，由于前期负极材料价格走势过低，负极企业挺价情绪严重。价格方面，负极材料价格从2022年到2024年，跌幅超过40%。
也值得注意的是，今年以来，负极材料领域已出现数轮挺价，在今年4月和今年6月，均有头部电池企业给负极材料企业涨价的消息，到今年年底传出的涨价消，负极材料领域已经出现了三轮挺价。
回顾企业的经营状况，根据高工锂电对主要负极材料上市公司的业绩统计，其利润水平从2022年的89亿元减少到今年前三季度的23亿元。毛利率方面，根据高工产业研究院数据，2024年上半年，负极材料行业平均毛利率为19%。
相比于其他环节，负极材料企业毛利率下滑水平相对较小，主要依赖于多数负极材料企业推进石墨一体化，降本加工成本，从而实现毛利率水平的稳定。但是就利润总额而言，由于负极材料整体价格下滑过快，负极材料企业整体出现增收不增利的状况。
自“金九银十”以来，终端需求市场超预期增长，电池企业排产处于高位。特别是，对于2024年四季度到2025年一季度的旺季转淡季的关键节点，部分电池企业并未下修排产指引，给2025年的增长预期打下良好基础。
从这一时间节点来看，负极材料企业招标涨价可谓“掐准时机”。相比于淡季的被动，当前下游电池厂排产转好，可以给负极材料企业更多涨价的底气。
其实不不仅仅是负极材料企业，此前已经传出多个锂电材料环节涨价的消息，如正极材料、六氟磷酸锂，等等。
不过，材料涨价最终能否落地，材料涨价幅度如何取决于供应链与下游客户的谈判。
从目前涨价情况来看，下游企业更愿意给予前期超跌行情的材料环节更多的涨价空间，同时考虑到相应环节对电芯成本的影响程度，电池企业对不同材料环节的涨价幅度也有所区别。
另一方面，当前材料企业涨价主要是基于盈亏平衡，电池企业在让价方面也是基于可持续盈利的供应链，以及行业合理的利润分配。过去几年，尽管材料价格大幅下跌，但也抹平了行业上下游利润不匹配的情况。
经过经两年的调整，如今上下游毛利水平越加趋向一致。短期来看，材料企业引发的涨价潮更多是基于行情超跌的价格修复，这一情况或在2025年继续延续。但长期来看，全产业链降本增效的大方向并未改变，上下游企业推进技术、工艺降本仍将是长期使命。
