收官2024 电动汽车产业链表现如何？

科技 2025-01-03 20:15 广东

摘要

行业继续回归稳健增长。

2024年过去，动力电池产业链迎来收官。

近期多家新能源车企也公布了12月份销售成绩。其中，比亚迪新能源汽车销量51.5万辆，同比增长60%；理想汽车12月份交付5.85万辆，同比增长16.2%；零跑汽车12月份交付4.3万辆，同比增长128%；蔚来12月份交付3.1万辆，同比增长72.9%。

从已经公布的新能源汽车销量数据来看，新能源车企均录得不错的增长数据，相比于2023年12月同期的增长数据，也有不错的表现。

其实不仅仅是12月份，整个四季度，动力电池产业链表现超预期，以10-11月份数据为例，新能源乘用车销量数据同比增长均超过50%，增长表现均好于去年同期。

在动力电池装机表现上，10-11月国内动力电池装机量分别为59.2GWh、67.2GWh，同比增长47.4%、49.7%，其增长数据同样好于去年去年。这也使得相关锂电企业四季度产能利用率维持高位，订单水平饱满。整个四季度的强势表现为2024年动力电池产业链的增长打下基础。

过去两年，价格战，产能淘汰给产业链带来诸多不确定性，即便如此，2023-2024年，行业整体出货规模仍实现了中高速的正向增长。

展望2025年，正是由2023-2024年在不确定性环境下实现的行业正向增长，给2025年带来更可预期的成长。特别是经由2024年在价格、库存、产能等全方面的修正，2025年企业出货有望迎来量价齐升的局面。

高工锂电此前分析，锂电产业周期的调整，在上下游企业的利润分配上带来一系列变化，整体上看，2022-2024年，是产业链利润从材料到电池的转移。目前，全产业链整体利润虽然仍存在分配差异化的问题，但整体毛利率水平相比前几年已经整体回归一致水平。

展望2025年，整个动力电池产业链仍将发生微妙而复杂的变化。

从车市结构来看，插混车型的快速增长贯穿2023-2024年，带动整个新能源汽车渗透率的提升，2025年，插混车型有望继续成为推动新能源汽车渗透率提升的重要驱动力。根据市场数据，截至2024年11月份，插混车型在乘用车市场占比达到了21%，在新能源车型占比达到了40%，未来，随着插混车型的扩张，燃油车、纯电、插混有望三分市场，即插混车型在乘用车市场占比达到33%，在新能源汽车市场占比达到50%。

在装机格局方面，磷酸铁锂电池装机市占已达到8成，预计2025年插混车型和中低端新能源车型的普及，继续成为磷酸铁锂电池出货增长的驱动力。同时，海外电池工厂的投产建设也将加速磷酸铁锂电池在国际市场的推广。

换电站、充电桩等基础设施加速完善，快充技术有望在2025年得以进一步普及。2024年是国内电池企业发力快充电池的关键一年，从三元到磷酸铁锂电池，电池企业打响了快充竞赛。不过从商用角度来看，快充电池在设备工艺方面有进一步优化空间，快充电池从高端下沉到中低端市场仍有巨大空间，2025年，快充工艺改进下，也有望带动中低端车型快充电池渗透率的提升。

2024年，半固态电池装机迎来GWh的出货突破，据高工锂电了解，半固态电池已具备规模量产条件。在电池性能追求下，2025年预计有更多高端车型搭配半固态电池，同时根据部分电池企业和车企的固态电池量产时间表，2025年开始，固态电池小批量装机验证也将陆续开启。

整体来看，在技术路径和产业增长上，2025年或继续延续2024年，回归稳健的增长也将是2025年主基调。

高工锂电

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